银华沪深股通精选混合 ：2026第三季度报告（008116）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+3.41%

日涨幅

1.4246

净值

（11-02）
近1年：-11.57%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-10.67%
-25%
-17%
-8%
1%
9%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-5.83%
3189/5607一般
近1月-5.48%
1210/5596优秀
近3月-8.80%
1871/5455良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：证券·非银金融
1

报告名称

银华沪深股通精选混合 ：2026第三季度报告（008116）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
4.80亿份
2026Q1
3.85亿份
2026Q2
3.91亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
385,023,756.60
变化
+6,082,830.23
+2%
本期
391,106,586.83
3

投资目标

本基金将在努力控制组合风险的前提下，参考全球投资者通用的核心资产评价标准，在内地资本市场优选具备持续盈利能力的优质上市公司，力求实现基金资产的长期稳定增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金坚持“自下而上”和“自上而下”相结合的投资视角，参考全球投资者通用的核心资产评价标准，积极优选具备持续盈利能力且估值水平合理的优质上市公司，对投资组合进行积极的管理与风险控制，力求实现基金资产的长期稳定增值。 本基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的比例为60%-95%；每个交易日日终在扣除股指期货合约和股票期权合约需缴纳的交易保证金后，应保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券。其中，现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

MSCI中国A股（人民币）指数收益率×80%+同期商业银行活期存款利率（税后）×20%。
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金是混合型证券投资基金，其预期风险和预期收益水平高于债券型基金和货币市场基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

和玮| 任职时间: 2020年5月14日| 证券从业年限: 17.5年

硕士学位。曾就职于易方达基金管理有限公司，于2010年3月加入银华基金，历任行业研究员、基金经理助理、投资经理、社保组合投资经理助理。自2018年8月9日至2021年12月24日担任银华恒利灵活配置混合型证券投资基金基金经理，自2018年12月13日至2020年6月18日兼任银华盛利混合型发起式证券投资基金基金经理，自2020年5月14日起兼任银华沪深股通精选混合型证券投资基金基金经理，2022年8月9日至2025年8月4日兼任银华裕利混合型发起式证券投资基金基金经理，自2025年11月6日起兼任银华大数据灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金基金经理，自2025年11月18日起兼任银华鑫禾混合型证券投资基金基金经理。具有从业资格。国籍：中国。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
A股市场二季度走出了极强的结构性分化行情，以科创类的AI、半导体为龙头，市场交易额迅速集中，热点集中在少数主线板块，内需、消费、红利风格受到抛弃，景气度投资成为二季度的最有效因子。海外市场结构也呈现同样情况，韩国股市在存储龙头公司的带领下强势上涨，香港市场由于缺乏重量级AI成分股，恒科走势疲软，恒科之于韩国市场犹如A股的价值风格之于科创成长。在海外大模型应用拉动下，市场对未来充满乐观预期。我们组合秉持的估值与潜在收益综合考量的框架在二季度承受了压力，我们重仓的非银板块，估值处于历史偏低区间，在市场指数上涨的大趋势下，基本面持续向好，但由于资金在AI方向的乐观预期，吸取了其他板块流动性，二季度我们的持仓整体表现不佳。在市场最偏执的阶段，我们很难用长期主义来宽慰持有人的体验，我们只有相信组合净值的安全性，会在此之后的某个时点显现出来。在行情尾部切换投资风格是最大的风险，估值只会短期失效，好公司如果不以好价格买入，也难以获得长期回报。
本期报告
三季度A股市场出现巨大波动，由于之前科技方向的交易高度集中，资金拥挤在AI相关板块，受海外市场去杠杆影响，7月份科技股估值出现大幅调整。海外云厂持续高资本开支、部分巨头自由现金流转负，加上“闲置算力出售”等信息扰动，市场开始担心AI投入回报。同时美伊冲突升级、霍尔木兹通航受扰，油价重新点燃美国通胀和美联储收紧预期。8、9月A股呈现震荡修复格局，科技成长经过7月的快速调整后，由于增量资金入场，成长板块快速反弹，但由于筹码结构需要消化以及外盘科技股震荡（尤其30年美债收益率突破5.3%之后），市场呈现均衡化震荡。
组合基本保持之前持仓结构小幅调仓。三季度内，黄金股出现一波明显上涨行情，组合重仓股Q2业绩超市场预期，在板块内涨幅较大，我们在季报业绩后兑现部分收益。我们预计科技反弹受制于筹码结构，不会出现普遍新高，需结合估值和基本面筛选加仓方向，计划逐步向AI应用方向布局，例如AI数据库、AI安全。非成长方向，券商业绩扎实，叠加人民币继续走强背景，我们坚持看好。资源品价格预期已经较满，股价上升空间有限。底部消费品种可加大跟踪力度，地产政策出台有利于对房价形成稳定预期继而影响消费信心，相关公司基本面筑底。
截至本报告期末银华沪深股通精选混合A基金份额净值为1.4575元，本报告期基金份额净值增长率为-2.21%；截至本报告期末银华沪深股通精选混合C基金份额净值为1.4422元，本报告期基金份额净值增长率为-2.30%；业绩比较基准收益率为-10.34%。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
81.52%
2026Q1
88.02%
2026Q2
81.97%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资88.02%权益投资81.97%-6.05
股票88.02%股票81.97%-6.05
银行存款和结算备付金合计10.20%银行存款和结算备付金合计15.00%+4.80
其他资产1.78%其他资产3.03%+1.25
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「金融业」占净值比例趋势
64.44%
2026Q1
68.08%
2026Q2
48.27%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计89.43%合计82.64%-6.79
金融业68.08%金融业48.27%-19.81
制造业3.99%制造业13.95%+9.96
租赁和商务服务业9.41%租赁和商务服务业9.15%-0.26
信息传输、软件和信息技术服务业0.03%信息传输、软件和信息技术服务业5.55%+5.52
采矿业7.10%采矿业3.63%-3.47
——交通运输、仓储和邮政业0.95%新增
房地产业0.50%房地产业0.63%+0.13
——文化、体育和娱乐业0.50%新增
农、林、牧、渔业0.32%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
51.77%
2026Q1
64.64%
2026Q2
58.80%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比58.8%，换手率 20%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1中信证券9.95%—1中信证券9.02%-0.93
2华泰证券9.91%—2华泰证券8.62%-1.29
3国泰海通7.23%—3国泰海通6.75%-0.48
4招商证券7.20%—4兴业证券6.06%-0.29
5兴业证券6.35%—5招商证券5.87%-1.33
6中国中免5.63%—6中国中免5.43%-0.20
7东兴证券5.19%—7东兴证券5.03%-0.16
8东吴证券4.61%退出十大8广发证券4.67%+0.35
9广发证券4.32%—9分众传媒3.73%新增十大
10东方证券4.25%退出十大10湖南黄金3.62%新增十大