同泰慧利混合：2026第三季度报告（008180）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.89%

日涨幅

0.7061

净值

（11-02）

近1年：-45.94%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-49.00%

-51%

-34%

-18%

-1%

16%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-1.52%	-5.63%	-2.11%	1468/5607良好
近1月	-11.80%	-14.52%	-7.82%	2484/5596良好
近3月	-3.25%	-12.50%	-12.45%	727/5455优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

同泰慧利混合：2026第三季度报告（008180）

基金份额变动

基金总份额趋势

6,526万份

2026Q1

5,779万份

2026Q2

3,513万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

57,793,024.03

变化

-22,664,361.65

-39%

本期

35,128,662.38

投资目标

在控制投资组合风险的前提下，通过积极主动的资产配置和投资管理，追求超越基金业绩比较基准的资本增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金在分析和判断国内外宏观经济形势的基础上，通过自上而下的分析，形成对不同大类资产市场的预测和判断，在基金合同约定的范围内确定固定收益类资产、权益类资产和现金等的配置比例，并随着市场运行状况以及各类证券风险收益特征的相对变化，动态调整大类资产的投资比例，力争有效控制基金资产运作风险，提高基金资产风险调整后收益。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

沪深 300 指数收益率×70%+中债综合全价（总值）指数收益率×30%

本期报告

沪深300指数收益率×70%+中债综合全价（总值）指数收益率×30%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为混合型基金，长期平均风险与预期收益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

陈宗超| 任职时间: 2025年5月12日| 证券从业年限: 12年

陈宗超先生，中国国籍，硕士。曾任中芯国际资深芯片研发工程师、超威半导体资深芯片研发工程师、国泰君安研究所分析师、上海盛宇股权投资基金管理有限公司投资经理、上海鼎锋明德资产管理有限公司研究总监、南京龙骏投资管理有限公司投资总监、富晨杰芯（天津）科技信息咨询合伙企业投资总监等职。2020年6月加入同泰基金管理有限公司，现任同泰数字经济主题股票型证券投资基金基金经理、同泰行业优选股票型证券投资基金基金经理、同泰新能源优选1年持有期股票型证券投资基金基金经理、同泰慧利混合型证券投资基金基金经理。自2026年7月3日起，陈宗超先生不再担任本基金基金经理。

麦健沛| 任职时间: 2025年5月16日| 证券从业年限: 5年

麦健沛先生，中国国籍，硕士。2020年7月加入同泰基金管理有限公司，现任同泰慧择混合型证券投资基金基金经理、同泰大健康主题混合型证券投资基金基金经理、同泰行业优选股票型证券投资基金基金经理、同泰慧利混合型证券投资基金基金经理、同泰数字经济主题股票型证券投资基金基金经理。

本期报告

陈宗超| 任职时间: 2025年5月12日| 证券从业年限: 12年

陈宗超先生，中国国籍，硕士。曾任中芯国际资深芯片研发工程师、超威半导体资深芯片研发工程师、国泰君安研究所分析师、上海盛宇股权投资基金管理有限公司投资经理、上海鼎锋明德资产管理有限公司研究总监、南京龙骏投资管理有限公司投资总监、富晨杰芯（天津）科技信息咨询合伙企业投资总监等职。2020年6月加入同泰基金管理有限公司，2021年7月27日至2026年7月3日担任同泰数字经济主题股票型证券投资基金基金经理、2023年4月7日至2026年7月3日担任同泰行业优选股票型证券投资基金基金经理、2025年5月12日至2026年7月3日担任同泰新能源优选1年持有期股票型证券投资基金基金经理、2025年5月12日至2026年7月3日担任同泰慧利混合型证券投资基金基金经理。

麦健沛| 任职时间: 2025年5月16日| 证券从业年限: 6年

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年上半年A股呈现极致结构性分化，赚钱效应集中于科技成长。科技成长风格中也出现较为极致的分化，算力产业链贡献主要涨幅，商业航天、AI应用等科技板块股价经历年初的大幅上涨后继续承压。我们认为AI算力基建板块在当下的景气度和业绩能见度的确占优，但商业航天这一具备巨大市场空间的行业板块同样不容忽视。

报告期内，从行业市场空间出发，本基金主要配置商业航天，受上半年市场极致分化及板块情绪回落影响，基金净值出现了一定回撤。但我们认为，短期的估值压缩并未改变产业长期向上的趋势，反而为长线资金提供了潜在的的击球点。

展望下半年，我们继续看好商业航天板块。产业逻辑上，商业航天在“低成本+高频发射”驱动下进入加速期，2025年全球规模约5000亿美元，市场空间广阔；中国一次性申请20.3万颗低轨频轨并设7/9/14年时限，倒逼发射与制造提速；可重复使用火箭或迎来密集首飞验证，发动机、结构件、载荷/激光链路/能源系统等环节有望放量；太空算力构想的提出给行业带来新的想象空间。企业估值上，行业股价经历1月中旬以来的调整后，部分公司的股价中商业航天业务的估值已被大幅压缩，安全边际开始显现。

本基金将聚焦商业航天产业链中具备核心技术壁垒、订单可见度高的细分龙头，重点关注可重复使用火箭配套、卫星制造及载荷系统与星间激光通信等核心环节；同时密切跟踪行业政策催化、发射进度及企业订单落地情况，动态优化持仓结构，力求在控制回撤的前提下，充分捕捉产业爆发带来的长期回报。

本期报告

【市场回顾】

回顾三季度商业航天板块的表现，三季度是“产业里程碑密度最高、股价表现最差”的一个季度。国内可回收火箭实现“网系海上回收+着陆腿陆地回收”双线突破，两大巨型星座进入“三天三发”式高频批量组网，但商业航天概念指数（886078.TI）三季度仍下跌14.96%，板块个股涨跌幅中位数-14.86%，仅22.8%的标的上行。说实话，这样的结果是我们始料未及的。其原因可能是多方面的，如市场风格的转换、风险偏好的下降等等，但肯定不是产业方面的进展不及预期。

报告期内，从行业市场空间的角度出发，本基金主要配置在商业航天领域，基金净值出现了一定回撤。延续中报观点，我们认为，短期的估值压缩并未改变产业长期向上的趋势，反而为长线资金提供了潜在的击球点。

【市场展望】

展望后市，我们继续看好商业航天板块。产业逻辑上，商业航天在“低成本+高频发射”驱动下进入加速期，2025年全球规模约5000亿美元，市场空间广阔；中国一次性申请20.3万颗低轨频轨并设7/9/14年时限，倒逼发射与制造提速；可重复使用火箭或迎来密集首飞验证，发动机、结构件、载荷/激光链路/能源系统等环节有望放量；太空算力构想的提出给行业带来新的想象空间。企业估值上，行业股价经历漫长的调整后，部分公司的股价基本跌回到商业航天板块行情启动前，股价中商业航天业务的估值已被大幅压缩，安全边际开始显现。

【投资思路】

本基金将聚焦商业航天产业链中具备核心技术壁垒、订单可见度高的细分龙头，重点关注可重复使用火箭配套、卫星制造及载荷系统与星间激光通信等核心环节；同时密切跟踪行业政策催化、

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

91.01%

2026Q1

93.33%

2026Q2

90.01%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.73	100.00%	合计	0.28	100.00%	—
权益投资	0.68	93.33%	权益投资	0.26	90.01%	-3.32
股票	0.68	93.33%	股票	0.26	90.01%	-3.32
其他资产	0.04	5.13%	其他资产	0.02	8.29%	+3.16
银行存款和结算备付金合计	0.01	1.54%	银行存款和结算备付金合计	0.00	1.71%	+0.17

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

55.93%

2026Q1

89.11%

2026Q2

85.91%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.68	94.65%	合计	0.26	93.17%	-1.48
制造业	0.64	89.11%	制造业	0.24	85.91%	-3.20
科学研究和技术服务业	0.04	5.54%	科学研究和技术服务业	0.02	7.25%	+1.71
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

66.27%

2026Q1

80.23%

2026Q2

68.60%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比68.6%，换手率 30%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中国卫星	600118	9.56%	83,400	退出十大	1	长盈通	688143	9.78%	15,369	+3.30	-11,034
2	江顺	001400	9.24%	56,900	退出十大	2	烽火	600498	8.76%	67,300	+0.34	-14,600
3	电科蓝天	688818	8.86%	85,533	—	3	西测测试	301306	7.25%	23,000	新增十大	—
4	上海瀚讯	300762	8.51%	133,500	—	4	电科蓝天	688818	6.57%	45,684	-2.29	-39,849
5	烽火	600498	8.42%	81,900	—	5	天银机电	300342	6.33%	59,100	新增十大	—
6	广联航空	300900	8.40%	156,000	—	6	广联航空	300900	6.30%	80,500	-2.10	-75,500
7	斯瑞新材	688102	7.35%	111,571	—	7	斯瑞新材	688102	6.16%	58,824	-1.19	-52,747
8	航天	002025	7.33%	68,827	退出十大	8	ST臻镭	688270	5.92%	30,530	新增十大	—
9	长盈通	688143	6.48%	26,403	—	9	上海瀚讯	300762	5.87%	65,600	-2.64	-67,900
10	超捷股份	301005	6.08%	39,000	—	10	超捷股份	301005	5.66%	27,380	-0.42	-11,620

持有 0

同泰慧利混合 ：2026第三季度报告（008180）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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