鑫元安硕定期开放 ：2026第三季度报告（008229）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

0.00%

日涨幅

1.0051

净值

（10-30）
近1年：+1.82%同类平均：+2.86%沪深300：-15.38%最大回撤：-0.00%
-19%
-12%
-5%
1%
8%
2026-04
2026-07
2026-09
2026-10

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周+0.00%
345/2248优秀
近1月+0.08%
2014/2247不佳
近3月+0.69%
1091/2227良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

鑫元安硕定期开放 ：2026第三季度报告（008229）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
61.87亿份
2026Q2
63.86亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
6,186,996,868.84
变化
+199,034,080.70
+3%
本期
6,386,030,949.54
3

投资目标

本基金严格采用买入并持有到期策略，投资于剩余期限（或回售期限）不超过基金剩余封闭期的固定收益类金融工具，力求实现基金资产的持续稳定增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

（一）封闭期投资策略 本基金以封闭期为周期进行投资运作。在封闭期内，本基金采用买入并持有到期策略构建投资组合，所投金融资产以收取合同现金流量为目的并持有到期，所投资产到期日（或回售日）不得晚于封闭期到期日。基金投资含回售权的债券时，应在投资该债券前确定行使回售权或持有到期的时间；债券到期日晚于封闭运作到期日的，基金管理人应当行使回售权而不得持有至到期日。 （二）开放期投资策略 开放期内，本基金为保持较高的组合流动性，方便投资人安排投资，在遵守本基金有关投资限制与投资比例的前提下，将主要投资于高流动性的投资品种。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

金融机构两年期定期存款利率（税后）+0.8%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为债券型基金，其预期风险与预期收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

郭卉| 任职时间: 2020年8月12日| 证券从业年限: 10年

学历：经济学硕士研究生。历任国海证券深圳总部管理培训生、东海证券研究所固定收益研究员、常熟农村商业银行债券投资经理。2019年6月加入鑫元基金历任基金经理助理，现任基金经理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度，受高油价扰动以及内需偏弱的影响，宏观经济下行压力有所加大。出口受益于全球科技周期上行以及AI投资热潮的推动整体表现持续强于预期，但代表了内需的消费、投资等指标明显回落，总体来看基本面延续外强内弱、供强需弱的结构性分化格局，新旧动能转换加速。二季度债券市场在多重利好的助推下延续上涨走势，利率债收益率曲线整体下行，曲线牛平。10年国债收益率较一季度末累计下行8BP左右，10年期国开债收益率累计下行17BP。具体来看，一方面，同业存款自律新规落地叠加银行信贷投放偏弱，资金面在4-5月份异常宽松并推动存单和中短久期利率债收益率继续下行， 6月份上半月资金中枢小幅抬升波动加大，市场小幅回调，但中下旬在央行转为净投放呵护跨季资金面的情况下利率又重回下行并小幅突破前低；另一方面，经济下行压力的加大、地缘政治持续扰动风险偏好、债券供需关系的改善也推动长端利率有超预期的表现，年初走阔的期限利差在二季度得到修复。信用债市场方面来看，二季度资金面整体维持宽松态势，非银资管类机构流动性较为充裕，叠加 4月经济数据明显下行，4-5月信用债收益率大幅下行，信用利差先收窄后被动走阔，6月份资金面边际收敛波动加大并触发理财预防性赎回基金，信用债收益率上行导致利差主动走阔，下半月资金价格企稳后信用债市场企稳略微修复。从品种上来看，5-10年的银行次级债和3-5年非金融普通信用债收益率下行幅度最大，中长端品种表现优于短端，期限利差小幅压缩。
报告期内，产品延续了利率债和商业银行债持有到期策略，获取了稳健的收益。
本期报告
2026年三季度，国内经济整体延续“生产与外需偏强、投资与消费偏弱”的分化格局，7月份政治局会议政策基调突出及时谋划增量政策，逆周期调节信号增强，9月随着政策性金融工具全面投放、央行落地一揽子结构性货币政策，财政对商业住房贷款贴息等政策落地，最新公布的9月份制造业PMI回到荣枯线以上，但结构上仍然呈现供强需弱的格局，扩张基础仍不稳固，经济内生的修复动能依然偏弱。
三季度债券市场在基本面弱现实和货币政策宽松预期的共同驱动下延续上涨走势，债券收益率整体下行，曲线呈现牛平走势。10年国债收益率较上半年末下行5BP左右，30年国债收益率较上半年末下行14BP左右，30-10的期限利差明显收窄。具体来看，7月中上旬资金面阶段性收敛，叠加权益深度调整引发固收+赎回担忧，长端收益率维持区间震荡博弈，7月下旬“存款降息”预期发酵，月末政治局会议宽松信号推动收益率突破向下；8月中上旬，央行“保持流动性充裕”基调叠加偏弱的基本面数据，长端债券进一步走强，下半月止盈情绪升温导致市场小幅调整；9月中上旬，长端利率窄幅震荡，中下旬在央行呵护跨季流动性的推动下，超长债收益率继续向下突破，月末财政贴息房贷、央行定向降息等政策组合拳落地，叠加PMI重回扩张区间与节前止盈，债市又高位小幅回调。信用债方面，受资金面维持平稳宽松以及理财、基金等非银机构配置需求持续旺盛的推动下，信用债收益率整体延续下行趋势，且长久期信用债收益率下行幅度更为显著，收益率曲线也有所走平。各等级信用债品种信用利差也呈现收窄态势，中低等级品种信用利差收窄幅度整体高于高等级品种。
报告期内，产品延续利率债和商业银行债持有到期策略，获取了稳健的收益。
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9

报告期末基金资产组合情况

资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
银行存款和结算备付金合计0.01%银行存款和结算备付金合计41.29%+41.28
——买入返售金融资产39.23%新增
固定收益投资99.99%固定收益投资19.48%-80.51
债券99.99%债券19.48%-80.51