华宝致远混合：2026第三季度报告（008253）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-3.95%

日涨幅

1.5184

净值

（10-30）

近1年：+10.84%同类平均：-7.41%沪深300：-13.44%最大回撤：-34.79%

-23%

-7%

25%

41%

2026-04

2026-06

2026-07

2026-09

2026-10

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-3.66%	-1.53%	-2.11%	9/20良好
近1月	-15.28%	-11.02%	-7.82%	13/20一般
近3月	-9.95%	-7.61%	-12.45%	13/18一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

摘要基于本期与上一期报告数据（摘要注意核实，不可作为投资建议）

- 【本QDII基金，含A率】：0.00%

报告名称

华宝致远混合：2026第三季度报告（008253）

基金份额变动

基金总份额趋势

2.54亿份

2025Q2

2.53亿份

2025Q3

3.33亿份

2025Q4

4.57亿份

2026Q1

17.54亿份

2026Q2

14.96亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

1,753,608,989.66

变化

-257,449,944.76

-15%

本期

1,496,159,044.90

投资目标

本基金通过精选个股和严格的风险控制，追求超越业绩比较基准的投资回报，力争实现基金资产的长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金采取积极的资产配置策略，通过宏观策略研究，综合考虑宏观经济、政策形势、证券市场走势以及市场流动性等方面因素，对相关资产类别的预期收益进行动态跟踪，从而决定在美国和中国香港特别行政区的资产配置比例。本基金将依靠定量与定性相结合的方法，自下而上地精选个股。定量的方法包括分析相关的财务指标和市场指标，选择财务健康，成长性好，估值合理的股票。定性的方法则是结合本基金研究团队的案头研究和实地调研，深入分析企业的基本面和长期发展前景，及短期重大影响事件，精选符合以下一项或数项定性判断标准的股票。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

经人民币汇率调整的恒生指数收益率×65%＋经人民币汇率调整的标普500指数收益率×15%＋境内银行活期存款利率（税后）×20%

本期报告

恒生指数收益率×10%+纳斯达克100指数(NASDAQ 100 Index)收益率×85%+人民币活期存款基准利率×5%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为混合型基金，预期收益和风险水平低于股票型基金，高于债券型基金与货币市场基金。本基金主要投资于美国和中国香港特别行政区证券市场挂牌交易的股票，除了需要承担与国内证券投资基金类似的市场波动风险之外，本基金还面临汇率风险等海外市场投资所面临的特别投资风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

周晶| 任职时间: 2019年11月27日| 证券从业年限: 22年

博士。先后在德亚投资(美国)、华宝基金、汇丰证券(美国)从事风险管理、投资研究等工作。2011年6月再次加入华宝基金管理有限公司，历任首席策略分析师、策略部总经理、海外投资部总经理、公司总经理助理兼国际业务部总经理，现任华宝基金管理有限公司首席投资官兼国际业务部总经理。2013年6月至2015年11月任华宝兴业成熟市场动量优选证券投资基金基金经理，2014年9月起任华宝标普石油天然气上游股票指数证券投资基金(LOF)基金经理，2015年9月至2017年8月任华宝兴业中国互联网股票型证券投资基金基金经理，2016年3月起任华宝标普美国品质消费股票指数证券投资基金(LOF)基金经理，2016年6月至2026年1月任华宝标普香港上市中国中小盘指数证券投资基金(LOF)基金经理，2017年4月至2025年11月任华宝港股通恒生中国(香港上市)30指数证券投资基金(LOF)基金经理，2018年3月至2023年3月任华宝港股通恒生香港35指数证券投资基金(LOF)基金经理，2018年10月起任华宝标普沪港深中国增强价值指数证券投资基金(LOF)基金经理，2019年11月起任华宝致远混合型证券投资基金（QDII）基金经理，2020年11月至2023年11月任华宝英国富时100指数发起式证券投资基金基金经理，2022年2月起任华宝中证港股通互联网交易型开放式指数证券投资基金基金经理，2022年9月起任华宝海外中国成长混合型证券投资基金基金经理，2022年12月起任华宝中证港股通互联网交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理，2023年3月起任华宝纳斯达克精选股票型发起式证券投资基金（QDII）基金经理，2023年4月起任华宝海外科技股票型证券投资基金（QDII-LOF）基金经理，2023年5月起任华宝海外新能源汽车股票型发起式证券投资基金（QDII）基金经理，2025年11月起任华宝港股通恒生中国（香港上市）30交易型开放式指数证券投资基金联接基金（LOF）基金经理，2026年1月起任华宝港股通标普香港上市中国中小盘指数证券投资基金(LOF)基金经理。

杨洋| 任职时间: 2022年01月27日| 证券从业年限: 16年

硕士。曾在法兴银行、东北证券从事证券交易、研究、投资管理工作。2014年6月加入华宝基金管理有限公司，先后担任高级分析师、投资经理等职务，现任国际投资助理总监。2021年5月起任华宝标普石油天然气上游股票指数证券投资基金(LOF)、华宝标普沪港深中国增强价值指数证券投资基金(LOF)、华宝标普美国品质消费股票指数证券投资基金(LOF)基金经理，2021年5月至2023年11月任华宝英国富时100指数发起式证券投资基金基金经理，2021年5月至2023年3月任华宝港股通恒生香港35指数证券投资基金(LOF)基金经理，2021年5月至2026年1月任华宝标普香港上市中国中小盘指数证券投资基金(LOF)基金经理，2021年5月至2025年11月任华宝港股通恒生中国(香港上市)30指数证券投资基金(LOF)基金经理，2022年1月起任华宝致远混合型证券投资基金（QDII）基金经理，2022年9月起任华宝海外中国成长混合型证券投资基金基金经理，2023年3月至2024年11月任华宝纳斯达克精选股票型发起式证券投资基金（QDII）基金经理，2023年4月起任华宝海外科技股票型证券投资基金（QDII-LOF）基金经理，2023年5月至2024年11月任华宝海外新能源汽车股票型发起式证券投资基金（QDII）基金经理，2025年1月至2025年5月任华宝标普港股通低波红利指数型证券投资基金基金经理，2025年4月起任华宝标普港股通低波红利交易型开放式指数证券投资基金基金经理，2025年5月起任华宝标普港股通低波红利交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理，2025年11月起任华宝港股通恒生中国（香港上市）30交易型开放式指数证券投资基金联接基金（LOF）基金经理，2026年1月起任华宝港股通标普香港上市中国中小盘指数证券投资基金(LOF)基金经理。

本期报告

周晶| 任职时间: 2019年11月27日| 证券从业年限: 22年

博士。先后在德亚投资(美国)、华宝基金、汇丰证券(美国)从事风险管理、投资研究等工作。2011年6月再次加入华宝基金管理有限公司，历任首席策略分析师、策略部总经理、海外投资部总经理、公司总经理助理兼国际业务部总经理，现任华宝基金管理有限公司首席投资官兼国际业务部总经理。2013年6月至2015年11月任华宝兴业成熟市场动量优选证券投资基金基金经理，2014年9月起任华宝标普石油天然气上游股票指数证券投资基金(LOF)基金经理，2015年9月至2017年8月任华宝兴业中国互联网股票型证券投资基金基金经理，2016年3月起任华宝标普美国品质消费股票指数证券投资基金(LOF)基金经理，2016年6月至2026年1月任华宝标普香港上市中国中小盘指数证券投资基金(LOF)基金经理，2017年4月至2025年11月任华宝港股通恒生中国(香港上市)30指数证券投资基金(LOF)基金经理，2018年3月至2023年3月任华宝港股通恒生香港35指数证券投资基金(LOF)基金经理，2018年10月至2026年7月任华宝标普沪港深中国增强价值指数证券投资基金(LOF)基金经理，2019年11月起任华宝致远混合型证券投资基金（QDII）基金经理，2020年11月至2023年11月任华宝英国富时100指数发起式证券投资基金基金经理，2022年2月至2026年7月任华宝中证港股通互联网交易型开放式指数证券投资基金基金经理，2022年9月至2026年7月任华宝海外中国成长混合型证券投资基金基金经理，2022年12月至2026年7月任华宝中证港股通互联网交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理，2023年3月起任华宝纳斯达克精选股票型发起式证券投资基金（QDII）基金经理，2023年4月起任华宝海外科技股票型证券投资基金（QDII-LOF）基金经理，2023年5月起任华宝海外新能源汽车股票型发起式证券投资基金（QDII）基金经理，2025年11月起任华宝港股通恒生中国（香港上市）30交易型开放式指数证券投资基金联接基金（LOF）基金经理，2026年1月起任华宝港股通标普香港上市中国中小盘指数证券投资基金(LOF)基金经理。

杨洋| 任职时间: 2022年01月27日| 证券从业年限: 16年

硕士。曾在法兴银行、东北证券从事证券交易、研究、投资管理工作。2014年6月加入华宝基金管理有限公司，先后担任高级分析师、投资经理等职务，现任国际投资副总监。2021年5月起任华宝标普美国品质消费股票指数证券投资基金(LOF)、华宝标普石油天然气上游股票指数证券投资基金(LOF)、华宝标普沪港深中国增强价值指数证券投资基金(LOF)基金经理，2021年5月至2023年3月任华宝港股通恒生香港35指数证券投资基金(LOF)基金经理，2021年5月至2026年1月任华宝标普香港上市中国中小盘指数证券投资基金(LOF)基金经理，2021年5月至2025年11月任华宝港股通恒生中国(香港上市)30指数证券投资基金(LOF)基金经理，2021年5月至2023年11月任华宝英国富时100指数发起式证券投资基金基金经理，2022年1月起任华宝致远混合型证券投资基金（QDII）基金经理，2022年9月起任华宝海外中国成长混合型证券投资基金基金经理，2023年3月至2024年11月任华宝纳斯达克精选股票型发起式证券投资基金（QDII）基金经理，2023年4月起任华宝海外科技股票型证券投资基金（QDII-LOF）基金经理，2023年5月至2024年11月任华宝海外新能源汽车股票型发起式证券投资基金（QDII）基金经理，2025年1月至2025年5月任华宝标普港股通低波红利指数型证券投资基金基金经理，2025年4月起任华宝标普港股通低波红利交易型开放式指数证券投资基金基金经理，2025年5月起任华宝标普港股通低波红利交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理，2025年11月起任华宝港股通恒生中国（香港上市）30交易型开放式指数证券投资基金联接基金（LOF）基金经理，2026年1月起任华宝港股通标普香港上市中国中小盘指数证券投资基金(LOF)基金经理，2026年8月起任华宝医药精选混合型证券投资基金（QDII）基金经理。

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基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026 年二季度，本基金配置还是以美股科技板块为主。进入二季度，美股 AI 科技行情从一季度的分化走向算力产业链全面爆发，板块弹性差异进一步拉大：存储、AI 芯片、半导体设备、光通信等算力核心硬件环节涨幅领跑，大型 CSP 和软件股跟随修复但弹性显著落后。四月上旬，市场仍受一季度末地缘冲突余波扰动，油价高位推升通胀担忧，指数短暂震荡整固，算力硬件板块凭借业绩预期率先企稳。四月中下旬起美股一季报密集披露，头部算力芯片、存储厂商营收与利润大幅超预期，多家大型CSP企业显著上调全年资本开支与业绩指引，AI 算力需求的高景气与可持续性得到充分验证，市场此前的担忧得到缓解，半导体板块开启单边上行行情。

五月后 AI 行情逐步向全产业链扩散，AI 应用、企业软件板块迎来修复，此前因生成式 AI 工具冲击而大跌的软件板块出现超跌反弹，但资金仍集中于业绩确定性最强的硬件环节，半导体持续领涨。六月美联储议息会议新上任主席沃什释放偏鹰信号，但市场仍聚焦 AI 产业高景气度，叠加美伊临时和平框架落地、地缘风险缓和，美指继续冲高，但市场波动性明显增高。截至 6 月 30 日，标普 500 指数收盘 7499.36，二季度单季度上涨 14.87%，纳斯达克100指数二季度上涨 27.53%，费城半导体指数上涨 87.75%。

港股二季度走势仍然偏弱，恒生指数跌幅较一季度有所扩大，但恒生科技指数跌幅显著收窄，板块内部分化明显加剧。美股科技的 AI 行情对港股传导有限，港股科技权重以互联网平台为主，缺乏算力硬件核心标的，难以受益于本轮 AI 硬件景气周期。叠加海外美元流动性偏紧、外资持续减持港股资产，以及本地生活价格战、消费复苏偏慢等因素，阿里、京东、美团等互联网龙头盈利修复不及预期，持续压制指数表现；仅少数布局 AI 算力、半导体产业链的硬科技标的录得显著涨幅，成为板块内为数不多的亮点。截至 6 月 30 日，恒生指数二季度下跌 7.69%，恒生科技指数则下跌 3.82%。基金二季度港股仓位仍然保持低配，小幅增配了港股 AI 硬件相关标的，后续待互联网行业盈利拐点明确、流动性环境改善后，择机增加整体配置。

本报告期基金份额A净值增长率为64.67%，本报告期基金份额C净值增长率为64.51%;同期业绩比较基准收益率为-4.22%。

本期报告

2026年三季度，本基金配置仍以美股科技板块为主。进入三季度，美股AI行情的演绎方式发生明显变化：从二季度的“算力产业链全面爆发”转为“预期验证与分歧并存”，板块内部的弹性差异显著拉大，指数层面的上涨斜率明显放缓。七月伊始，美国AI板块大幅度下挫。后续市场受中美经贸沟通重启、关税边际缓和以及头部CSP二季度资本开支指引上修的带动，风险偏好一度修复，存储、AI芯片、先进封装与光模块等硬件环节延续强势；但进入七月下旬，随着二季报密集披露，市场关注点从“订单能见度”转向“投入产出比”——尽管头部存储与AI芯片厂商的营收和利润仍超预期，但部分企业的毛利率指引与产能爬坡节奏不及此前最乐观的预期，多家CSP的全年资本开支虽维持高位，其表述却更强调效率与自研替代，硬件链条的估值扩张动能随之减弱。七月底由于市场拥挤度的问题，半导体杀跌情绪达到高潮。联储七月议息会议也偏鹰派，加剧了市场下跌。八月伊始，市场情绪有所恢复，半导体板有所反弹。但后续AI行情向应用端扩散的尝试再度受挫，企业软件与应用端公司业绩兑现普遍滞后于股价表现，超跌反弹缺乏持续性。与此同时，高耗能数据中心的电力供应、变压器与电网配套瓶颈被反复讨论，市场对“算力—能源”协同落地节奏的预期有所下调，部分前期涨幅较大的标的出现明显回撤。九月美伊局势升级且油价重返100美元上方，美指冲高、波动率抬升，科技股继续回撤，成长股对利率的敏感性重新定价。但9月16日联储加息靴子落地之后，市场迎来一轮修复性反弹。而后随着META的人工智能体MUSE推出，投资者开始将2C端的AI需求计入估值，市场情绪进一步好转，标普和纳斯达克指数先后创新高。但十月初随着OPENAI的最新ARR不达预期，市场再度不如调整期。整体来看，三季度美股科技板块呈现“高位宽幅震荡、涨少跌多、以结构代替趋势”的特征，赚钱效应较二季度显著收敛。截至9月30日，标普500指数收盘约7651点，三季度上涨约2%；纳斯达克100指数三季度上涨约0.4%；费城半导体指数三季度则下跌约11%。

港股三季度走势先强后弱，恒生指数季度收涨但恒生科技指数转跌，板块内部分化进一步加剧。美股AI行情对港股的传导依然有限：港股科技权重以互联网平台为主，缺乏算力硬件核心标的，难以充分受益于本轮AI硬件景气周期；同时美联储加息落地推升离岸无风险利率、外资持仓占比降至约55.9%，以及本地生活服务价格战延续、可选消费复苏偏慢等因素，共同压制了平台企业的估值修复空间。截至9月30日，恒生指数三季度上涨约7.5%，恒生科技指数三季度下跌约4.9%。基金三季度对港股仓位仍维持低配，后续待互联网行业盈利拐点明确、流动性环境改善后，择机增加整体配置。

本报告期华宝致远混合A净值增长率为-21.01%，本报告期华宝致远混合C净值增长率为-21.09%;同期业绩比较基准收益率为6.88%。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

82.96%

2025Q2

84.41%

2025Q3

79.39%

2025Q4

73.09%

2026Q1

69.13%

2026Q2

84.57%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	45.92	100.00%	合计	27.08	100.00%	—
权益投资	31.74	69.13%	权益投资	22.90	84.57%	+15.44
普通股	27.21	59.25%	普通股	19.45	71.80%	+12.55
存托凭证	4.54	9.88%	存托凭证	3.46	12.76%	+2.88
银行存款和结算备付金合计	10.46	22.79%	银行存款和结算备付金合计	2.71	9.99%	-12.80
基金投资	2.42	5.28%	基金投资	1.05	3.88%	-1.40
其他资产	1.29	2.81%	其他资产	0.42	1.56%	-1.25

报告期末各国（地区）证券市场股票及存托凭证投资分布

国家选基

国家（地区）分布趋势

美国

中国香港

非权益类

2026Q3

86.66%

股票 86.97%

2026Q2

78.73%

股票 81.30%

2026Q1

76.12%

股票 77.69%

2025Q4

82.67%

股票 84.20%

2025Q3

87.25%

股票 88.14%

2025Q2

84.93%

股票 88.62%

国家（地区）分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
国家（地区）	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	国家（地区）	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	31.74	81.30%	合计	22.90	86.97%	+5.67
美国	30.74	78.73%	美国	22.82	86.66%	+7.93
中国香港	1.00	2.57%	中国香港	0.08	0.31%	-2.26

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「科技」占净值比例趋势

42.45%

2025Q2

46.76%

2025Q3

57.32%

2025Q4

61.24%

2026Q1

74.68%

2026Q2

74.64%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	31.74	81.30%	合计	22.90	86.97%	+5.67
科技	29.16	74.68%	科技	19.66	74.64%	-0.04
通讯	0.36	0.92%	通讯	1.50	5.69%	+4.77
工业	1.64	4.20%	工业	0.84	3.18%	-1.02
—	—	—	非必须消费品	0.48	1.81%	新增
医疗保健	0.18	0.46%	医疗保健	0.25	0.93%	+0.47
—	—	—	能源	0.13	0.49%	新增
金融	0.17	0.44%	金融	0.06	0.23%	-0.21
材料	0.23	0.60%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

59.13%

2025Q2

58.69%

2025Q3

53.53%

2025Q4

45.80%

2026Q1

42.72%

2026Q2

50.74%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比50.74%，换手率 40%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	闪迪	SNDK	9.12%	23,000	—	1	英伟达	NVDA	8.14%	139,400	+5.77	+71,400
2	美光	MU	8.46%	42,000	—	2	美光	MU	7.35%	27,000	-1.11	-15,000
3	泛林	LRCX	3.67%	48,500	退出十大	3	闪迪	SNDK	6.67%	15,000	-2.45	-8,000
4	台湾积体电路	TSM	3.65%	43,800	—	4	台湾积体电路	TSM	6.53%	56,000	+2.88	+12,200
5	MKS	MKSI	3.61%	46,500	退出十大	5	AMD	AMD	4.38%	28,000	+1.95	+4,000
6	应用材料	AMAT	3.53%	28,000	退出十大	6	英特尔	INTC	4.30%	140,000	新增十大	—
7	阿斯麦	ASML	3.47%	10,000	—	7	Meta平台	META	4.27%	23,000	新增十大	—
8	AMD	AMD	2.43%	24,000	—	8	阿斯麦	ASML	3.85%	8,300	+0.38	-1,700
9	Nebius	NBIS	2.41%	50,000	退出十大	9	微软	MSFT	2.75%	21,000	新增十大	—
10	英伟达	NVDA	2.37%	68,000	—	10	迈威迩	MRVL	2.50%	37,000	新增十大	—

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

前十名基金投资明细

上一期报告				本期报告			比例变化	比例变化
序号	基金名称	占基金资产净值比例（%）	备注	序号	基金名称	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
1	Direxion Daily Semiconductor Bull 3X ETF	2.98%	—	1	Direxion Daily Semiconductor Bull 3X ETF	2.27%	-0.71
2	Roundhill Memory ETF	2.45%	—	2	Roundhill Memory ETF	0.99%	-1.46
3	State Street SPDR S&P Biotech ETF	0.47%	退出十大	3	ARK Genomic Revolution ETF	0.50%	新增十大
4	iShares MSCI Taiwan ETF	0.24%	退出十大	4	Janus Henderson Global Adaptive Multi-Asset Fund	0.23%	+0.16
5	Janus Henderson Global Adaptive Multi-Asset Fund	0.07%	—	—	—	—	—

持有 0

华宝致远混合 ：2026第三季度报告（008253）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末各国（地区）证券市场股票及存托凭证投资分布

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

华宝致远混合：2026第三季度报告（008253）