财通资管行业精选混合：2026第三季度报告（008277）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.06%

日涨幅

1.0317

净值

（11-02）

近1年：+4.66%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-14.62%

-25%

-17%

-8%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-0.35%	-5.63%	-2.11%	223/884良好
近1月	+1.43%	-14.52%	-7.82%	24/883优秀
近3月	+1.13%	-12.50%	-12.45%	28/874优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

财通资管行业精选混合：2026第三季度报告（008277）

基金份额变动

基金总份额趋势

5,581万份

2026Q1

4,897万份

2026Q2

4,593万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

48,966,356.07

变化

-3,032,090.36

-6%

本期

45,934,265.71

投资目标

本基金在深入研究的基础上，积极把握市场发展趋势和行业周期轮动特点，充分挖掘在经济发展以及市场运行的不同阶段所蕴含的行业投资机会，并精选优势行业内的优质个股进行投资，在合理控制风险并保持基金资产良好流动性的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

1、资产配置策略；2、股票投资策略；3、债券投资策略；4、资产支持证券投资策略；5、期货投资策略。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

沪深300指数收益率×65%＋中债综合指数收益率×35%

本期报告

中证800指数收益率*80%+中债-综合全价（总值）指数收益率*20%

注：本基金业绩比较基准自2026年9月21日起，由“沪深300指数收益率*65%＋中债综合指数收益率*35%”变更为“中证800指数收益率*80%+中债-综合全价（总值）指数收益率*20%”。详情见本基金管理人发布的相关公告。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

王浩冰| 任职时间: 2024年03月19日| 证券从业年限: 14年

硕士研究生学历、硕士学位。曾在中信证券股份有限公司、华商基金管理有限公司、华泰资产管理有限公司、中庚基金管理有限公司、创金合信基金管理有限公司工作。2023年8月加入财通证券资产管理有限公司，曾任权益公募投资部权益投资副总监、权益投资副总监、权益公募投资二部副总经理，现任权益投资副总监、权益公募投资一部兼二部副总经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，A股市场整体震荡上行，但板块之间分化显著。表现较好的板块主要为与AI相关的各类板块（如电子、通信、机械、建材等）；而与AI关联度较低的消费类板块（如食品饮料、商贸零售等）以及周期类板块（如钢铁、石化等）则表现较弱。

当下，市场对于AI板块的乐观预期高度一致，对于诸多因素的判断倾向于乐观地线性外推。而对于与AI无关的板块，市场参与者持相对保守的态度，而在这些公司中，无论是成长类、价值类、还是周期类，均能找到一些中期隐含回报较为合理的标的。对于这样极致分化的行情何时能收敛，我们很难做出精确的择时判断；但我们认为，在热门板块预期极度乐观，冷门板块的个股的风险收益比不断提升的当下，持有中期隐含回报合理的个股可能更有机会给组合带来良好的长期收益；因此，在5月以来，我们进一步减少了与AI相关的科技股持仓，并加大了后一类公司的配置。

总体而言，我们仍然坚持风险收益比策略，寻找定价合理的优质公司进行配置。目前，产品重点配置于以下领域：1）行业处于向好趋势，定价合理的板块：如非银、机械等；2）行业处于周期底部，供需中期有改善趋势的板块：如交运、农业、化工等；3）隐含回报较为合理的稳定价值类板块：如公用环保、传媒等。

本期报告

2026年三季度，尽管A股市场整体回调，但板块之间分化显著。与AI关联度较低的周期类板块（如石化、煤炭、银行、地产等）、以及消费类板块（如农业、医药等）涨幅居前。表现偏弱的板块则主要为与AI相关的各类板块（如电子、通信、建材等）。

7月以来，市场对于AI板块的乐观预期有所收敛，而与AI无关的板块也得到了一定程度的修复。市场剧烈波动之后，交易环境仍在快速变化，我们认为在这样的时点，投资更应该回归到对于所投股票的中期隐含收益率判断上来。

总体而言，我们仍然坚持风险收益比策略，寻找定价合理的优质公司进行配置。目前，产品重点配置于以下领域：1）行业处于向好趋势，定价合理的板块：如非银、机械等；2）行业处于周期底部，供需中期有改善趋势的板块：如交运、农业、军工等；3）隐含回报较为合理的稳定价值类板块：如公用环保、传媒等。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

85.26%

2026Q1

86.87%

2026Q2

80.56%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.45	100.00%	合计	0.47	100.00%	—
权益投资	0.39	86.87%	权益投资	0.38	80.56%	-6.31
股票	0.39	86.87%	股票	0.38	80.56%	-6.31
银行存款和结算备付金合计	0.06	13.06%	银行存款和结算备付金合计	0.09	19.24%	+6.18
其他资产	0.00	0.07%	其他资产	0.00	0.20%	+0.13

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

41.00%

2026Q1

33.93%

2026Q2

28.73%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.39	87.62%	合计	0.38	81.32%	-6.30
制造业	0.15	33.93%	制造业	0.13	28.73%	-5.20
金融业	0.09	20.72%	金融业	0.08	17.20%	-3.52
交通运输、仓储和邮政业	0.05	11.64%	交通运输、仓储和邮政业	0.05	10.27%	-1.37
水利、环境和公共设施管理业	0.04	9.56%	水利、环境和公共设施管理业	0.04	8.47%	-1.09
—	—	—	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.03	7.34%	新增
农、林、牧、渔业	0.01	3.09%	农、林、牧、渔业	0.02	5.07%	+1.98
租赁和商务服务业	0.04	8.24%	租赁和商务服务业	0.02	3.65%	-4.59
采矿业	0.00	0.10%	采矿业	0.00	0.59%	+0.49
文化、体育和娱乐业	0.00	0.35%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

52.26%

2026Q1

62.01%

2026Q2

58.39%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比58.39%，换手率 40%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	瀚蓝环境	600323	9.10%	146,600	—	1	中国太保	601601	8.77%	131,900	—	-4,100
2	中国太保	601601	8.77%	136,000	—	2	瀚蓝环境	600323	8.47%	134,300	-0.63	-12,300
3	分众传媒	002027	8.24%	753,300	—	3	晨光生物	300138	7.94%	332,800	+3.14	+96,900
4	中国人寿	601628	8.08%	101,100	退出十大	4	中信证券	600030	7.10%	128,300	新增十大	—
5	徐工	000425	5.57%	304,500	退出十大	5	三一重工	600031	6.57%	175,600	+1.47	+45,000
6	中国东航	600115	5.37%	623,000	—	6	中航沈飞	600760	4.58%	49,100	新增十大	—
7	三一重工	600031	5.10%	130,600	—	7	康农种业	920403	4.39%	105,946	新增十大	—
8	晨光生物	300138	4.80%	235,900	—	8	中国东航	600115	3.68%	506,400	-1.69	-116,600
9	中国国航	601111	3.69%	269,600	退出十大	9	分众传媒	002027	3.65%	360,500	-4.59	-392,800
10	万华化学	600309	3.29%	21,300	退出十大	10	盐田港	000088	3.24%	324,700	新增十大	—

持有 0

财通资管行业精选混合 ：2026第三季度报告（008277）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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