惠升惠泽混合：2026第三季度报告（008418）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.54%

日涨幅

1.1780

净值

（11-02）

近1年：-9.22%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-23.56%

-22%

-13%

-5%

11%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-3.33%	-4.87%	-2.11%	1408/2296一般
近1月	-13.95%	-11.78%	-7.82%	1564/2295一般
近3月	-13.68%	-10.01%	-12.45%	1528/2282一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：新兴产业

报告名称

惠升惠泽混合：2026第三季度报告（008418）

基金份额变动

基金总份额趋势

13.29亿份

2026Q1

12.67亿份

2026Q2

11.96亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

1,267,286,558.95

变化

-71,609,911.29

-6%

本期

1,195,676,647.66

投资目标

在严格控制风险的前提下，追求基金资产的长期稳健增值与超越业绩比较基准的投资回报。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金将从宏观面、政策面、基本面和资金面四个角度进行综合分析，在控制风险的前提下，合理确定本基金在股票、债券、现金等各类资产类别的投资比例，并根据宏观经济形势和市场时机的变化适时进行动态调整。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中证500指数收益率×70%+中证港股通综合指数收益率×10%+中债综合全价指数收益率×20%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金属于混合型基金，其长期平均预期风险收益水平高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。本基金如投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

孙庆| 任职时间: 2025年02月06日| 证券从业年限: 24年

博士。曾任职于华夏证券研究所，中国人寿资产管理有限公司，西部利得基金管理有限公司。现任惠升基金管理有限责任公司董事、副总经理。2025年2月6日起任惠升惠泽灵活配置混合型发起式证券投资基金基金经理。

钱睿南| 任职时间: 2025年07月03日| 证券从业年限: 26年

硕士。曾任职于中国华融信托投资公司、银河基金管理有限公司、兴业基金管理有限公司等。现任惠升基金管理有限责任公司副总经理、权益投资部总监。2025年7月3日起任惠升惠泽灵活配置混合型发起式证券投资基金基金经理。

徐玉良| 任职时间: 2025年07月03日| 证券从业年限: 15年

硕士。曾任职于江苏瑞华投资控股集团有限公司、兴业基金管理有限公司等。2025年7月3日起任惠升惠泽灵活配置混合型发起式证券投资基金基金经理。

本期报告

孙庆| 任职时间: 2025年02月06日至2026年08月19日| 证券从业年限: 24年

博士。曾任职于华夏证券研究所，中国人寿资产管理有限公司，西部利得基金管理有限公司。现任惠升基金管理有限责任公司董事、副总经理。2025年2月6日起任惠升惠泽灵活配置混合型发起式证券投资基金基金经理。2026年8月19日离任惠升惠泽灵活配置混合型发起式证券投资基金基金经理。

钱睿南| 任职时间: 2025年07月03日| 证券从业年限: 26年

徐玉良| 任职时间: 2025年07月03日| 证券从业年限: 15年

硕士。曾任职于江苏瑞华投资控股集团有限公司、兴业基金管理有限公司等。现任惠升基金管理有限责任公司基金经理。2025年7月3日起任惠升惠泽灵活配置混合型发起式证券投资基金基金经理。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

二季度以来，AI叙事对全球资本市场产生了深远影响。全球交易主要集中在行业景气度高、盈利增速快的科技板块：据统计美股本轮反弹80%的涨幅由科技贡献，而从业绩的角度来看，整个标普大幅上修业绩的板块也集中于科技中的光通信、存储、半导体等。同样，从A股情况来看，景气度较高的AI方向整体业绩增速明显高于其它板块。另一方面，虽然全球市场都在反弹，但结构上来看，并没有完全摆脱对美伊冲突之下通胀和宏观经济的担忧。具体表现在顺周期资产总体表现较弱，甚至很多板块和个股反弹幅度极小。在组合操作层面，基金大幅加仓了确定性较高的海外算力链，同时在临近季末之际，在AI板块涨幅较大的情况下，开始考虑组合的再平衡，加仓机械、有色等前期受损的顺周期板块。

本期报告

三季度以来，市场进入存量博弈下的风格再平衡阶段，短期很难出现单边极致行情。科技仍是中长期核心主线，但板块内部分化加剧，行情从普涨走向个股、细分赛道的业绩验证；周期板块受美债收益率高企短期承压，后续若宏观预期出现边际改善，会存在修复机会。板块跷跷板效应预计持续存在，资金在成长、周期、红利之间快速轮动。在此背景之下，整个组合降低了科技板块的权重，在主要的方向上做出了相对比较均衡的配置。

截至报告期末惠升惠泽混合A基金份额净值为1.3690元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-9.14%，同期业绩比较基准收益率为-11.97%；截至报告期末惠升惠泽混合C基金份额净值为1.3100元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-9.27%，同期业绩比较基准收益率为-11.97%。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

59.79%

2026Q1

63.20%

2026Q2

73.18%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	18.87	100.00%	合计	16.14	100.00%	—
权益投资	11.92	63.20%	权益投资	11.81	73.18%	+9.98
股票	11.92	63.20%	股票	11.81	73.18%	+9.98
—	—	—	买入返售金融资产	1.80	11.15%	新增
—	—	—	固定收益投资	1.41	8.76%	新增
—	—	—	债券	1.41	8.76%	新增
银行存款和结算备付金合计	6.75	35.77%	银行存款和结算备付金合计	0.86	5.32%	-30.45
其他资产	0.19	1.03%	其他资产	0.26	1.59%	+0.56

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

39.37%

2026Q1

45.58%

2026Q2

36.47%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	8.57	45.58%	制造业	5.88	36.47%	-9.11
科学研究和技术服务业	0.83	4.41%	科学研究和技术服务业	0.83	5.15%	+0.74
采矿业	0.53	2.80%	采矿业	0.70	4.34%	+1.54
医疗保健	0.00	0.00%	医疗保健	0.66	4.06%	+4.06
通讯业务	0.18	0.98%	通讯业务	0.64	3.98%	+3.00
交通运输、仓储和邮政业	0.38	2.00%	交通运输、仓储和邮政业	0.51	3.17%	+1.17
—	—	—	原材料	0.50	3.09%	新增
信息传输、软件和信息技术服务业	0.29	1.56%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.49	3.01%	+1.45
—	—	—	非日常生活消费品	0.48	2.97%	新增
—	—	—	金融业	0.40	2.50%	新增
日常消费品	0.29	1.52%	日常消费品	0.37	2.28%	+0.76
信息技术	0.70	3.73%	信息技术	0.19	1.18%	-2.55
水利、环境和公共设施管理业	0.15	0.78%	水利、环境和公共设施管理业	0.09	0.58%	-0.20
—	—	—	工业	0.07	0.45%	新增
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.01	0.05%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.01	0.03%	-0.02
合计	1.17	6.23%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

31.24%

2026Q1

37.49%

2026Q2

34.53%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比34.53%，换手率 70%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中际旭创	300308	7.14%	105,700	退出十大	1	药明康德	603259	5.15%	496,200	新增十大	—
2	新易盛	300502	4.83%	149,806	退出十大	2	睿创微纳	688002	4.83%	449,058	+2.20	+129,333
3	长芯博创	300548	4.59%	310,837	—	3	腾讯	00700	3.98%	173,300	新增十大	—
4	伟测	688372	4.41%	445,860	退出十大	4	中国黄金国际	02099	3.09%	263,500	新增十大	—
5	东山精密	002384	3.05%	218,708	退出十大	5	天孚	300394	3.07%	190,000	新增十大	—
6	宁德时代	300750	2.92%	139,700	退出十大	6	寒武纪	688256	3.01%	48,140	新增十大	—
7	洛阳钼业	603993	2.80%	2,999,600	退出十大	7	ＴＣＬ	01070	2.97%	3,168,000	新增十大	—
8	睿创微纳	688002	2.63%	319,725	—	8	长芯博创	300548	2.89%	211,637	-1.70	-99,200
9	隆达股份	688231	2.62%	1,343,053	—	9	隆达股份	688231	2.77%	1,427,048	+0.15	+83,995
10	扬杰	300373	2.50%	299,400	退出十大	10	招商轮船	601872	2.77%	2,216,800	新增十大	—

持有 0

惠升惠泽混合 ：2026第三季度报告（008418）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

惠升惠泽混合：2026第三季度报告（008418）