银华科技创新混合：2026第三季度报告（008671）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.47%

日涨幅

1.2806

净值

（11-02）

近1年：-12.42%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-50.70%

-38%

-16%

29%

52%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-8.98%	-5.63%	-2.11%	4279/4687不佳
近1月	-26.67%	-14.52%	-7.82%	4215/4700不佳
近3月	-30.19%	-12.50%	-12.45%	4482/4639不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

银华科技创新混合：2026第三季度报告（008671）

基金份额变动

基金总份额趋势

2.36亿份

2025Q2

2.66亿份

2025Q3

2.36亿份

2025Q4

2.05亿份

2026Q1

1.85亿份

2026Q2

1.72亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

185,354,688.94

变化

-13,383,241.78

-7%

本期

171,971,447.16

投资目标

本基金重点投资于科技创新主题的优质上市公司，在严格控制投资风险的前提下，力求实现基金资产的长期稳定增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金采取“自上而下”的方式进行大类资产配置，根据对经济基本面、宏观政策、市场情绪、行业周期等因素进行定量与定性相结合的分析研究，对相关资产类别的预期收益进行动态跟踪，决定大类资产配置比例。本基金投资组合比例为：股票资产占基金资产的比例为60%–95%，其中，股票投资需符合科技创新产业及子行业的定位要求，且投资于科创主题的证券资产占非现金基金资产的比例不低于80%。每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

中国战略新兴产业成份指数收益率*70%+中债综合财富指数收益率*30%

本期报告

中国战略新兴产业成份指数收益率*90%+中债-综合财富（总值）指数收益率*5%+活期存款基准利率*5%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期风险、预期收益高于货币市场基金和债券型基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

唐能| 任职时间: 2020年1月16日| 证券从业年限: 16.5年

硕士学位。2009年7月加盟银华基金管理有限公司，曾任行业研究员、基金经理助理职务。自2015年5月25日起担任银华和谐主题灵活配置混合型证券投资基金基金经理，自2018年12月27日兼任银华瑞泰灵活配置混合型证券投资基金基金经理，自2019年7月5日至2022年7月5日兼任银华科创主题3年封闭运作灵活配置混合型证券投资基金基金经理，自2022年7月6日起兼任银华科创主题灵活配置混合型证券投资基金（LOF）基金经理，自2020年1月16日起兼任银华科技创新混合型证券投资基金基金经理，自2021年4月29日起兼任银华瑞祥一年持有期混合型证券投资基金基金经理，自2021年6月11日起兼任银华农业产业股票型发起式证券投资基金基金经理，自2021年6月15日起兼任银华体育文化灵活配置混合型证券投资基金基金经理，自2021年9月24日起兼任银华智能建造股票型发起式证券投资基金基金经理。具有从业资格。国籍：中国。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026二季度中东冲突进入拉锯模式，市场开始上涨，结构分化明显，人工智能板块一枝独秀。

2026年二季度，中东冲突有所缓和，但是对能源相关行业生产造成了一定的困难，供应紧张带动很多环节生产成本上涨，通胀预期抬头，美国从降息预期转为加息预期，因此，虽然地缘政治风险有所缓和，但是加息预期下，市场交易模式发生巨大变化。过去两年的强势板块黄金、贵金属、创新药等板块大幅调整。消费、制造等板块受经济结构转型的影响，持续下跌，继续去库存去产能等待。港股互联网面临较大的人工智能资本开支预期，而人工智能带来收入预期不太明朗的矛盾，该板块也有所调整。人工智能板块在二季度进入加速模式，海外大模型的能力进一步快速迭代，年化收入预期不断提高，硬件投资需求旺盛，产业链很多环节出现较大的供应瓶颈，价格也在持续上涨。存储、MLCC、PCB、光芯片、光模块、设备等多个环节持续大涨，人工智能硬件板块在二季度呈现加速上涨，其他板块资金快速向这个板块流入，对其他板块也造成了很大的压制。

展望后市，A股已经有了挣钱效应，市场从存量博弈转为增量市场，此外，经过这两年的资本市场改革，上市公司整体质量大幅提高，市场健康有序，有利于中长期投资者的持续进入，因此，从资金角度，无论是短期还是中长期资金都是增加的。此外，国内传统产业已经调整到位，供需进入平衡阶段，对经济增长也形成了一定的托底，科技创新点状突围，出海多点开花，经济增长的韧性更强，上市公司盈利有望更快的上涨，我们认为A股2026年仍然会平稳上涨。我们长期可持续发展的决心没有动摇，地产销售相对平稳，需要从科技创新着手，培育新的经济增长点，在下一轮新经济发展过程中占据主动地位，才能拉动经济长期持续增长。因此，我们仍然看好科技创新的长期趋势性机会。海外大模型快速迭代，多模态日趋成熟，应用逐步进入爆发状态，大模型犹如信息科技动力系统的跃升，大幅提高生产效率，国内大模型也进入攻坚阶段，模型能力逐步向国际靠拢，应用爆发指日可待，看好人工智能未来几年的投资机会，从今年开始，人工智能的行业应用有望逐步从主题投资阶段向以用户和收入等基本面驱动的阶段演变。此外、医药、智能汽车、半导体等很多领域，经过多年的累积，产品创新能力进一步增强，这些行业有望进入产品创新带动业绩趋势上行的投资阶段。

本期报告

2026年三季度，市场回调较多。二季度，人工智能板块进入加速上涨趋势，景气度趋势演绎成主题投资，板块估值快速上行，三季度开始，AI产业链从全面涨价进入阶段性担忧阶段，价格上涨放缓，行业应用增速斜率下降，市场快速回落，特别是AI硬件板块，跌幅较大，市场从狂热模式快速进入冷静状态，虽然8月有所修复，但是总体都是相对疲软的状态，挣钱效应快速回落，避险情绪快速上升。除了AI板块，其他成长板块都相对较弱，出海、新能源、机械、消费成长都有所下跌，三季度创新药是成长板块里相对强势板块，CXO是创新药板块主力。其次，高分红特别是银行板块，有很强的超额收益。

展望后市，虽然A股挣钱效应有所下降，但是总体还相对健康，成长板块里，创新药和AI投资景气度趋势强劲，此外，经过这两年的资本市场改革，上市公司整体质量大幅提高，市场健康有序，有利于中长期投资者的持续进入，因此，从资金角度，无论是短期还是中长期资金都是增加的。此外，国内传统产业已经调整到位，供需进入平衡阶段，对经济增长也形成了一定的托底，科技创新点状突围，出海多点开花，经济增长的韧性更强，上市公司盈利有望更快的上涨，我们认为A股2026年仍然会平稳上涨。我们长期可持续发展的决心没有动摇，地产销售相对平稳，需要从科技创新着手，培育新的经济增长点，在下一轮新经济发展过程中占据主动地位，才能拉动经济长期持续增长。因此，我们仍然看好科技创新的长期趋势性机会。海外大模型快速迭代，多模态日趋成熟，应用逐步进入爆发状态，大模型犹如信息科技动力系统的跃升，大幅提高生产效率，国内大模型也进入攻坚阶段，模型能力逐步向国际靠拢，应用爆发指日可待，看好人工智能未来几年的投资机会，从今年开始，人工智能的行业应用有望逐步从主题投资阶段向以用户和收入等基本面驱动的阶段演变。此外、医药、智能汽车、半导体等很多领域，经过多年的累积，产品创新能力进一步增强，这些行业有望进入产品创新带动业绩趋势上行的投资阶段。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

90.52%

2025Q2

87.85%

2025Q3

90.37%

2025Q4

90.34%

2026Q1

92.76%

2026Q2

92.62%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	4.76	100.00%	合计	3.01	100.00%	—
权益投资	4.41	92.76%	权益投资	2.79	92.62%	-0.14
股票	4.41	92.76%	股票	2.79	92.62%	-0.14
银行存款和结算备付金合计	0.25	5.27%	银行存款和结算备付金合计	0.17	5.59%	+0.32
其他资产	0.05	0.99%	其他资产	0.03	1.12%	+0.13
固定收益投资	0.05	0.98%	固定收益投资	0.02	0.67%	-0.31
债券	0.05	0.98%	债券	0.02	0.67%	-0.31

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

59.55%

2025Q2

55.07%

2025Q3

65.98%

2025Q4

71.23%

2026Q1

80.12%

2026Q2

77.18%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	4.41	94.48%	合计	2.79	92.93%	-1.55
制造业	3.74	80.12%	制造业	2.32	77.18%	-2.94
信息传输、软件和信息技术服务业	0.67	14.36%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.47	15.75%	+1.39

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

37.93%

2025Q2

39.59%

2025Q3

47.15%

2025Q4

52.36%

2026Q1

64.77%

2026Q2

76.35%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比76.35%，换手率 20%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中芯国际	688981	8.57%	252,093	—	1	源杰	688498	9.55%	17,774	+4.35	+4,895
2	海光信息	688041	8.27%	104,267	—	2	中芯国际	688981	9.40%	252,093	+0.83	—
3	华虹宏力	688347	7.89%	109,618	—	3	长鑫	688825	9.15%	501,686	新增十大	—
4	寒武纪	688256	7.71%	22,584	—	4	寒武纪	688256	8.09%	24,075	+0.38	+1,491
5	中微	688012	6.12%	61,039	退出十大	5	海光信息	688041	7.87%	104,267	-0.40	—
6	北方华创	002371	5.53%	29,200	退出十大	6	华虹宏力	688347	7.59%	109,618	-0.30	—
7	盛科	688702	5.53%	66,187	—	7	盛科	688702	7.40%	78,044	+1.87	+11,857
8	源杰	688498	5.20%	12,879	—	8	澜起	688008	6.08%	90,248	+1.10	+15,158
9	澜起	688008	4.98%	75,090	—	9	燕东微	688172	5.89%	416,557	新增十大	—
10	长电	600584	4.97%	224,000	—	10	长电	600584	5.33%	248,800	+0.36	+24,800

持有 0

银华科技创新混合 ：2026第三季度报告（008671）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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