交银养老2035三年 ：2026第三季度报告（008697）

基金PK

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收益表现

-0.46%

日涨幅

1.3937

净值

（10-29）
近1年：-1.28%同类平均：-5.77%沪深300：-13.44%最大回撤：-16.35%
-19%
-11%
-3%
5%
14%
2026-04
2026-06
2026-07
2026-09
2026-10

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-0.26%
85/262良好
近1月-3.30%
43/264优秀
近3月-2.06%
16/260优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

交银养老2035三年 ：2026第三季度报告（008697）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
1.74亿份
2026Q2
1.76亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
174,487,799.71
变化
+1,293,586.63
+1%
本期
175,781,386.34
3

投资目标

本基金为基金中基金，依照下滑曲线进行大类资产配置，力争实现养老资产的长期稳健增值，满足养老资金理财需求。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金主要采用目标日期策略来进行投资品种的大类资产配置。随着所设定目标日期2035年的临近，逐步降低权益类资产的配置比例，增加非权益类资产的配置比例。从追求资本增值逐步转变为追求当期收益，通过全方位的定量和定性分析方法精选出优质基金组成投资组合，以期达到效用最大化，实现基金资产的长期增值。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

沪深300指数收益率×X+中债综合全价指数收益率×（1-X） 其中X的取值如下表列示： 基金合同生效之日至2020.12.31：53% 2021.1.1-2023.12.31：46% 2024.1.1-2026.12.31：39% 2027.1.1-2029.12.31：35% 2030.1.1-2032.12.31：32% 2033.1.1-2035.12.31：29%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型基金中基金，由于本基金主要投资于公开募集证券投资基金的基金份额，持有基金的预期风险和预期收益间接成为本基金的预期风险和预期收益。本基金的预期风险与预期收益高于债券型基金、债券型基金中基金、货币市场基金和货币型基金中基金，低于股票型基金和股票型基金中基金。 本基金可投资港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
刘兵| 任职时间: 2023年1月7日| 证券从业年限: 10年
博士。2016年加入交银施罗德基金管理有限公司，历任量化投资部研究员、多元资产管理部研究员/投资经理、多元资产管理助理总监。
本期报告
陈玲斐| 任职时间: 2026年8月22日| 证券从业年限: 12年新增经理
硕士。历任中国银行股份有限公司上海市分行产品经理、交通银行股份有限公司总行资产管理中心交易员/投资经理、交银理财有限责任公司固定收益部、多资产投资部投资经理。2026年加入交银施罗德基金管理有限公司。
刘兵| 任职时间: 2023年1月7日| 证券从业年限: 10年
博士。2016年加入交银施罗德基金管理有限公司，历任量化投资部研究员、多元资产管理部研究员/投资经理、多元资产管理助理总监、基金投顾业务投资经理。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度，权益市场整体震荡上行，结构性分化明显，成长风格显著占优，人工智能产业链成为市场主线，消费板块持续承压，周期板块表现分化，结构性机会强于指数层面机会。在此期间，我们降低低于预期的主动价值类基金，降低中小盘暴露、适度增加科技板块，结构上为哑铃型配置，红利价值类立足防守，科创成长类追求进攻机会，当前仍侧重进攻。债券市场方面，二季度债市在经济弱修复和流动性合理充裕支撑下震荡走强，前期资金宽松带动利率下行，后期随着资金面边际收敛，债券利率阶段性小幅上行，市场由趋势行情逐步转向震荡格局。信用债收益率整体下行，信用利差收窄，信用风险整体可控。在此期间，我们小幅增加中长债基的配置。
本公司投研平台已实现系统化机制：各研究组按资产特征及投资视角分域赋能，为组合贡献多元、低相关的收益来源，提升投研输出连续性和稳定性；多资产研究团队提供资产配置建议，动态监控波动率及对冲效果，同时与权益团队协作深化中观及微观视角；公司平台在产品运作中嵌入过程管理监控，以投前测算、投中跟踪、投后归因全流程持续优化持有体验，并对组合持仓风格、行业、波动分布进行动态跟踪，关注基金投资策略、投资行为和产品目标的一致性。
展望2026年三季度，国内经济仍处于弱修复阶段，外需有望继续提供支撑，但内需能否改善仍是关键变量，美国政治周期、地缘冲突和通胀走势仍将影响全球风险偏好和美联储政策预期。权益市场方面，短期需要消化前期获利盘和部分高景气赛道的估值压力，外部风险也可能阶段性放大市场波动。债市方面，基本面弱修复、内需偏弱、资金面宽松预期和资产荒逻辑仍对债市形成支撑，但政府债供给、稳增长政策预期、风险偏好变化和估值性价比下降也会带来扰动。资金面预计整体保持平稳，但后续压力可能边际上升。我们会持续跟踪各类资产，做好多资产、多策略配置，力争实现长期相对稳健的收益，给投资者带来更好的持有体验。
本期报告
2026年三季度，权益市场整体震荡调整，风格再平衡特征显著，上半年领涨的成长板块明显回调，价值与红利风格显著占优，煤炭、石油石化、银行等高股息及资源品方向领涨市场，电子、通信、电力设备等前期热门赛道调整幅度居前，市场呈现明显的“高切低”特征，季末指数出现企稳迹象。在此期间，我们逐步兑现部分涨幅较大的科创成长类基金，降低组合的进攻性暴露，配置结构上更趋均衡。债券市场方面，三季度债市在内需偏弱和宽松预期升温支撑下震荡走强，长端及超长端利率明显下行，收益率曲线趋于平坦，信用利差继续收窄，信用风险整体可控，季末受政府债供给高峰和机构止盈影响小幅回调。在此期间，我们维持中长债基金的配置。其他类资产方面，黄金先扬后抑、冲高回落，我们逢高进一步降低仓位暴露。
本公司投研平台已实现系统化机制：各研究组按资产特征及投资视角分域赋能，为组合贡献多元、低相关的收益来源，提升投研输出连续性和稳定性；多资产研究团队提供资产配置建议，动态监控波动率及对冲效果，同时与权益团队协作深化中观及微观视角；公司平台在产品运作中嵌入过程管理监控，以投前测算、投中跟踪、投后归因全流程持续优化持有体验，并对组合持仓风格、行业、波动分布进行动态跟踪，关注基金投资策略、投资行为和产品目标的一致性。
展望2026年四季度，国内经济仍处于弱修复阶段，随着新型政策性金融工具加快落地和四中全会对“十五五”规划的部署，稳增长政策有望继续加码，但内需能否实质性改善仍是关键变量，美联储加息路径、美债利率走势和地缘冲突仍将影响全球风险偏好和外部流动性环境。权益市场方面，经过三季度深度调整后，部分高景气赛道的估值压力已明显消化，但海外流动性收紧和外部风险也可能阶段性放大市场波动。债市方面，基本面弱修复、内需偏弱、资金面合理充裕和资产荒逻辑仍对债市形成支撑，但政府债供给、稳增长政策发力预期、风险偏好回升和利率降至低位后估值性价比下降也会带来扰动。资金面预计整体保持平稳，但跨年因素可能带来阶段性波动。我们会持续跟踪各类资产，做好多资产、多策略配置，力争实现长期相对稳健的收益，给投资者带来更好的持有体验。
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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
2.96%
2026Q2
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
基金投资89.01%基金投资89.67%+0.66
固定收益投资5.05%固定收益投资5.22%+0.17
债券5.05%债券5.22%+0.17
银行存款和结算备付金合计0.74%银行存款和结算备付金合计4.66%+3.92
其他资产0.68%其他资产0.46%-0.22
权益投资2.96%——退出
股票2.96%——退出
买入返售金融资产1.55%——退出
13

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

前十名基金投资明细
上一期报告本期报告比例变化
序号基金名称占基金资产净值比例（%）备注序号基金名称占基金资产净值比例（%）
1融通行业景气混合C15.69%退出十大1交银裕盈纯债债券D15.17%新增十大
2华宝可转债债券C9.01%退出十大2交银裕通纯债债券D15.17%+8.28
3交银裕通纯债债券D6.89%—3华夏精选固定收益配置基金R类人民币10.14%新增十大
4海富通上证城投债ETF6.83%—4海富通上证城投债ETF6.98%+0.15
5天弘多元收益债券C6.05%退出十大5高腾亚洲收益基金M类(人民币)-累积5.02%新增十大
6交银优择回报灵活配置混合C5.18%退出十大6中银香港环球股票基金A类-人民币3.98%新增十大
7华夏可转债增强债券C4.21%退出十大7惠理价值基金P人民币非对冲2.88%新增十大
8交银裕隆纯债债券D3.41%退出十大8交银恒益灵活配置混合C2.86%新增十大
9天弘中证全指通信设备指数发起C2.90%退出十大9南方君选灵活配置混合2.82%新增十大
10交银创业板50指数C2.80%退出十大10中欧量化动力混合C2.81%新增十大