永赢鑫享混合：2026第三季度报告（008723）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.83%

日涨幅

1.1680

净值

（11-02）

近1年：+1.95%同类平均：-0.72%沪深300：-13.44%最大回撤：-1.21%

-22%

-14%

-6%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	+0.97%	-0.89%	-2.11%	3/1223优秀
近1月	+1.67%	-2.22%	-7.82%	6/1226优秀
近3月	+1.75%	-2.11%	-12.45%	20/1196优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

永赢鑫享混合：2026第三季度报告（008723）

基金份额变动

基金总份额趋势

2.03亿份

2026Q1

2.60亿份

2026Q2

2.92亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

260,241,247.92

变化

+31,534,881.49

+12%

本期

291,776,129.41

投资目标

本基金在严格控制投资组合风险的前提下，追求资产净值的长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金通过综合运用大类资产配置策略、股票投资策略、固定收益投资策略、可转换债券投资策略、资产支持证券投资策略、股指期货投资策略以及国债期货投资策略，在严格控制风险的前提下，力争获得超越业绩比较基准的投资回报。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

沪深300指数收益率*30%+中债-综合指数（全价）收益率*70%

本期报告

中债-综合全价（总值）指数收益率*80%+沪深300指数收益率*15%+活期存款基准利率*5%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金是混合型证券投资基金，预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

曾琬云| 任职时间: 2022年06月29日| 证券从业年限: 10年

曾琬云女士，清华大学金融硕士，10年证券相关从业经验。曾任广发证券股份有限公司交易员，永赢基金管理有限公司固定收益投资部投资经理，现任永赢基金管理有限公司固定收益投资部基金经理。

余国豪| 任职时间: 2022年08月23日| 证券从业年限: 10年

余国豪先生，硕士，10年证券相关从业经验。曾任兴业基金管理有限公司固定收益研究员，现任永赢基金管理有限公司固定收益投资部基金经理。

杨野| 任职时间: 2024年09月03日| 证券从业年限: 11年

杨野先生，上海财经大学经济学硕士，11年证券相关从业经验。曾任上海银行股份有限公司金融市场部交易员，现任永赢基金管理有限公司固定收益投资部投资总监助理兼基金经理。

谢越| 任职时间: 2026年05月22日| 证券从业年限: 12年

谢越女士，硕士，12年证券相关从业经验。曾任浙商证券股份有限公司投资银行部项目经理、浙商银行股份有限公司金融市场部交易员，平安银行股份有限公司资产管理部投资经理，现任永赢基金管理有限公司固定收益投资部基金经理。

王乾| 任职时间: 2026年05月22日| 证券从业年限: 14年

王乾先生，复旦大学金融学硕士，14年证券相关从业经验。曾任广发证券发展研究中心行业分析师；国泰君安证券研究所首席分析师；广发证券发展研究中心首席分析师、总监；永赢基金管理有限公司权益投资部投资经理。现任永赢基金管理有限公司权益研究部总经理兼权益投资部基金经理。

本期报告

谢越| 任职时间: 2026年05月22日| 证券从业年限: 12年

王乾| 任职时间: 2026年05月22日| 证券从业年限: 14年

王乾先生，复旦大学金融学硕士，14年证券相关从业经验。曾任广发证券发展研究中心行业分析师；国泰君安证券研究所首席分析师；广发证券发展研究中心首席分析师、总监；永赢基金管理有限公司权益投资部投资经理。现任永赢基金管理有限公司权益研究部总经理兼基金经理。

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基金的投资策略与后市展望

上一期报告

宏观方面，二季度经济增速放缓，K型分化明显加剧。出口延续强劲表现，支撑工业生产维持韧性，但内需延续偏弱态势，新增信贷、固投和社零增速陆续转负。通胀数据受输入性因素带动大幅抬升，但在供需矛盾制约下，产业链角度上游涨价未能顺畅传导。政策方面，4月末政治局会议平稳落地，货币政策整体维持宽松基调，财政发力相对后置。央行隔夜逆回购工具于季末落地，体现维稳跨季资金面以及短端利率定价的政策态度。

利率方面，二季度债市收益率整体震荡下行。节奏上，4月随着内需走弱信号渐显、资金价格低位运行，10年国债收益率下破1.8%重要关口，并加速下行至1.75%附近。5月随着基本面数据进一步走弱、输入性通胀未见全面传导，收益率于月末短暂下破1.70%，随后央行OMO零操作、中长期流动性持续净回笼，带动资金价格回归至政策利率附近，收益率小幅回升并开启横盘震荡。

操作方面，债券部分考虑到内需偏弱且输入性通胀未见全面传导，组合二季度维持较高的久期区间，灵活开展波段交易，杠杆部分随资金面情况动态调整。总体取得了稳健收益。

本期报告

宏观方面，三季度经济延续总量稳定、结构分化。具体而言，社零增速低位徘徊、固定投资增速处于负值区间、信贷持续同比少增；出口维持高位，支撑生产端相对平稳。通胀输入性特征依旧突出，受大宗商品涨价带动再度回升。政策方面，7月政治局会议提出加快存量政策落地，并及时谋划出台增量政策。9月新型政策性金融工具开启投放，国庆前后稳增长政策集中落地，体现结构性工具定向托底思路。货币政策维持适度宽松基调，资金价格中枢稳定，隔夜逆回购操作在月末、税期等关键时点常态化开展。

利率方面，三季度债市收益率震荡下行，收益率曲线趋于平坦。节奏上，7月债市围绕资金面与政策预期区间震荡，8月中上旬在货币宽松博弈、PMI及通胀数据低于预期等因素影响下，10年期国债收益率下破1.70%重要关口，下旬受稳增长政策担忧、MLF缩量续作影响，收益率小幅回升。9月前半段债市横盘震荡，下旬央行呵护跨季叠加宽松预期升温，抢跑行情带动超长端快速下行，季末止盈情绪升温引发小幅调整。

操作方面，考虑到市场风险偏好变化，债券部分组合三季度维持较高的久期区间，灵活开展波段交易，总体上取得了稳健的收益。

权益市场方面，三季度，市场在海外科技资产调整、地缘与油价冲击、交易去杠杆等多重因素共振下明显回落，资金由追逐产业叙事回归现金流与估值比较。本产品权益部分保持价值策略稳定。

展望后市，7月底政治局会议明确逆周期调节，随着近期地方政府债务结存限额下达，财政支出与债券资金使用进度有望加快，实物工作量将逐步向企业盈利传导，为市场提供基本面支撑。尽管美联储加息预期、美国中期选举、地缘摩擦等因素仍将阶段性压制风险偏好，但国内政策独立性增强，叠加中报落地后业绩不确定性下降，市场有望在震荡中逐步完成风格再平衡。

本基金权益部分将坚持价值均衡的策略，以高质量资产筑牢底仓，努力把握现金流稳健、分红可持续的价值龙头估值回归，在控回撤前提下追求长期稳健增值。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

11.10%

2026Q2

20.49%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	2.97	100.00%	合计	4.02	100.00%	—
固定收益投资	2.57	86.32%	固定收益投资	3.15	78.34%	-7.98
债券	2.57	86.32%	债券	3.15	78.34%	-7.98
权益投资	0.33	11.10%	权益投资	0.82	20.49%	+9.39
股票	0.33	11.10%	股票	0.82	20.49%	+9.39
银行存款和结算备付金合计	0.03	1.05%	银行存款和结算备付金合计	0.05	1.15%	+0.10
其他资产	0.05	1.53%	其他资产	0.00	0.03%	-1.50

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

5.77%

2026Q2

13.39%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.33	11.45%	合计	0.82	24.69%	+13.24
制造业	0.17	5.77%	制造业	0.45	13.39%	+7.62
交通运输、仓储和邮政业	0.04	1.43%	交通运输、仓储和邮政业	0.11	3.21%	+1.78
租赁和商务服务业	0.01	0.51%	租赁和商务服务业	0.10	3.07%	+2.56
采矿业	0.00	0.02%	采矿业	0.07	2.04%	+2.02
农、林、牧、渔业	0.04	1.48%	农、林、牧、渔业	0.06	1.71%	+0.23
金融业	0.05	1.56%	金融业	0.04	1.26%	-0.30
住宿和餐饮业	0.01	0.43%	住宿和餐饮业	0.00	0.00%	-0.43
水利、环境和公共设施管理业	0.01	0.25%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

7.53%

2026Q2

15.23%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比15.23%，换手率 60%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	海大	002311	1.26%	81,700	—	1	贵州茅台	600519	2.49%	6,600	新增十大	—
2	温氏股份	300498	1.18%	275,200	—	2	中国石化	600028	2.04%	1,292,500	新增十大	—
3	中国太保	601601	1.04%	105,300	退出十大	3	华夏航空	002928	1.72%	900,900	+1.05	+626,200
4	重庆啤酒	600132	0.71%	49,800	—	4	建发股份	600153	1.63%	616,800	新增十大	—
5	华旺	605377	0.67%	208,300	退出十大	5	海大	002311	1.57%	124,600	+0.31	+42,900
6	华夏航空	002928	0.67%	274,700	—	6	重庆啤酒	600132	1.35%	118,100	+0.64	+68,300
7	双汇发展	000895	0.60%	76,700	退出十大	7	分众传媒	002027	1.15%	811,200	新增十大	—
8	中国平安	601318	0.52%	31,600	退出十大	8	温氏股份	300498	1.11%	244,200	-0.07	-31,000
9	云南白药	000538	0.45%	27,200	退出十大	9	君正	601216	1.10%	807,300	新增十大	—
10	首旅酒店	600258	0.43%	114,700	退出十大	10	国邦	605507	1.07%	198,100	新增十大	—

持有 0

永赢鑫享混合 ：2026第三季度报告（008723）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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