天弘恒享一年定开 ：2026第二季度报告（008762）

本基金在控制信用风险、谨慎投资的前提下，力争在获取持有期收益的同时，实现基金资产的长期稳定增值。

1、封闭期投资策略：本基金将在控制信用风险、谨慎投资的前提下，力争在获取持有期收益的同时，实现基金资产的长期稳定增值。基于此目标，本基金将充分发挥基金管理人的研究优势，将规范的宏观研究、严谨的个券分析与积极主动的投资风格相结合，在分析和判断宏观经济运行状况和金融市场运行趋势的基础上，动态调整固定收益类资产配置比例，自上而下决定债券组合久期及债券类属配置；在严谨深入的基本面分析和信用分析基础上，综合考量各类债券的流动性、供求关系、风险及收益率水平等，自下而上地精选个券。主要投资策略包括：资产配置策略、目标久期策略及凸性策略、收益率曲线策略、信用债投资策略、资产支持证券投资策略、证券公司短期公司债券投资策略、杠杆投资策略。2、开放期投资策略：开放期内，本基金为保持较高的组合流动性，方便投资人安排投资，在遵守本基金有关投资限制与投资比例的前提下，将主要投资于高流动性的投资品种，减小基金净值的波动。

中债综合全价(总值)指数收益率。

本基金为债券型基金，其预期收益和风险高于货币市场基金，但低于股票型基金和混合型基金。

二季度债券市场整体延续牛市格局，10年期国债收益率一度下探至1.7%的年内低位，随后在1.7%至1.75%区间窄幅震荡。行情的底层逻辑依然是实体经济融资需求疲弱与金融体系流动性充裕之间的错配。流动性淤积叠加理财和债基规模的持续膨胀，驱动机构资金在各期限及品种上极致挖掘。 市场流动性经历了较大变化，季度初资金面呈现超季节性宽松，DR001一度跌至1.20%附近，随后央行主动缩减逆回购规模进行资金回笼。6月央行通过调整长短资金投放组合抬高了资金运行中枢，并新增隔夜逆回购品种进一步提高调控精度。未来资金中枢运行区间可能会进一步收窄。 运作上，账户以平衡流动性和收益为主要目标，因此并未大幅度运用杠杆抬高账户久期。整体以高评级债券为底仓，适度参与利率债择时为账户增厚收益。