安信民稳增长混合 :2026第三季度报告(008809)

基金PK

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收益表现

-0.29%

日涨幅

1.6675

净值

(11-02)
近1年:+3.87%同类平均:-0.72%沪深300:-13.44%最大回撤:-6.54%
-22%
-14%
-7%
-0%
7%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周+1.01%
1/1148优秀
近1月-0.03%
161/1151优秀
近3月-0.66%
367/1122良好

净值及收益数据,仅参考,不构成投资建议。

1

报告名称

安信民稳增长混合 :2026第三季度报告(008809)
2

基金份额变动

基金总份额趋势
12.95亿份
2026Q1
11.31亿份
2026Q2
10.43亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额(份)
上一期
1,131,363,262.38
变化
-87,977,054.44
-8%
本期
1,043,386,207.94
3

投资目标

本基金在严格控制风险的前提下,追求基金资产的长期稳定增值。
对比上一期报告,无变化
4

投资策略

本基金依据定期公布的宏观和金融数据,对宏观经济、股市政策、市场趋势综合分析,合理确定基金对股票、债券、金融衍生品等各类资产类别的投资比例,股票投资比例将根据本基金份额净值来判断。 本基金的股票投资将在行业研究的基础上,通过自上而下和自下而上相结合的方法,选择内在价值被低估的股票构建投资组合。 本基金将采取自上而下的投资策略,通过比较不同券种之间的收益率水平、流动性、信用风险等因素评估债券的内在投资价值,灵活运用多种策略进行债券组合的配置。 本基金在严格遵守相关法律法规情况下,合理利用股指期货等衍生工具做套保或套利投资。
对比上一期报告,无变化
5

业绩比较基准

上一期报告
沪深300指数收益率×15%+恒生指数收益率×10%+中债综合指数收益率×75%
本期报告
中债-综合全价(总值)指数收益率*50%+沪深300指数收益率*35%+恒生指数收益率*10%+活期存款基准利率*5%
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
6

风险收益特征

本基金为混合型基金,其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金,但低于股票型基金。 本基金通过港股通投资于香港证券市场,会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。 根据《证券期货投资者适当性管理办法》及其配套规则,基金管理人及本基金其他销售机构将定期或不定期对本基金产品风险等级进行重新评定,因而本基金的产品风险等级具体结果应以各销售机构提供的最新评级结果为准。
对比上一期报告,无变化
7

基金经理简介

上一期报告
黄琬舒| 任职时间: 2026年6月25日| 证券从业年限: 11年
黄琬舒女士,经济学硕士。历任富国基金管理有限公司集中交易部债券交易员,安信基金管理有限责任公司固定收益部投研助理、固定收益部投资经理、混合资产投资部基金经理、混合资产投资部总经理助理、混合资产投资部副总经理,现任安信基金管理有限责任公司混合资产投资部总经理。现任安信稳健汇利一年持有期混合型证券投资基金、安信民安回报一年持有期混合型证券投资基金的基金经理助理;安信目标收益债券型证券投资基金、安信永鑫增强债券型证券投资基金、安信丰穗一年持有期混合型证券投资基金、安信长鑫增强债券型证券投资基金、安信恒鑫增强债券型证券投资基金、安信稳健聚申一年持有期混合型证券投资基金、安信尊享纯债债券型证券投资基金、安信欣鑫回报债券型证券投资基金、安信稳健增值灵活配置混合型证券投资基金、安信稳健增利混合型证券投资基金、安信新趋势灵活配置混合型证券投资基金、安信民稳增长混合型证券投资基金、安信平衡增利混合型证券投资基金的基金经理。
李君| 任职时间: 2025年7月15日| 证券从业年限: 21年
李君先生,管理学硕士。历任光大证券研究所研究部行业分析师,国信证券研究所研究部高级行业分析师,上海泽熙投资管理有限公司投资研究部投资研究员,太和先机资产管理有限公司投资研究部研究总监,东方睿德(上海)投资管理有限公司股权投资部投资总监,上海东证橡睿投资管理有限公司投资部总经理,安信基金管理有限责任公司固定收益部基金经理、混合资产投资部基金经理、混合资产投资部副总经理、混合资产投资部总经理。现任安信基金管理有限责任公司总经理助理。现任安信目标收益债券型证券投资基金、安信稳健聚申一年持有期混合型证券投资基金、安信恒鑫增强债券型证券投资基金、安信长鑫增强债券型证券投资基金、安信丰穗一年持有期混合型证券投资基金、安信尊享纯债债券型证券投资基金的基金经理助理;安信新趋势灵活配置混合型证券投资基金、安信稳健增值灵活配置混合型证券投资基金、安信稳健汇利一年持有期混合型证券投资基金、安信永鑫增强债券型证券投资基金、安信民稳增长混合型证券投资基金、安信民安回报一年持有期混合型证券投资基金、安信平衡增利混合型证券投资基金的基金经理。
本期报告
黄琬舒| 任职时间: 2026年6月25日| 证券从业年限: 11年
黄琬舒女士,经济学硕士。历任富国基金管理有限公司集中交易部债券交易员,安信基金管理有限责任公司固定收益部投研助理、固定收益部投资经理、混合资产投资部基金经理、混合资产投资部总经理助理、混合资产投资部副总经理,现任安信基金管理有限责任公司混合资产投资部总经理。现任安信民安回报一年持有期混合型证券投资基金、安信丰穗一年持有期混合型证券投资基金的基金经理助理;安信目标收益债券型证券投资基金、安信永鑫增强债券型证券投资基金、安信长鑫增强债券型证券投资基金、安信恒鑫增强债券型证券投资基金、安信稳健聚申一年持有期混合型证券投资基金、安信欣鑫回报债券型证券投资基金、安信稳健增值灵活配置混合型证券投资基金、安信稳健增利混合型证券投资基金、安信新趋势灵活配置混合型证券投资基金、安信民稳增长混合型证券投资基金、安信平衡增利混合型证券投资基金的基金经理。
李君| 任职时间: 2025年7月15日| 证券从业年限: 21年
李君先生,管理学硕士。曾任光大证券研究所研究部行业分析师,国信证券研究所研究部高级行业分析师,上海泽熙投资管理有限公司投资研究部投资研究员,太和先机资产管理有限公司投资研究部研究总监,东方睿德(上海)投资管理有限公司股权投资部投资总监,上海东证橡睿投资管理有限公司投资部总经理,安信基金管理有限责任公司固定收益部基金经理、混合资产投资部基金经理、混合资产投资部副总经理、混合资产投资部总经理、公司总经理助理。
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8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度,权益市场的结构分化较为明显,科创50、创业板指当季分别上涨75.7%、36.4%,而中证红利指数则下跌了12.3%。分化的源头来自于科技板块和传统行业景气度的鲜明对比,但我们认为,市场资金的随波逐流至少在短期起到了非常强的助推作用。类似的情形在2020年9月至2021年1月也出现过,只是每轮站在舞台上的主角并不一致。
我们的权益组合配置本季度基本保持稳定,重点持仓公司的选择标准仍是:强健的资产负债表、虽有波动但长期预期稳定的自由现金流、低估值下可观的隐含回报率,以上因素未必会在短期的股价表现中起很大作用,但我们认为其是长期确定性的重要支撑。5月份以来,相关股票实际表现偏弱,但在估值普遍回落后,再去比较持仓个股的隐含回报率与长期利率水平,其吸引力已经不亚于熊市底部阶段。因此,站在当下,我们对相关持仓的未来表现比较乐观。个股操作上,随着霍尔木兹海峡解封,原油及相关股票价格显著回落,我们在较低位置进行了再次配置。
可转债我们配置比例仍然非常低,仍在等待可转债相对正股定价的转好。
纯债部分,组合以利率债与高等级信用债为主要配置品种。
本期报告
权益市场在经历二季度的极端分化后,风格裂口扩张至近年来极值水平。三季度资本市场的表现近乎二季度的镜像:科创综指下跌28%,中证红利上涨9.4%,价值风格明显占优。此前我们重点配置的估值合理、财务稳健、盈利稳定性较强的板块及个股,本季度录得显著涨幅,推动组合净值较二季度末有所回升。但值得注意的是,此过程中部分优质标的的上涨更多源于资金“避险”需求的集中涌入(尤其是7月),而非个股基本面的改善。基于此,尽管我们长期看好相关优质公司的价值,但仍认为其阶段性涨幅略有超涨,因此对相应标的的仓位进行了适度调整。
转债方面,本季度可转债等权指数下跌5.44%,可转债正股等权指数下跌0.96%,市场“杀估值”特征明显。从当前定价来看,转债资产相较于正股的“安全垫”厚度仍显不足;报告期内,我们维持对转债估值的审慎判断,仓位表达保持克制。
纯债方面,我们以利率债与高等级信用债为核心持仓,聚焦风险收益比更优的品种进行配置,在严控信用风险的前提下追求稳健收益。
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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
44.18%
2026Q1
38.45%
2026Q2
41.62%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例(%)资产类别占基金总资产比例(%)
合计100.00%合计100.00%—
固定收益投资60.21%固定收益投资56.27%-3.94
债券60.21%债券56.27%-3.94
权益投资38.45%权益投资41.62%+3.17
股票38.45%股票41.62%+3.17
银行存款和结算备付金合计0.41%银行存款和结算备付金合计0.98%+0.57
其他资产0.93%其他资产0.65%-0.28
——买入返售金融资产0.49%新增
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

第一大行业「制造业」占净值比例趋势
14.54%
2026Q1
15.33%
2026Q2
15.87%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例(%)行业类别占基金资产净值比例(%)
——合计20.71%新增
制造业15.33%制造业15.87%+0.54
能源5.46%能源8.95%+3.49
房地产4.29%房地产8.01%+3.72
采矿业4.36%采矿业6.55%+2.19
金融业7.12%金融业4.91%-2.21
原材料0.77%原材料1.08%+0.31
工业0.40%工业1.08%+0.68
通讯业务2.37%通讯业务0.99%-1.38
房地产业0.80%房地产业0.85%+0.05
日常消费品0.11%日常消费品0.38%+0.27
非日常生活消费品1.12%非日常生活消费品0.21%-0.91
信息传输、软件和信息技术服务业0.83%信息传输、软件和信息技术服务业0.04%-0.79
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.12%电力、热力、燃气及水生产和供应业0.03%-0.09
批发和零售业0.46%——退出
交通运输、仓储和邮政业0.10%——退出
住宿和餐饮业0.04%——退出
租赁和商务服务业0.24%——退出
科学研究和技术服务业0.11%——退出
水利、环境和公共设施管理业0.11%——退出
文化、体育和娱乐业0.33%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

前十大重仓股占净值比例趋势
24.03%
2026Q1
22.20%
2026Q2
32.17%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细(前十大股票合计占比32.17%,换手率 20%)
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称(中文)占基金资产净值比例(%)备注序号公司名称(中文)占基金资产净值比例(%)
1中国海洋石油3.29%—1中国海洋石油6.01%+2.72
1中国海油0.41%—1中国海油0.96%+0.55
2中国海外发展2.66%—2中国海外发展5.08%+2.42
3海尔智家1.58%—3美的3.41%+1.36
3海尔智家0.83%—3美的0.21%-0.07
4美的2.05%—4华润置地2.93%+1.30
4美的0.28%—5晋控煤业2.59%新增十大
5招商银行2.31%—6宁波银行2.44%+0.71
6中国联通1.94%退出十大7海尔智家2.21%+0.63
7太阳纸业1.81%—7海尔智家0.00%-0.83
8宁波银行1.73%—8太阳纸业2.18%+0.37
9兴业银行1.68%退出十大9招商银行2.16%-0.15
10华润置地1.63%—10中煤1.46%新增十大
————10中煤0.53%新增十大