海富通安益对冲混合 ：2026第三季度报告（008830）

基金PK

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收益表现

+0.03%

日涨幅

0.9908

净值

（11-02）
近1年：-5.06%同类平均：-1.17%沪深300：-13.44%最大回撤：-9.33%
-22%
-14%
-7%
1%
8%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-2.42%
29/33不佳
近1月-6.49%
31/33不佳
近3月-7.51%
33/33不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

海富通安益对冲混合 ：2026第三季度报告（008830）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
3,417万份
2026Q1
2,776万份
2026Q2
2,480万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
27,758,065.57
变化
-2,958,082.87
-11%
本期
24,799,982.70
3

投资目标

利用定量投资模型，灵活应用多种策略对冲投资组合的市场风险，谋求投资组合资产的长期增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

基金主要采用量化对冲等投资策略，在力求有效控制投资风险的前提下，通过全市场选股构建预期收益高于市场回报的投资组合，同时利用股指期货等多种策略对冲投资组合的市场风险。本基金将根据沪深300股指期货当月合约与现货指数的差除以股指指数的情况来灵活调整股票资产的配置比例，以求获得不依赖市场整体走向的稳定收益。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

中国人民银行公布的同期三年期定期存款基准利率(税后)
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为特殊的混合型基金，通过采用量化对冲策略剥离市场系统性风险，因此相对股票型基金和一般的混合型基金，其预期风险较小。本基金将投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
朱斌全| 任职时间: 2022年08月15日| 证券从业年限: 19年
硕士，持有基金从业人员资格证书。2005年7月至2006年8月任上海涅柔斯投资管理有限公司美股交易员。2007年4月加入海富通基金管理有限公司，历任交易员、高级交易员、量化分析师、投资经理、基金经理助理。2018年11月至2022年8月任海富通阿尔法对冲混合基金经理。2019年10月至2022年12月兼任海富通富祥混合基金经理。2019年10月起兼任海富通沪深300增强（原海富通富睿混合）、海富通欣益混合的基金经理。2019年10月至2025年5月兼任海富通量化多因子混合基金经理。2020年10月至2025年8月兼任海富通欣享混合的基金经理。2020年10月至2022年8月兼任海富通新内需混合基金经理。2022年8月起兼任海富通安益对冲混合基金经理。2022年12月至2024年4月兼任海富通量化前锋股票、海富通中证500增强基金经理。2024年3月至2025年6月兼任海富通中证2000增强策略ETF基金经理。2025年3月起兼任海富通中证A500指数增强基金经理。
林立禾| 任职时间: 2025年08月04日| 证券从业年限: 7年
美国密歇根大学定量金融与风险管理硕士，持有基金从业人员资格证书。历任中欧基金管理有限公司风险管理部量化风控岗。2020年8月加入海富通基金管理有限公司，历任量化研究员、量化投资部基金经理助理。2023年11月至2026年1月任海富通富利三个月持有的基金经理。2023年11月起任海富通沪深300增强的基金经理。2023年11月至2025年3月兼任海富通欣益混合的基金经理。2024年10月至2025年5月兼任海富通量化多因子混合基金经理。2025年1月起兼任海富通中证500指数增强基金经理。2025年3月起兼任海富通量化前锋股票、海富通中证A500指数增强基金经理。2025年6月起兼任海富通致远量化选股股票发起基金经理。2025年8月起兼任海富通欣享混合、海富通安益对冲混合基金经理。
本期报告
朱斌全| 任职时间: 2022年08月15日| 证券从业年限: 19年
硕士，持有基金从业人员资格证书。2005年7月至2006年8月任上海涅柔斯投资管理有限公司美股交易员。2007年4月加入海富通基金管理有限公司，历任交易员、高级交易员、量化分析师、投资经理、基金经理助理。2018年11月至2022年8月任海富通阿尔法对冲混合基金经理。2019年10月至2022年12月兼任海富通富祥混合基金经理。2019年10月起兼任海富通沪深300增强（原海富通富睿混合）、海富通欣益混合的基金经理。2019年10月至2025年5月兼任海富通量化多因子混合基金经理。2020年10月至2025年8月兼任海富通欣享混合的基金经理。2020年10月至2022年8月兼任海富通新内需混合基金经理。2022年8月起兼任海富通安益对冲混合基金经理。2022年12月至2024年4月兼任海富通量化前锋股票、海富通中证500增强基金经理。2024年3月至2025年6月兼任海富通中证2000增强策略ETF基金经理。2025年3月起兼任海富通中证A500指数增强基金经理。2026年7月起兼任海富通中证500增强、海富通量化前锋股票基金经理。
林立禾| 任职时间: 2025年08月04日| 证券从业年限: 8年
美国密歇根大学定量金融与风险管理硕士，持有基金从业人员资格证书。历任中欧基金管理有限公司风险管理部量化风控岗。2020年8月加入海富通基金管理有限公司，历任量化研究员、基金经理助理。2023年11月至2026年1月任海富通富利三个月持有基金经理。2023年11月至2026年8月任海富通沪深300增强基金经理。2023年11月至2025年3月任海富通欣益混合基金经理。2024年10月至2025年5月兼任海富通量化多因子混合基金经理。2025年1月至2026年8月兼任海富通中证500增强基金经理。2025年3月至2026年8月兼任海富通量化前锋股票、海富通中证A500指数增强基金经理。2025年6月至2026年8月兼任海富通致远量化选股股票发起基金经理。2025年8月至2026年8月兼任海富通安益对冲混合基金经理。2025年8月至2026年8月兼任海富通欣享混合基金经理。
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基金的投资策略与后市展望

上一期报告
国内经济方面，2026年二季度国民经济延续总体平稳，保持向新向优的发展态势。结构上，外贸韧性彰显，发展动能向新。从外贸表现来看，我国出口延续增长态势，其中AI相关产业出口保持高增长。科技产业方面，规模以上高技术制造业增加值同样呈现较快增长，反映出我国新兴产业正快速成长，为经济高质量发展提供了有力支撑。尽管二季度国际环境复杂多变，但国内有效实施更加积极有为的宏观政策，经济整体保持平稳。
海外经济方面，AI投资拉动全球经济，海外流动性偏紧，中东地缘风险降温。一季报显示美国科技巨头纷纷上修资本开支，带动全球AI产业链如高端算力硬件等需求大增。在高油价冲击下，全球通胀走高，欧日等主要央行已启动加息，市场预期美联储或也将在年内启动加息，整体海外流动性环境偏紧张。6月中旬美伊两国远程签署谅解备忘录，霍尔木兹海峡逐步恢复通航，油价从高位回落，中东地缘局势迎来阶段性缓和。
从A股市场看，二季度市场震荡走强，结构上AI是主线，风格上偏向成长。总体来看，二季度科创50上涨75.74%，创业板指上涨36.35%，中证500上涨18.56%，沪深300上涨11.90%。行业板块方面，根据申万一级行业分类，二季度表现靠前的板块是电子、通信、建筑材料、机械设备、基础化工，表现靠后的板块是石油石化、农林牧渔、钢铁、商贸零售、美容护理。
报告期内，权益市场震荡上行，AI相关板块领涨市场。在对冲策略方面，本基金通过精细化管理，重点选择股指期货负基差相对较小的品种进行套保，力求最大程度降低基差贴水对组合净值的不利影响。
在超额收益方面，报告期内本基金超配了基本面持续改善的电子、通信等科技板块，取得了较为理想的投资收益。展望后市，本基金将继续优选景气度较高、基本面稳健、成长性良好且估值相对合理的优质公司，力争获取更好的超额收益。
本期报告
国内经济方面，2026年三季度国民经济运行平稳、发展向新向优。结构上，三季度外贸维持高增长，经济发展动能向新。从外贸看，三季度货物进出口快速增长，贸易结构继续优化，高新技术品类出口维持高增。科技产业方面，三季度工业生产加快，其中装备制造业和高技术制造业快速增长；服务业增长平稳，其中信息传输、软件和信息技术服务业等现代服务业增势良好；知识产权产品、高新技术等行业投资快速增长。尽管三季度国际环境复杂多变，但国内持续推进高质量发展，实现对外贸易快速增长，新动能支撑作用增强。
从A股市场看，三季度市场表现分化，结构上红利偏强，成长股偏弱。从主要指数看，三季度上证指数下跌6.16%，沪深300下跌12.49%，中证500下跌17.67%，中证1000下跌17.15%，中证红利上涨9.38%。行业板块方面，根据申万一级行业分类，三季度表现靠前的板块是煤炭、石油石化、农林牧渔、银行、医药生物，表现靠后的板块是电子、通信、建筑材料、电力设备、机械设备。
本报告期内，市场风格出现较为明显的切换，因子表现呈现一定分化。三季度，估值、盈利质量及价量类因子表现相对较好，成长及分析师类因子表现相对偏弱；市值风格方面，小市值股票相对占优。与上半年相比，三季度因子收益特征发生较大变化，组合通过适度收缩行业及风险因子暴露，降低市场风格切换对超额收益的影响，力求控制超额收益波动。
投资策略方面，组合继续坚持以基本面因子为核心，重点挖掘盈利能力、经营质量与估值水平相匹配的投资标的，同时积极运用量价模型，捕捉市场关注度相对较低股票中的投资机会。针对三季度部分基本面因子表现不佳的情况，组合适度降低了科技行业的超配幅度，进一步优化行业配置结构，并适当增加红利类资产的配置，以提升组合的均衡性和稳健性。
仓位管理方面，考虑到三季度股指期货负基差较大，对冲成本有所上升，在市场风格快速变化的环境下，组合注重风险暴露管理和投资策略的动态调整，力求在控制回撤和超额收益波动的基础上，保持投资策略的长期有效性。
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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
63.82%
2026Q1
59.21%
2026Q2
61.49%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资59.21%权益投资61.49%+2.28
股票59.21%股票61.49%+2.28
银行存款和结算备付金合计28.13%银行存款和结算备付金合计28.18%+0.05
其他资产6.46%其他资产6.62%+0.16
固定收益投资6.20%固定收益投资3.71%-2.49
债券6.20%债券3.71%-2.49
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
26.57%
2026Q1
29.07%
2026Q2
27.04%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
制造业29.07%制造业27.04%-2.03
金融业13.45%金融业17.73%+4.28
采矿业4.24%采矿业7.21%+2.97
合计6.18%合计4.21%-1.97
——信息技术3.64%新增
电力、热力、燃气及水生产和供应业1.64%电力、热力、燃气及水生产和供应业2.44%+0.80
科学研究和技术服务业2.50%科学研究和技术服务业1.84%-0.66
信息传输、软件和信息技术服务业5.60%信息传输、软件和信息技术服务业1.38%-4.22
——工业0.57%新增
——批发和零售业0.51%新增
建筑业0.40%——退出
非日常生活消费品1.92%——退出
通信服务4.26%——退出
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报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
26.95%
2026Q1
31.84%
2026Q2
25.20%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比25.2%，换手率 60%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1寒武纪4.92%退出十大1中国平安3.54%-0.15
2腾讯4.26%退出十大2紫金矿业3.20%新增十大
3中国平安3.69%—3贵州茅台3.05%-0.24
4贵州茅台3.29%—4农业银行2.91%新增十大
5兆易创新3.19%退出十大5招商银行2.51%新增十大
6生益2.77%退出十大6长江电力2.44%新增十大
7中信证券2.72%—7中微1.99%新增十大
8宁德时代2.56%退出十大8广发证券1.89%新增十大
9药明康德2.50%—9药明康德1.84%-0.66
10澜起1.94%退出十大10中信证券1.83%-0.89