大成恒享混合：2026第三季度报告（008869）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.22%

日涨幅

1.3398

净值

（11-02）

近1年：+2.51%同类平均：-0.72%沪深300：-13.44%最大回撤：-6.99%

-22%

-14%

-7%

-0%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	+0.30%	-0.89%	-2.11%	71/1148优秀
近1月	+0.15%	-2.22%	-7.82%	115/1151优秀
近3月	-0.62%	-2.11%	-12.45%	356/1122良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

大成恒享混合：2026第三季度报告（008869）

基金份额变动

基金总份额趋势

8,128万份

2026Q1

4,528万份

2026Q2

4,981万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

45,283,261.29

变化

+4,529,082.85

+10%

本期

49,812,344.14

投资目标

在严格控制风险的基础上，通过积极主动的投资管理，力争为基金份额持有人创造长期稳健的投资回报。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金的投资策略分为两方面：一方面体现在采取“自上而下”的方式对权益类、固定收益类等不同类别资产进行大类配置；另一方面体现在对单个投资品种的精选上。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

沪深300指数收益率*15%+恒生指数收益率*5%+中证综合债券指数收益率*75%+金融机构人民币活期存款利率(税后)*5%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金是混合型证券投资基金，预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。本基金若投资港股通标的股票，则需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

李煜| 任职时间: 2023年3月30日| 证券从业年限: 16年

南京理工大学工学博士。曾就职于国信证券股份有限公司、德邦基金管理有限公司、博时基金管理有限公司、南方基金管理股份有限公司，历任行业研究员、基金经理、研究部总监、投资经理。2022年3月加入大成基金管理有限公司，曾担任股票投资部基金经理，现任混合资产投资部基金经理。2022年7月1日至2024年8月8日任大成景瑞稳健配置混合型证券投资基金基金经理。2022年11月24日起任大成红利优选一年持有期混合型发起式证券投资基金基金经理。2023年3月30日至2024年3月7日任大成恒享春晓一年定期开放混合型证券投资基金基金经理。2023年3月30日起任大成景禄灵活配置混合型证券投资基金、大成恒享混合型证券投资基金基金经理。2024年12月27日起任大成优质精选混合型证券投资基金基金经理。2025年8月12日起任大成元鸿锦利债券型证券投资基金基金经理。2026年1月13日起任大成睿鑫股票型证券投资基金、大成国家安全主题灵活配置混合型证券投资基金基金经理。具有基金从业资格。国籍：中国

本期报告

李煜| 任职时间: 2023年3月30日| 证券从业年限: 16年

南京理工大学工学博士。曾就职于国信证券股份有限公司、德邦基金管理有限公司、博时基金管理有限公司、南方基金管理股份有限公司，历任行业研究员、基金经理、研究部总监、投资经理。2022年3月加入大成基金管理有限公司，曾担任股票投资部基金经理，现任混合资产投资部基金经理。2022年7月1日至2024年8月8日任大成景瑞稳健配置混合型证券投资基金基金经理。2022年11月24日起任大成红利优选一年持有期混合型发起式证券投资基金基金经理。2023年3月30日至2024年3月7日任大成恒享春晓一年定期开放混合型证券投资基金基金经理。2023年3月30日起任大成景禄灵活配置混合型证券投资基金、大成恒享混合型证券投资基金基金经理。2024年12月27日起任大成优质精选混合型证券投资基金基金经理。2025年8月12日至2026年8月17日任大成元鸿锦利债券型证券投资基金基金经理。2026年1月13日起任大成睿鑫股票型证券投资基金、大成国家安全主题灵活配置混合型证券投资基金基金经理。具有基金从业资格。国籍：中国

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基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年一季度在地缘冲突与美联储宽松预期逆转的双重冲击下，权重宽基指数普遍下跌，高估值成长与大盘价值同步承压。二季度随着地缘缓和、油价回落以及一季报盈利兑现，行情转入盈利驱动，AI算力为核心的科技成长全面主升，带动主要指数强劲反弹。指数弹性与成长/科技属性高度正相关：科创50表现优于创业板指，优于深证成指，而上证指数、沪深300反弹幅度相对较低。上半年整体，成长科技风格远远跑赢大盘价值蓝筹，结构极致分化——科创50上涨64.25%、创业板指上涨35.58%，而沪深300仅上涨7.55%，上证指数仅上涨3.16%，成长与价值、科技与传统的收益差达到历史级别，也导致市场波动短期加大。在此情形下，估值及资金的再平衡将促使非银作为低估值板块中基本面相对优异的品种有望率先受益。

在监管壮大耐心资本、推动中长期资金入市的导向下，以及在推动提升上市公司投资价值以及支持其运用各种资本市场工具增强核心竞争力的趋势下，券商投融两端双向共振；保险以"报行合一"严监管防风险；多元金融方面数字人民币离岸场景拓展、人民币国债期货、电力/算力期货研发，带动期货、金融科技标的表现。

组合本季度的持仓权益比例变动不大，对持仓标的有调整，部分因素是应对高波动市场下锁定部分盈利，但仍延续保持组合弹性和选择相对低位资产的思路。

本期报告

三季度A股呈现"价值强、成长弱"的风格极致分化，主要宽基指数均有较大程度回调，但上半年表现不佳的周期及红利则有所修复。其中沪深300下跌12.5%，中证500下跌17.67%，创业板指下跌27.80%，科技类的代表性指数科创50下跌30.7%。行业层面，受美伊冲突影响的煤炭、石油石化领涨，农林牧渔、银行紧随其后，而电子、通信、建筑材料、电力设备等领跌。

短期来看，我们看到银行上半年负债成本集中改善，但财政发力整体偏克制，后续随着财政政策落地，生息资产收益率有望进一步改善，有利于银行息差企稳。但本轮银行股的上涨驱动力，本质是资产质量周期驱动的、市场风格加持的价值重估。我们看好部分优质银行在信贷行业更为分散多元化的背景下，发掘优质产业集群和经济脉络，带动盈利及估值的提升。

政策层面，《金融强国建设"十五五"规划》明确资本市场改革路线图，险资按新增保费 30%入市的机制落地、成为重要增量资金。当下处于“双创板”改革的政策周期，考虑资本市场“服务实体经济”的定位，券商投融两端有望双向共振，出海业务增厚盈利能力，当前较低的估值也提供了安全边际。保险“报行合一”严控风险，且为企业盈利能力提升和长久稳健经营提供助力。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

42.69%

2026Q1

38.69%

2026Q2

31.28%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.64	100.00%	合计	0.66	100.00%	—
固定收益投资	0.32	49.56%	固定收益投资	0.40	60.38%	+10.82
债券	0.32	49.56%	债券	0.40	60.38%	+10.82
权益投资	0.25	38.69%	权益投资	0.21	31.28%	-7.41
股票	0.25	38.69%	股票	0.21	31.28%	-7.41
银行存款和结算备付金合计	0.07	11.52%	银行存款和结算备付金合计	0.05	8.24%	-3.28
其他资产	0.00	0.23%	其他资产	0.00	0.09%	-0.14

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「金融业」占净值比例趋势

40.42%

2026Q2

27.16%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
金融业	0.25	40.42%	金融业	0.18	27.16%	-13.26
合计	0.25	40.44%	合计	0.03	4.24%	-36.20
—	—	—	金融	0.03	4.24%	新增
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.02%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

30.15%

2026Q1

40.45%

2026Q2

26.19%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比26.19%，换手率 60%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中信证券	600030	7.13%	151,600	—	1	中信证券	600030	3.50%	89,200	-3.63	-62,400
2	国泰海通	601211	7.13%	239,100	退出十大	2	江苏金租	600901	3.46%	329,200	新增十大	—
3	广发证券	000776	7.12%	185,800	—	3	汇丰	00005	3.29%	16,000	新增十大	—
4	招商证券	600999	7.06%	204,200	退出十大	4	工商银行	601398	2.90%	230,600	新增十大	—
5	华泰证券	601688	5.00%	148,000	退出十大	5	招商银行	600036	2.79%	44,600	新增十大	—
6	东方财富	300059	4.02%	120,400	退出十大	6	渝农商行	601077	2.73%	268,500	新增十大	—
7	新华保险	601336	2.97%	30,400	退出十大	7	广发证券	000776	1.96%	64,900	-5.16	-120,900
8	华润	001248	0.02%	1,500	退出十大	8	中国太保	601601	1.90%	40,400	新增十大	—
—	—	—	—	—	—	9	齐鲁银行	601665	1.90%	175,600	新增十大	—
—	—	—	—	—	—	10	中国银行	601988	1.76%	172,100	新增十大	—

持有 0

大成恒享混合 ：2026第三季度报告（008869）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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