西部利得港股通新机遇混合：2026第三季度报告（008861）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.16%

日涨幅

0.5092

净值

（11-02）

近1年：-30.12%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-30.38%

-33%

-23%

-12%

-1%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-1.68%	-4.87%	-2.11%	963/2025良好
近1月	-14.28%	-11.78%	-7.82%	1417/2024一般
近3月	-20.00%	-10.01%	-12.45%	1681/2011不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

西部利得港股通新机遇混合：2026第三季度报告（008861）

基金份额变动

基金总份额趋势

4,646万份

2026Q1

3,945万份

2026Q2

3,787万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

39,454,927.31

变化

-1,588,617.40

-4%

本期

37,866,309.91

投资目标

把握A股与港股市场互联互通的投资机会，以行业投资价值评估为导向，充分利用行业周期轮动现象，挖掘在经济发展以及市场运行的不同阶段所蕴含的行业投资机会，并精选优势行业内的优质个股进行投资，力争实现基金资产的长期稳定增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

上一期报告

本基金所指的“新机遇”，是指根据产业转型趋势、科技发展方向、经济结构转型变化趋势等，动态分析行业发展所处阶段，筛选宏观经济环境中技术发展过程中未来有望受益程度较高或持续提升的行业。另一方面，根据经济周期、上下游行业联动关系等，选择行业景气有望反转、或其在产业链中地位由弱转强或优势扩大的行业，抓住科技迭代和赋能实体经济转型带来的成长性机会。

本基金采取“GARP”策略筛选处在行业景气度高并且具有成长空间的标的；在严格控制风险收益的框架下以合理的估值买入龙头公司。基于上下游产业链、行业横行对比、严格分析行业、个股的趋势变化，对标的和行业配置进行动态调整。

本基金投资股票时，根据市场整体估值水平评估系统性风险，根据指数估值水平（恒生综合指数的市盈率PE）决定股票资产的投资比例。

本基金的投资策略包括：大类资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、股指期货投资策略、资产支持证券投资策略、同业存单投资策略。

（详见《基金合同》）

本期报告

本基金采取“GARP”策略筛选处在行业景气度高并且具有成长空间的标的；在严格控制风险收益的框架下以合理的估值买入龙头公司。基于上下游产业链、行业横向对比、严格分析行业、个股的趋势变化，对标的和行业配置进行动态调整。

本基金投资股票时，根据市场整体估值水平评估系统性风险，根据指数估值水平（恒生综合指数的市盈率PE）决定股票资产的投资比例。

本基金的投资策略包括：大类资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、股指期货投资策略、资产支持证券投资策略、同业存单投资策略。

（详见《基金合同》）

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

业绩比较基准

沪深300指数收益率×10%+恒生综合指数收益率×60%+中债综合全价（总值）指数收益率×30%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期风险收益水平高于债券型基金及货币市场基金，低于股票型基金。本基金将投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

胡超| 任职时间: 2023年4月6日| 证券从业年限: 27年

中国人民银行研究生部金融学专业硕士。曾任深圳发展银行深圳分行业务经理，中国出口信用保险公司中长期业务部职员，中国出口信用保险公司资产管理事业部投资经理、外币投资处副处长（主持工作）。2017年11月加入本公司，具有基金从业资格，中国国籍。

周晶晶| 任职时间: 2025年9月8日| 证券从业年限: 14年

南开大学精算学专业硕士。曾任长江证券股份有限公司研究员、首席分析师。2021年9月加入本公司，具有基金从业资格，中国国籍。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

上半年市场核心定价地缘冲突反复和科技产业叙事。高波动环境下坚持产业周期、竞争格局和个股质地三维度进行资产风险收益特征评估，精选行业和个股。结合港股市场整体周期承压的运行特征，阶段性选择结构性产业周期相对占优的方向，同时重视评估竞争格局和个股质地。管理期间，结合市场风险评估，配置方向聚焦在非银金融、先进制造和低估值龙头个股。

本期报告

3季度市场宏观扰动增加，市场风格有明显调整。坚持产业周期、竞争格局和个股质地三维

度进行资产风险收益特征评估，精选行业和个股。管理期间，港股市场整体承压，阶段性选择结

构性产业周期相对占优的方向，同时重视评估竞争格局和个股质地，配置方向做好哑铃策略，一

方面聚焦防御属性较好的银行、低估值个股，另一方面配置具有中期成长性的科技个股，结合海

外流动性预期和国内经济预期就组合进行动态平衡。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

82.17%

2026Q1

80.63%

2026Q2

88.35%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.27	100.00%	合计	0.23	100.00%	—
权益投资	0.21	80.63%	权益投资	0.20	88.35%	+7.72
股票	0.21	80.63%	股票	0.20	88.35%	+7.72
银行存款和结算备付金合计	0.05	17.29%	银行存款和结算备付金合计	0.02	9.17%	-8.12
其他资产	0.00	1.70%	其他资产	0.00	2.04%	+0.34
固定收益投资	0.00	0.38%	固定收益投资	0.00	0.44%	+0.06
债券	0.00	0.38%	债券	0.00	0.44%	+0.06

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「金融」占净值比例趋势

47.20%

2026Q1

33.81%

2026Q2

26.89%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
金融	0.09	33.81%	金融	0.06	26.89%	-6.92
信息技术	0.06	21.41%	信息技术	0.03	15.07%	-6.34
基础材料	0.00	1.85%	基础材料	0.03	12.75%	+10.90
—	—	—	合计	0.03	12.73%	新增
消费者非必需品	0.00	1.39%	消费者非必需品	0.03	11.71%	+10.32
制造业	0.03	10.42%	制造业	0.02	7.21%	-3.21
电信服务	0.01	5.02%	电信服务	0.02	6.79%	+1.77
—	—	—	金融业	0.01	5.53%	新增
工业	0.01	4.50%	工业	0.00	1.97%	-2.53
能源	0.01	4.22%	能源	0.00	1.84%	-2.38
—	—	—	房地产	0.00	0.18%	新增

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

51.64%

2026Q1

49.90%

2026Q2

52.18%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比52.18%，换手率 70%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中芯国际	00981	6.12%	20,500	退出十大	1	老铺黄金	06181	8.57%	6,700	新增十大	—
2	国泰海通	02611	5.86%	118,200	退出十大	2	腾讯	00700	6.27%	3,800	+1.25	+300
3	中信证券	06030	5.64%	62,000	—	3	渣打	02888	5.57%	5,950	新增十大	—
4	腾讯	00700	5.02%	3,500	—	4	建设银行	00939	5.27%	140,000	新增十大	—
5	中国人寿	02628	4.99%	56,000	退出十大	5	工商银行	01398	4.90%	166,000	新增十大	—
6	ASMPT	00522	4.94%	6,200	退出十大	6	中信证券	06030	4.77%	51,000	-0.87	-11,000
7	联想	00992	4.61%	60,000	退出十大	7	中金	03908	4.46%	59,600	新增十大	—
8	中国平安	02318	4.26%	25,000	退出十大	8	芯碁微装	09630	4.20%	3,350	新增十大	—
9	香港交易所	00388	4.24%	3,500	退出十大	9	洛阳钼业	03993	4.17%	72,000	新增十大	—
10	力量发展	01277	4.22%	820,000	退出十大	10	星源材质	06067	4.00%	152,500	新增十大	—

持有 0

西部利得港股通新机遇混合 ：2026第三季度报告（008861）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

西部利得港股通新机遇混合：2026第三季度报告（008861）