创金合信鑫利混合：2026第三季度报告（008893）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-0.05%

日涨幅

1.5271

净值

（11-02）

近1年：+2.04%同类平均：-0.72%沪深300：-13.44%最大回撤：-0.27%

-22%

-14%

-7%

-0%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-0.31%	-0.89%	-2.11%	572/1148良好
近1月	-0.06%	-2.22%	-7.82%	172/1151优秀
近3月	+0.34%	-2.11%	-12.45%	99/1122优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

创金合信鑫利混合：2026第三季度报告（008893）

基金份额变动

基金总份额趋势

2.18亿份

2026Q1

2.54亿份

2026Q2

2.78亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

254,194,807.35

变化

+23,970,990.34

+9%

本期

278,165,797.69

投资目标

在严格控制风险的前提下，通过积极的主动管理，力争实现基金资产的长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金将采取定量与定性相结合的方法，并通过“自上而下”与“自下而上”相结合的主动投资管理策略，形成对大类资产预期收益及风险的判断，持续、动态、优化投资组合的资产配置比例。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

中债综合指数收益率×80% +沪深300指数收益率×20%

本期报告

中债-综合全价（总值）指数收益率*90%+沪深300指数收益率*10%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为混合型基金，长期来看，其预期风险与收益高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

张贺章| 任职时间: 2024年3月20日| 证券从业年限: 14年

张贺章先生，中国国籍，桂林电子科技大学硕士。2011年6月加入北京和君咨询有限公司，任企业管理咨询部咨询师，2012年8月加入大公国际资信评估有限公司，历任工商企业二部分析师、行业组长、工商企业二部四处经理，2016年2月加入创金合信基金管理有限公司，曾任研究员、投资经理、固定收益部信用研究主管，现任信用研究部负责人、兼任固收策略与指数投资部副总监、基金经理、投资经理。

闫一帆| 任职时间: 2020年1月22日| 证券从业年限: 16年

闫一帆先生，中国国籍，新加坡南洋理工大学硕士。2008年7月加入国泰君安证券股份有限公司，任机构销售，2011年5月加入永安财产保险股份有限公司，任投资管理中心固定收益研究员，2012年10月加入第一创业证券股份有限公司，任资产管理部固定收益研究员，2014年8月加入创金合信基金管理有限公司，曾任投资经理、信用研究主管、固定收益部副总监、债券指数策略投资部负责人，现任固定收益总部负责人、利率与衍生投资部负责人、基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，债券市场收益率整体震荡，从收益率曲线看，季末和季初相比，5年品种：中债隐含AA（2）城投下行30bp，隐含AA城投、隐含AAA-银行二永债下行约20bp；30年国债下行约13bp，10年国债下行约9bp，10年国开下行约18bp。4月份上旬和中旬，受宽松的资金推动，债券收益率下行，4月下旬10年和30年国债收益率分别下破关键点位，随着止盈情绪升温及特别国债发行计划披露，叠加资金回笼，长端出现回调，但月末在资金面宽松、通胀担忧缓解叠加经济数据偏弱的共同作用下，收益率重新下行。6月3-4日连续两日央行OMO“零操作”，6月4日公告买断式净回笼3000亿元，同时6月5日大行净融出大幅下降，资金价格上行，债市出现调整。经济基本面方面，呈现K型分化，内需弱出口强。4月、5月和6月制造业PMI分别为50.3%、50%和50.4%。货币政策方面，二季度资金波动较大，央行4-6月短期逆回购分别净投放-3316亿元、4898亿元和5826亿元；买断式逆回购操作分别净投放-4000亿元、-10000亿元、3000亿元，MLF分别净投放-2000亿元、1000亿元、2000亿元；同时逐月在公开市场净买入国债400亿元、500亿元、100亿元。

本产品在2026年二季度，基于对于权益市场和转债估值的判断，4月初清掉之前博弈困境反转的可转债，在一季度的调仓基础上，适时增配了一定比例的AI产业链的股票，整体采用兼具价值的红利类股票+科技类股票。基于产品定位，以及对经济基本面、货币政策和债券市场行为的判断，进行了组合久期和杠杆调整应对，稳健运作，债券部分，以中等久期中高等级信用债为主，主要投向区域经济发展有前景且财力还不错区域的城投债，高景气度行业的央企、国企产业债，国股大行发行的金融债等，同时运用久期、杠杆、波段操作等多个子策略力争提升产品收益。

本期报告

2026年三季度，债券市场整体呈现震荡偏强、收益率曲线走平的态势，市场主要交易逻辑是“基本面弱现实+货币政策宽松预期”。从收益率曲线看，季末和季初相比，1年国债收益率上行约9bp，1年中债隐含AAA同业存单收益率下行不到1bp；5年品种：中债隐含AA（2）城投债下行约21bp，中债隐含AA城投债下行约17bp，中债隐含AAA-银行二级债下行约10bp；30年国债下行约15bp，10年国债下行约6bp，10年国开下行约4bp。经济基本面方面，呈现K型分化，内需弱出口强。7月至9月制造业PMI分别为49.2%、49.8%、50.1%。

货币政策方面，三季度资金有所波动，央行7-9月短期逆回购分别净投放-2495亿元、-6415亿元和-860亿元；买断式逆回购操作分别净投放7000亿元、2000亿元、4000亿元，MLF分别净投放1000亿元、-1000亿元、2000亿元；同时逐月在公开市场净买入国债500亿元、500亿元、1000亿元。站在目前时间点，需要持续跟踪后续政策的出台、权益市场的表现、机构行为等，进而做出相应的应对。

2026年三季度，受全球AI产业链负面叙事增多，中东地缘冲突风波不断，海外流动性预期收紧等多重不利因素影响，A股市场整体表现不佳，其中二季度涨幅较多的科技成长板块出现明显调整，在市场风险偏好回落背景下，红利资产的相对配置价值显现。

本产品在2026年三季度，基于对于权益市场和转债估值的判断，没有介入可转债的投资，7月初减持了一定比例的AI产业链的股票，增持了一定比例的兼具价值的红利类股票，整体采用兼具价值的红利类股票+科技类股票。基于产品定位，以及对经济基本面、货币政策和债券市场行为的判断，进行了组合久期和杠杆调整应对，增配了一些4-5年大行二级债和5年附近的高等级中票，稳健运作，债券部分，以中等久期中高等级信用债为主，主要投向区域经济发展有前景且财力还不错区域的城投债，高景气度行业的央企、国企产业债，国股大行发行的金融债等，同时运用久期、杠杆、波段操作等多个子策略力争提升产品收益。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

3.46%

2026Q1

4.25%

2026Q2

3.22%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	4.10	100.00%	合计	4.86	100.00%	—
固定收益投资	3.88	94.49%	固定收益投资	4.66	95.75%	+1.26
债券	3.88	94.49%	债券	4.66	95.75%	+1.26
权益投资	0.17	4.25%	权益投资	0.16	3.22%	-1.03
股票	0.17	4.25%	股票	0.16	3.22%	-1.03
其他资产	0.02	0.40%	其他资产	0.03	0.55%	+0.15
银行存款和结算备付金合计	0.04	0.87%	银行存款和结算备付金合计	0.02	0.48%	-0.39

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

1.84%

2026Q1

2.71%

2026Q2

1.86%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.17	4.56%	合计	0.16	3.73%	-0.83
制造业	0.10	2.71%	制造业	0.08	1.86%	-0.85
信息传输、软件和信息技术服务业	0.02	0.63%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.03	0.62%	-0.01
采矿业	0.02	0.50%	采矿业	0.02	0.55%	+0.05
金融业	0.01	0.25%	金融业	0.01	0.26%	+0.01
批发和零售业	0.01	0.20%	批发和零售业	0.01	0.19%	-0.01
交通运输、仓储和邮政业	0.01	0.16%	交通运输、仓储和邮政业	0.01	0.13%	-0.03
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.10%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.11%	+0.01

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

2.85%

2026Q1

2.33%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比2.33%）

上一期报告无此数据

序号	公司名称（中文）	公司名称（英文）	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	公允价值（人民币元）	证券代码	所在证券市场	所属国家（地区）
1	美的	—	0.53%	27,800	2,226,780.00	000333	—	—
2	中国移动	—	0.46%	20,000	1,916,000.00	600941	—	—
3	紫金矿业	—	0.35%	50,000	1,489,500.00	601899	—	—
4	招商银行	—	0.20%	20,000	825,200.00	600036	—	—
5	江苏国泰	—	0.19%	107,000	809,990.00	002091	—	—
6	中国海油	—	0.13%	16,900	564,798.00	600938	—	—
7	国电南瑞	—	0.13%	25,000	563,000.00	600406	—	—
8	云铝股份	—	0.12%	20,000	524,000.00	000807	—	—
9	天孚	—	0.12%	2,000	521,540.00	300394	—	—
10	华虹宏力	—	0.10%	2,000	415,840.00	688347	—	—

持有 0

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收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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