永赢科技驱动：2026第三季度报告（008919）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.16%

日涨幅

2.0980

净值

（11-02）

近1年：+9.47%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-47.30%

-39%

-20%

-0%

19%

38%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-4.98%	-5.63%	-2.11%	1949/2713一般
近1月	-22.01%	-14.52%	-7.82%	2223/2718不佳
近3月	-22.77%	-12.50%	-12.45%	2269/2678不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：智能穿戴·AI眼镜

报告名称

永赢科技驱动：2026第三季度报告（008919）

基金份额变动

基金总份额趋势

9.63亿份

2025Q2

11.79亿份

2025Q3

11.98亿份

2025Q4

21.43亿份

2026Q1

24.40亿份

2026Q2

20.28亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

2,439,759,483.20

变化

-412,177,027.73

-17%

本期

2,027,582,455.47

投资目标

本基金主要投资于科技驱动主题相关的证券，在力争控制投资组合风险的前提下，追求资产净值的长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金主要投资于科技驱动主题相关的证券，所拟定的科技驱动类证券主要以重大技术突破和重大发展需求为基础，对经济社会全局和长远发展具有重大引领带动作用，知识技术密集、物质资源消耗少、成长潜力巨大、综合效益良好的产业。本基金通过运用资产配置策略、股票投资策略、杠杆交易策略、固定收益投资策略、可转换债券投资策略、资产支持证券投资策略、股指期货投资策略和国债期货投资策略，在力争控制投资组合风险的前提下，追求资产净值的长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

中国战略新兴产业成份指数收益率×70%+中债-综合指数（全价）收益率×30%

本期报告

中国战略新兴产业成份指数收益率*85%+中债-综合全价（总值）指数收益率*15%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金是混合型证券投资基金，预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

李文宾| 任职时间: 2024年09月09日| 证券从业年限: 15年

李文宾先生，上海交通大学学士，复旦大学硕士，15年证券相关从业经验。曾任中银国际证券有限责任公司行业分析师；华泰资产管理有限公司资深行业研究员；万家基金管理有限公司基金经理。现任永赢基金管理有限公司权益投资部总经理兼基金经理。

本期报告

李文宾| 任职时间: 2024年09月09日| 证券从业年限: 16年

李文宾先生，上海交通大学学士，复旦大学硕士，16年证券相关从业经验。曾任中银国际证券有限责任公司行业分析师；华泰资产管理有限公司资深行业研究员；万家基金管理有限公司基金经理。现任永赢基金管理有限公司权益投资部总经理兼基金经理。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，国内经济出现一定的分化，内需和投资两项环比走弱。其中消费走弱可能和消费补贴力度减弱有关，同时也和持续多年的更新换代进入末期有关；投资低于预期主要和年内投资节奏和项目开工节奏挂钩，我们认为投资将会在未来一段时期边际企稳。出口依然较为亮眼，是中国经济企稳向好的中坚力量。此外二季度中东冲突不断缓和，但霍尔木兹海峡依然并没有实质性开放，因此全球油气供应链依然承压，各国更多通过消化库存的方式共克时艰，我们认为三季度美伊达成协议的概率较大，届时全球将会进入到油气补库周期，前期走软的油气价格将会重新进入到上升通道，因此全球通胀压力并不会立即缓解，据此我们预测美联储并不会立刻放松加息预期，全球流动性依然边际趋紧。

二季度，我们抓住美伊冲突对资本市场的冲击机会，逐步加仓了以AI为代表的科技板块，这其中我们继续看好光通信、存储和PCB产业链。我们看到2026年人工智能产业发展继续一如既往的迅速，特别以美国Anthropic和OpenAI代表，国内deepseek为代表的大模型企业不断在coding等商业领域取得突破，ARR增速不断突破上限，这让我们看到了人工智能从技术推广到商业化落地的曙光。因此我们将会继续坚定看好人工智能板块。

同时在二季度末，我们看到周期价值板块出现了持续的下跌，我们认为并非这些企业的基本面出现的超预期的恶化，而更多是市场阶段性向科技集中聚拢的过程中出现了流动性的困局。但这些企业代表了中国经济的底气，他们多是多次证明具有跨越周期能力的优质企业，所以我们认为目前这些板块也值得我们从中长期维度去持有。我们在持仓中也加入这些板块做一定的均衡化处理。

截至报告期末永赢科技驱动A基金份额净值为3.9352元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为67.85%，同期业绩比较基准收益率为41.26%；截至报告期末永赢科技驱动C基金份额净值为3.8857元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为67.77%，同期业绩比较基准收益率为41.26%。

本期报告

2026年3季度，资本市场共同面临美联储加息宏观事件扰动：9月底美联储时隔3年多后再次重启加息。这引发了全球资本市场对美联储收紧流动性的严重担忧。此外，发达国家长期国债利率高企，也导致全球风险资产的价格大幅波动。我们认为此次美联储加息实属无奈之举，这与2010年后美联储开启的2轮持续且大幅的加息周期有着本质的区别。首先，目前通胀核心要素来自于中东冲突带来的全球能源价格暴涨，无法通过加息来推动通胀回落；其次，在9月加息前美国联邦基金利率高达3.75%，这是一个相当高的水平，与过去2轮加息的0利率起点不可同日而语；第三，在全球进入到AI创新周期后，全球经济K型分化已经成为不可逆的趋势，加息对科技产业的影响有限，而加息对非科技产业的负面影响目前尚没有清晰的认知，持续维持高利率极有可能严重打压非科技产业，进而导致经济出现无法预期的风险。所以我们认为当下美联储面对加息和通胀已经面临两难的境地。考虑到11月美国中期选举，因此我们认为10月加息概率较小。2026年12月及2027年加息与否存在多种不确定性，同时一旦中东冲突缓和，不排除果断中断加息的可能。

在这一重大宏观形势下，我们在投资端选择了如下两种投资策略：一是坚持投资以AI、半导体和创新药为核心的科技产业，我们相信这些产业的高增长可以一定程度上抵消加息的负面因素，同时在经历了7月的大幅调整后，较多白马核心龙头公司进入到了估值性价比较好的状态。在AI板块中，我们认为FCC政策对中国光模块产业的打击是长期且存在不确定性，因此我们转向PCB及无源器件等方向。同时我们认为存储依然是AI产业发展最大的瓶颈，但与之前不同的是我们重点配置设计类企业而减持模组型公司。此外，我们认为国产GPU和CPU已经进入到产业繁荣周期，相对于海外需求和制裁的不确定性，国产链的确定性弥足珍贵，我们也给予了高度的关注；二是继续拥抱以煤炭为主的核心资产板块，尤其是煤炭板块，我们看到今年以来国内外供给持续收紧，同时进入到四季度供暖季后，供需缺口将会持续扩大，因此价格走好将有望推动相关板块的龙头公司业绩不断超预期，此外我们预期年底对2027年长协煤价谈判将有可能会超预期大幅抬升。

展望后市，我们认为市场将会步入到存量博弈状态，这是由于市场经历了大幅调整后，众多不切实际的预期将会回归理性，市场交易行为也会重归理性从容。从2015-2018年和2022-2023年两轮美联储加息周期中全球权益资产的表现来看，加息从来不会是导致股市大幅调整的主要原因，相反优秀的权益资产可以通过自身企业的成长性较好地对冲通胀带来的加息压力。决定权益资产走势的更多是自身基本面趋势，及估值性价比等核心要素，而我们认为当下恰好两者都处于较好的状态。所以我们对后续的市场观点偏向于乐观。对此我们依然会紧紧拥抱科技资产，采取哑铃型的配置策略。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

92.67%

2025Q2

88.65%

2025Q3

93.42%

2025Q4

74.48%

2026Q1

79.06%

2026Q2

88.52%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	97.63	100.00%	合计	55.18	100.00%	—
权益投资	77.18	79.06%	权益投资	48.84	88.52%	+9.46
股票	77.18	79.06%	股票	48.84	88.52%	+9.46
银行存款和结算备付金合计	19.73	20.21%	银行存款和结算备付金合计	4.92	8.92%	-11.29
其他资产	0.72	0.73%	其他资产	1.41	2.55%	+1.82

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

88.48%

2025Q2

90.11%

2025Q3

85.93%

2025Q4

64.72%

2026Q1

66.22%

2026Q2

71.31%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	77.18	80.92%	合计	48.84	90.13%	+9.21
制造业	63.16	66.22%	制造业	38.65	71.31%	+5.09
采矿业	4.97	5.21%	采矿业	4.16	7.68%	+2.47
—	—	—	信息传输、软件和信息技术服务业	2.00	3.70%	新增
建筑业	3.85	4.03%	建筑业	1.94	3.58%	-0.45
批发和零售业	4.54	4.76%	批发和零售业	1.08	1.99%	-2.77
—	—	—	农、林、牧、渔业	0.64	1.18%	新增
科学研究和技术服务业	0.67	0.70%	科学研究和技术服务业	0.37	0.68%	-0.02
水利、环境和公共设施管理业	0.00	0.00%	水利、环境和公共设施管理业	0.00	0.00%	—

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

53.74%

2025Q2

67.40%

2025Q3

60.62%

2025Q4

49.23%

2026Q1

47.48%

2026Q2

57.68%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比57.68%，换手率 60%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	兆易创新	603986	7.59%	887,860	—	1	中国巨石	600176	8.45%	11,616,021	新增十大	—
2	北京君正	300223	6.83%	2,616,700	—	2	君正股份	300223	7.24%	3,036,200	+0.41	+419,500
3	香农芯创	300475	4.76%	1,513,300	退出十大	3	长鑫	688825	6.98%	6,989,818	新增十大	—
4	江波龙	301308	4.64%	629,463	退出十大	4	兆易创新	603986	6.91%	1,058,560	-0.68	+170,700
5	德明利	001309	4.51%	456,400	退出十大	5	沪电股份	002463	5.76%	2,690,547	+1.64	+119,300
6	佰维存储	688525	4.44%	856,262	退出十大	6	工业富联	601138	5.64%	5,251,900	+2.01	+451,300
7	沪电股份	002463	4.12%	2,571,247	—	7	中材	002080	4.89%	4,889,200	新增十大	—
8	工业富联	601138	3.63%	4,800,600	—	8	昊华	601101	4.40%	18,733,540	新增十大	—
9	中际旭创	300308	3.52%	264,200	退出十大	9	国际复材	301526	3.83%	7,696,800	新增十大	—
10	立讯精密	002475	3.44%	4,660,500	退出十大	10	亚翔集成	603929	3.58%	1,391,100	新增十大	—

持有 0

永赢科技驱动 ：2026第三季度报告（008919）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

永赢科技驱动：2026第三季度报告（008919）