交银创新领航混合：2026第三季度报告（008955）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-0.35%

日涨幅

1.5556

净值

（11-02）

近1年：+2.40%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-30.74%

-28%

-13%

15%

30%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-0.01%	-5.63%	-2.11%	193/884优秀
近1月	-6.41%	-14.52%	-7.82%	247/883良好
近3月	-4.75%	-12.50%	-12.45%	139/874优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

交银创新领航混合：2026第三季度报告（008955）

基金份额变动

基金总份额趋势

8.36亿份

2026Q1

7.27亿份

2026Q2

6.93亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

726,963,433.24

变化

-33,983,430.31

-5%

本期

692,980,002.93

投资目标

在合理控制风险并保持基金资产良好流动性的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报，力争实现基金资产的长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金充分发挥基金管理人的研究优势，在分析和判断宏观经济周期和金融市场运行趋势的基础上，运用修正后的投资时钟分析框架，自上而下调整基金大类资产配置，确定债券组合久期和债券类别配置；在严谨深入的股票和债券研究分析基础上，自下而上精选个券；在保持总体风险水平相对稳定的基础上，力争获取投资组合的较高回报。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

沪深300指数收益率×65%+恒生指数收益率×5%+中证综合债券指数收益率×30%

本期报告

中证800成长指数收益率×70%+中债-国债总财富（1-3年）指数收益率×25%+中证港股通综合指数（人民币）收益率×5%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金是一只混合型基金，其预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。本基金可投资港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

郭斐| 任职时间: 2020年2月27日| 证券从业年限: 17年

学士。2009年至2014年于高盛（亚洲）有限责任公司/高华证券公司任职。2014年加入交银施罗德基金管理有限公司，历任行业分析师、基金经理助理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度的市场一半是火焰一半是海水。在美日韩股市科技板块的同频共振下，以半导体为主要构成的科创指数与通信电子含量较高的创业板联袂迎来主升浪。与此同时，传统板块被虹吸，呈现出极致分化的结构性行情。

报告期内，本基金重点配置了储能、光通信、存储、半导体设备、模拟芯片、AI上游材料等领域的个股，较上期主要减持了基本面已被股价较为充分演绎或进展低于预期的资源品、机器人等，增持了业绩进入超级周期的科技上游品种。围绕AI这一全球最为清晰的产业趋势和市场叙事主线，我们在算力产业链的电、存、算、连接等各关键环节都进行了较大仓位的配置，并依据各环节空间的大小、增速的快慢、瓶颈程度的高低进行了不同程度的超配。

展望2026年三季度，基于对以换手率为表征的市场情绪周期的理解，我们认为经历较长一段时间的狂热与拥挤后，短期的调整和再平衡也许不可避免，但AI的盛夏似乎并未有完结的苗头。对投资而言，应对远比预判有着更高的胜率。在顺势而为的同时，我们内心也会留有一分警醒——产业有周期，市场亦然，每一轮成长与价值此消彼长的周期里市场所形成的共识最终都归于瓦解，是为轮回。在产业进展的加速之年，我们尤为关注大国博弈、地缘政治、各环节长短料瓶颈等可能造成行业整体进展拖累的风险（当然也有机会）并作相应灵活应对。除此之外，新的产业叙事和现有主线行业里的新技术迭代始终是我们比较看好并尽力而为的两个方向。

本期报告

2026年三季度的市场遭遇了七月显著调整，科技主线单月暴跌，尽管八月份有所反弹修复，九月仍表现疲软。美债收益率的持续走高、美国加息周期的开启、美伊冲突的短期无解都成为了AI交易叙事之上的压力。

报告期内，本基金重点配置了储能、光通信、半导体设备及零部件、面板、运营商、车和船等领域的个股，较上期主要减持了本轮科技周期里股价已经演绎较为充分的存储、模拟芯片、上游材料等品种，增加了防御性配置，并整体上降低了仓位水平。

展望2026年四季度，AI的产业进展仍然如火如荼，对投资而言我们秉承一直以来的态度——应对比预判更重要。对于科技主线的高景气投资，股价顶点是否已经领先基本面顶点提前出现、股价是否有M型修复的参与机会，恐怕每个人都有自己的答案。在顺势而为的同时，我们内心一直有着清醒的认知——产业有周期，市场亦然，每一轮成长与价值此消彼长的周期里市场参与主体所形成的共识都最终归于瓦解，是为轮回。在产业进展的加速之年，我们尤为关注大国博弈、地缘政治、各环节长短料瓶颈等可能造成行业整体进展拖累的风险（当然也有机会）并作相应灵活应对。除此之外，新的产业叙事和现有主线行业里的新技术迭代始终是我们比较看好并尽力而为的两个方向。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

87.24%

2026Q1

92.48%

2026Q2

61.51%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	16.47	100.00%	合计	11.89	100.00%	—
权益投资	15.23	92.48%	权益投资	7.31	61.51%	-30.97
股票	15.23	92.48%	股票	7.31	61.51%	-30.97
银行存款和结算备付金合计	1.06	6.43%	银行存款和结算备付金合计	4.42	37.20%	+30.77
其他资产	0.17	1.04%	其他资产	0.14	1.20%	+0.16
固定收益投资	0.01	0.05%	固定收益投资	0.01	0.08%	+0.03
债券	0.01	0.05%	债券	0.01	0.08%	+0.03

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

72.50%

2026Q1

85.16%

2026Q2

43.03%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	13.84	85.16%	制造业	4.96	43.03%	-42.13
—	—	—	金融业	1.48	12.82%	新增
合计	0.66	4.09%	合计	0.51	4.46%	+0.37
工业	0.37	2.26%	工业	0.34	2.97%	+0.71
信息传输、软件和信息技术服务业	0.61	3.78%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.25	2.19%	-1.59
采矿业	0.09	0.58%	采矿业	0.11	0.97%	+0.39
通信服务	0.17	1.02%	通信服务	0.11	0.93%	-0.09
能源	0.04	0.24%	能源	0.04	0.35%	+0.11
可选消费	0.01	0.06%	可选消费	0.01	0.12%	+0.06
—	—	—	医药卫生	0.01	0.09%	新增
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.03%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.02%	-0.01
科学研究和技术服务业	0.00	0.00%	科学研究和技术服务业	0.00	0.01%	+0.01
信息技术	0.08	0.51%	信息技术	0.00	0.01%	-0.50
批发和零售业	0.00	0.00%	批发和零售业	0.00	0.00%	—
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	—
金融	0.00	0.00%	金融	0.00	0.00%	—
公用事业	0.00	0.00%	公用事业	0.00	0.00%	—
建筑业	0.01	0.05%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

36.88%

2026Q1

49.37%

2026Q2

29.60%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比29.6%，换手率 50%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中际旭创	300308	8.08%	103,400	—	1	德业股份	605117	5.18%	763,719	-2.83	-462,491
2	德业股份	605117	8.01%	1,226,210	—	2	北方华创	002371	3.89%	72,782	-0.02	+900
3	普冉股份	688766	7.38%	156,423	退出十大	3	中际旭创	300308	3.28%	46,700	-4.80	-56,700
4	金海通	603061	6.03%	195,170	退出十大	4	中国重汽	03808	2.85%	1,058,000	新增十大	—
5	新易盛	300502	4.79%	128,240	—	5	正帆	688596	2.74%	545,017	新增十大	—
6	北方华创	002371	3.91%	71,882	—	6	新易盛	300502	2.69%	79,740	-2.10	-48,500
7	圣邦股份	300661	3.18%	360,300	退出十大	7	TCL	000100	2.62%	6,303,800	新增十大	—
8	锦浪	300763	2.96%	531,800	—	8	中国移动	600941	2.13%	255,900	新增十大	—
9	中材	002080	2.68%	483,279	退出十大	9	中国中车	601766	2.12%	3,938,700	新增十大	—
10	中科飞测	688361	2.35%	88,850	退出十大	10	锦浪	300763	2.10%	456,789	-0.86	-75,011

持有 0

交银创新领航混合 ：2026第三季度报告（008955）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

交银创新领航混合：2026第三季度报告（008955）