同泰竞争优势混合 ：2026第三季度报告（008997）

基金PK

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收益表现

+2.94%

日涨幅

1.1992

净值

（11-02）
近1年：-10.09%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-35.40%
-30%
-18%
-5%
8%
20%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-1.02%
1248/5607优秀
近1月+1.02%
178/5596优秀
近3月+21.23%
14/5455优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

同泰竞争优势混合 ：2026第三季度报告（008997）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
9,261万份
2026Q1
7,185万份
2026Q2
8,165万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
71,849,715.24
变化
+9,803,851.91
+14%
本期
81,653,567.15
3

投资目标

本基金在中国深化改革、经济结构转型背景下，挖掘中国经济高质量发展过程中具备竞争优势的公司，在严格控制风险和保持良好流动性的前提下，追求超越基金业绩比较基准的资本增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金通过对宏观经济因素进行充分研究，依据经济周期理论，判断宏观周期所处阶段，结合对证券市场的系统性风险以及未来一段时间内各大类资产风险预期收益率水平和风险因素，确定固定收益类资产、权益类资产和现金等的配置比例，并随着市场运行状况以及各大类资产风险收益特征的相对变化，动态调整大类资产的投资比例，力争有效控制基金资产运作风险，提高基金资产风险调整后收益。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

沪深300指数收益率×70%+中债综合全价（总值）指数收益率×30%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，长期平均风险与预期收益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
王秀| 任职时间: 2024年12月18日| 证券从业年限: 7年
王秀女士，中国国籍，硕士，曾任职于太平洋保险（集团）股份有限公司等。2019年1月加入同泰基金管理有限公司，现任同泰开泰混合型证券投资基金基金经理、同泰慧盈混合型证券投资基金基金经理 、同泰金融精选股票型证券投资基金基金经理、同泰产业升级混合型证券投资基金基金经理、同泰竞争优势混合型证券投资基金基金经理。
本期报告
王秀| 任职时间: 2024年12月18日| 证券从业年限: 7年
王秀女士，中国国籍，硕士，曾任职于太平洋保险（集团）股份有限公司等。2019年1月加入同泰基金管理有限公司，现任同泰开泰混合型证券投资基金基金经理、同泰慧盈混合型证券投资基金基金经理、同泰金融精选股票型证券投资基金基金经理、同泰产业升级混合型证券投资基金基金经理、同泰竞争优势混合型证券投资基金基金经理。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
市场回顾：
二季度中东地缘冲突推升油价，输入性通胀压力抬头，滞胀风险升温。美联储6月释放鹰派信号，年内降息预期大幅延后，美元指数震荡走强、美债实际利率中枢抬升，全球流动性维持偏紧格局；国内经济呈现外强内弱，出口韧性尚可，内需修复偏慢，CPI温和、PPI持续回暖，货币政策维持宽松托底。A股整体震荡上行、极致分化，科创、创业板领涨，算力、半导体走出独立行情，消费、地产、金融表现相对偏弱。
行业回顾：
二季度人形机器人板块经历从“预期驱动”向“订单验证”的关键切换。特斯拉Gen3临近量产，弗里蒙特工厂完成Optimus产线改造，技术方案持续收敛，核心供应商格局逐步清晰。5月起小批量订单开始向一级供应商下放，丝杠、减速器、执行器等环节头部企业获得实质性业务进展。国内某头部本体厂商科创板IPO审核创下行业罕见闪电速度，资本化进程提速带动全产业链景气度上行。A股机器人板块呈结构性分化，资金逐步向具备真实订单支撑和量产能力的细分龙头集中，板块整体投资逻辑从主题博弈向基本面验证切换，下半年有望进入“量产兑现—产能爬坡”的新阶段。
运作思路：
本基金坚持“产业趋势+竞争优势”的选股框架，持续聚焦人形机器人产业链核心环节和具备真实技术壁垒及量产能力的核心企业。二季度，基于国内本体厂商IPO加速和Gen3供应商格局逐步明朗的判断，本基金增持了本体厂商以及在丝杠、减速器等核心零部件领域具备国产替代突破能力和真实订单支撑的细分龙头，持仓结构进一步向“头部本体和量产确定性”集中。
未来展望：
展望三季度，本基金将维持对机器人产业链的战略配置，紧密跟踪三大核心变量：特斯拉Gen3的技术方案定型及供应商订单兑现情况、国产本体厂商资本化进展及下游场景拓展进度、每季度报告中产业链公司机器人收入兑现情况以及相关展望。
当前，产业链投资的核心逻辑已从“谁能进供应链”转变为“谁能真正放量交付”。因此，本基金的选股标准将从“预期驱动”进一步转向“订单和收入验证”，持续挖掘在量产阶段具备真实竞争优势的细分龙头，重点关注特斯拉Gen3量产爬坡进度及供应商交付能力验证、国产本体厂商IPO后的产能扩张与场景落地等实质性进展。
本期报告
市场回顾：
2026年三季度，中东地缘局势反复，布伦特原油再次冲高至近110美元/桶，输入型通胀压力持续存在。美国核心PCE、非农就业等数据强于市场预期，杰克逊霍尔年会释放鹰派基调，9月美联储议息会议落地加息25bp，市场开始定价年内二次加息的预期。10年期美债收益率向上突破5.3%，美元指数走强，全球流动性进一步收紧，金价受实际利率压制走弱。全球股市出现明显分化，美股韧性占优，能源板块、AI软件领涨；A股整体偏弱，板块高低切换，银行、煤炭、石油石化等红利板块领涨，电子、通信等科技成长方向大幅回撤。
运作思路：
本基金坚持“产业趋势+竞争优势”的选股框架，持续聚焦人形机器人产业链核心环节及具备竞争优势的企业。
三季度，人形机器人产业迎来重要进展，正式进入“量产兑现—产能爬坡”的新阶段。特斯拉Optimus持续加单、审厂提速，丝杠、减速器、结构件等零部件环节进入实质备货与订单确认阶段，量产曲线由平缓起步转向陡峭爬坡，板块投资逻辑逐步从主题预期转向真实产能与订单兑现。
基于上述产业变化，本基金在三季度增持特斯拉供应链厂商，重点布局丝杠、减速器、结构件等零部件领域中具备国产替代突破能力、真实订单支撑和大规模量产能力的细分龙头，持仓进一步向“订单和量产确定性”集中。
展望四季度，基金将重点跟踪产线良率、产能释放和订单兑现情况，同时关注机器人业务在相关公司财报中的确认节奏。
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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
90.94%
2026Q1
93.24%
2026Q2
93.52%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资93.24%权益投资93.52%+0.28
股票93.24%股票93.52%+0.28
固定收益投资4.18%固定收益投资3.01%-1.17
债券4.18%债券3.01%-1.17
其他资产2.32%其他资产2.78%+0.46
银行存款和结算备付金合计0.26%银行存款和结算备付金合计0.69%+0.43
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
89.38%
2026Q1
94.99%
2026Q2
94.96%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计95.03%合计94.99%-0.04
制造业94.99%制造业94.96%-0.03
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.05%电力、热力、燃气及水生产和供应业0.03%-0.02
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
62.18%
2026Q1
78.87%
2026Q2
80.21%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比80.21%，换手率 40%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1天禄11.29%—1斯菱智驱10.33%+3.82
2上纬新材9.26%—2模塑9.71%+1.92
3锋龙股份9.23%退出十大3天禄9.54%-1.75
4东杰8.27%退出十大4北特9.32%+2.56
5模塑7.79%—5恒勃股份9.23%新增十大
6科达利7.06%退出十大6上纬新材8.26%-1.00
7新泉股份6.90%退出十大7铁流股份7.04%新增十大
8北特6.76%—8奥比中光5.74%新增十大
9斯菱智驱6.51%—9凯迪股份5.54%新增十大
10福赛5.80%—10福赛5.50%-0.30