创金合信鑫祺混合 :2026第三季度报告(009005)

基金PK

基谱 jjpro.cn:买基金,先看懂报告;看懂报告,再买基金

收益表现

+0.88%

日涨幅

1.3125

净值

(11-02)
近1年:-0.29%同类平均:-0.72%沪深300:-13.44%最大回撤:-6.76%
-22%
-14%
-7%
-0%
7%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-0.41%
678/1148一般
近1月-1.65%
722/1151一般
近3月+0.63%
71/1122优秀

净值及收益数据,仅参考,不构成投资建议。

1

报告名称

创金合信鑫祺混合 :2026第三季度报告(009005)
2

基金份额变动

基金总份额趋势
3.58亿份
2026Q1
3.51亿份
2026Q2
3.22亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额(份)
上一期
351,347,655.00
变化
-29,440,158.31
-8%
本期
321,907,496.69
3

投资目标

在严格控制风险的前提下,通过积极的主动管理,力争实现基金资产的长期稳健增值。
对比上一期报告,无变化
4

投资策略

本基金将采取定量与定性相结合的方法,并通过“自上而下”与“自下而上”相结合的主动投资管理策略,形成对大类资产预期收益及风险的判断,持续、动态、优化投资组合的资产配置比例。 在资产配置中,本基金主要考虑(1)宏观经济指标,包括GDP增长率、工业增加值、PPI、CPI、市场利率变化、进出口贸易数据、金融政策等,以判断经济波动对市场的影响;(2)微观经济指标,包括各行业主要企业的盈利变化情况及盈利预期;(3)市场方面指标,包括股票及债券市场的涨跌及预期收益率、市场整体估值水平及与国外市场的比较、市场资金供求关系及其变化;(4)政策因素,与证券市场密切相关的各种政策出台对市场的影响等。
对比上一期报告,无变化
5

业绩比较基准

上一期报告
沪深300指数收益率×20%+中债综合指数收益率×80%
本期报告
中债-综合全价(总值)指数收益率*70%+沪深300指数收益率*30%
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
6

风险收益特征

本基金为混合型基金,长期来看,其预期风险与收益高于债券型基金与货币市场基金,低于股票型基金。
对比上一期报告,无变化
7

基金经理简介

郑振源| 任职时间: 2024年4月13日| 证券从业年限: 17年

郑振源先生,中国国籍,中国人民银行研究生部硕士。2009年7月加入第一创业证券股份有限公司,历任研究所宏观债券研究员、资产管理部宏观债券研究员、投资主办等职务,2014年8月加入创金合信基金管理有限公司,曾任固收策略与指数投资部投资主管,现任基金经理。

黄弢| 任职时间: 2020年5月8日| 证券从业年限: 23年

黄弢先生,中国国籍,清华大学硕士。2002年7月加入长城基金管理有限公司,任市场部渠道主管,2005年11月加入海富通基金管理有限公司,任市场部南方区总经理,2008年2月加入深圳市鼎诺投资管理有限公司,任公司执行总裁,2017年5月加入北京和聚投资管理有限公司,任首席策略师,2018年4月加入上海禾驹投资管理中心(有限合伙),任首席策略师,2020年2月加入创金合信基金管理有限公司,曾任行业投资研究部负责人,现任总经理助理,兼任权益投研总部、均衡积极收益投资部和多策略积极绝对收益投资部负责人、基金经理、投资经理。

闫一帆| 任职时间: 2020年3月20日| 证券从业年限: 16年

闫一帆先生,中国国籍,新加坡南洋理工大学硕士。2008年7月加入国泰君安证券股份有限公司,任机构销售,2011年5月加入永安财产保险股份有限公司,任投资管理中心固定收益研究员,2012年10月加入第一创业证券股份有限公司,任资产管理部固定收益研究员,2014年8月加入创金合信基金管理有限公司,曾任投资经理、信用研究主管、固定收益部副总监、债券指数策略投资部负责人,现任固定收益总部负责人、利率与衍生投资部负责人、基金经理。

对比上一期报告,无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
权益市场方面,在经历了一季度剧烈的中东地区冲突后,相关各方最终以妥协退让的方式来推进问题的解决,对市场的影响是重回风险偏好修复的状态,鉴于二季度开始内需持续疲软,可以说除了科技板块有产业景气和趋势的延续之外,其他板块总体乏善可言,因此市场选择的方向是更加聚焦并抱团在科技板块,我们观察到或者主动或者被动的调整非科技仓位成为了一致动作,使得非科技板块除了面临基本面的压力之外,又叠加了流动性的压力,两者之间股价表现的剪刀差在6月拉到了极致。本基金的操作以均衡持仓为主,有一定科技板块的持仓,但总体占比没有超过15%,因此在二季度净值表现不佳。对于三季度的展望,鉴于科技板块隐含相对更高的基本面乐观预期,而非科技板块隐含更多的悲观预期,总体预判三季度会是回归均衡的一个季度。
债券市场方面,2026年二季度债市延续趋势下行态势,信用利差持续低位压缩,期限利差有所压平,但超长期限品种的期限利差维持高位。二季度债市所处的环境发生利好转变。4月后美伊战争总体走缓,带动油价中枢系统性回落,成本型通胀预期下降;另一方面,经济增长体现的K型分化相对突出,以芯片、集成电路、新能源汽车等为主导的新兴经济带动出口增长较快,而传统领域如消费、投资受实体资产负债表修复缓慢和财政逆周期扩张力度偏小,表现明显走弱。货币政策从4月份应对外部地缘政治风险的偏宽松状态,逐渐转为5/6月的回归中性诉求,DR001从4月最低的1.25%附近回升至6月的1.4%附近。二季度债市整体趋势向下,6月在央行边际收紧下小幅回调5-10bp。
报告期内,本基金债券部分中性偏积极,并根据市场形势和负债端变化,合理搭配股债比例。
本期报告
2026年三季度债市延续趋势下行,但结构较前两季度显著变化——曲线从“压平”深化为“牛平”,超长端领涨而短端小幅承压。贯彻三季度始终,经济K型分化进一步加剧。出口在AI算力链驱动下维持高景气;但内需持续偏弱。通胀呈现“输入型回升”但传导不畅,核心CPI维持低位。货币政策维持“适度宽松”基调,但操作逻辑切换。7月政治局会议删除“跨周期调节”、转向“加大逆周期调节力度”,央行全季净投放超7000亿元,隔夜逆回购逐渐常态化,DR001围绕1.4%平稳运行,波动低于二季度,但未启动降准降息,短端下行空间受限。在8月基本面数据走弱与“资产荒”共振下,债券市场行情震荡走强。9月下旬在宽财政预期不强和配置力量驱动下,债市继续偏强。三季度10年期国债下行约5bp,30年期下行逾15bp,曲线显著平坦化。信用利差延续压缩,低等级品种收窄更为显著。与二季度短端同步受益于资金宽松不同,三季度超额收益更多来自久期拉长,超长债成为机构博弈久期的主战场。三季度债券部分维持久期中性略长,结构适当哑铃化,博弈长端利率的久期收益。
报告期内,本基金注重底仓的票息贡献,在期限结构上精选曲线价值较高、骑乘收益好的品种,尤其是二级资本债,并加大对利率长债的博弈,提升资本利得贡献。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
36.85%
2026Q1
37.34%
2026Q2
36.16%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例(%)资产类别占基金总资产比例(%)
合计100.00%合计100.00%—
固定收益投资60.89%固定收益投资61.56%+0.67
债券60.89%债券61.56%+0.67
权益投资37.34%权益投资36.16%-1.18
股票37.34%股票36.16%-1.18
银行存款和结算备付金合计1.37%银行存款和结算备付金合计1.26%-0.11
其他资产0.40%其他资产1.02%+0.62
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

第一大行业「制造业」占净值比例趋势
22.06%
2026Q1
19.04%
2026Q2
24.16%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例(%)行业类别占基金资产净值比例(%)
合计38.04%合计38.19%+0.15
制造业19.04%制造业24.16%+5.12
交通运输、仓储和邮政业3.36%交通运输、仓储和邮政业3.44%+0.08
金融业4.58%金融业2.75%-1.83
租赁和商务服务业3.02%租赁和商务服务业2.75%-0.27
住宿和餐饮业2.01%住宿和餐饮业1.73%-0.28
采矿业1.46%采矿业1.32%-0.14
科学研究和技术服务业0.94%科学研究和技术服务业1.17%+0.23
卫生和社会工作0.41%卫生和社会工作0.57%+0.16
批发和零售业0.49%批发和零售业0.25%-0.24
信息传输、软件和信息技术服务业0.36%信息传输、软件和信息技术服务业0.03%-0.33
农、林、牧、渔业0.18%——退出
房地产业2.20%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

前十大重仓股占净值比例趋势
16.39%
2026Q1
17.35%
2026Q2
14.90%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细(前十大股票合计占比14.9%,换手率 30%)
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称(中文)占基金资产净值比例(%)备注序号公司名称(中文)占基金资产净值比例(%)
1恒瑞2.23%—1宁德时代2.27%新增十大
2招商蛇口2.20%退出十大2恒瑞1.81%-0.42
3中国太保2.14%退出十大3首旅酒店1.73%-0.28
4首旅酒店2.01%—4中国国航1.69%+0.12
5中国平安1.72%—5贵州茅台1.33%—
6中国国航1.57%—6山东黄金1.31%+0.06
7分众传媒1.46%—7中国平安1.25%-0.47
8家联1.44%退出十大8分众传媒1.18%-0.28
9贵州茅台1.33%—9中国汽研1.17%新增十大
10山东黄金1.25%—10中芯国际1.16%新增十大