兴全沪港深两年持有混合 ：2026第二季度报告（009007）

本基金通过对沪深港三地证券市场内资本动向的追踪研究，在有效控制投资组合风险的前提下，力求实现资产净值的长期稳健增值。

本基金的投资策略可以细分为资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略以及其他品种的投资策略等。详见基金合同及招募说明书等法律文件。

恒生指数收益率（使用估值汇率折算）×80%+沪深300指数收益率×10%+中债综合（全价）指数收益率×10%

本基金是一只混合型基金，属于较高预期风险、较高预期收益的证券投资基金品种，其预期风险与收益高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。 本基金投资于港股通标的股票，需面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

二季度市场主线聚焦于科技硬件，本基金向科技赛道进行了部分倾斜。尽管算力资本开支驱动的硬件行情在五六月被加速演绎，部分行业存在一定的超涨，但我们认为AI发展的趋势并未放缓，且一些关键指标如龙头企业的ARR和ROI在下半年有望重拾涨速，因此我们仅对科技赛道进行细分结构上的调整，而未大幅减仓科技硬件。恒生科技二季度表现较为平淡，主要受到互联网股票拖累，市场更关注短期AI资本支出受益的硬件，资金从软件流出，但我们认为拥有大模型或是算力的大厂长期仍会受益于AI并发展出新的商业模式，只是受益的时间点相较硬件靠后，适合在低位长期布局。此外，我们依然看好创新药等成长性赛道，在美伊风险日益淡化的背景下，流动性及利率环境的压制已逐步被消化，行情有望从AI硬件一枝独秀逐步转向基本面好的行业轮动上涨。