华夏睿阳一年持有混合 ：2026第二季度报告（009011）

在控制风险的前提下，努力实现基金资产的长期稳健增值。

主要投资策略包括资产配置策略、股票投资策略、固定收益品种投资策略、股指期货投资策略、国债期货投资策略、股票期权投资策略等。

中证800指数收益率×50%＋经汇率调整的恒生指数收益率×20%＋中债综合指数收益率×30%。

本基金为混合型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票基金，高于债券基金、货币市场基金。本基金将投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

2026年二季度市场风格较为分化，尤其是在5、6月份，与AI相关的大盘成长标的上涨较多，而小市值、价值方向处于明显下跌，呈现K型特点。 在组合层面上，我们依然坚持以小盘价值的投资框架寻找投资标的，重视深度调研挖掘、自下而上选股，坚持“长期价值投资”理念，按照个股的安全边际（市值\PB\PE\净现金等）、预期收益率（主业现金流预期变化、期权业务价值评估等）、确定性（公司治理、团队能力等）优选个股。在流动性的冲击下，我们观察到不少中小市值个股跌幅较大，安全边际已经显著凸显出来，其中满足我们选股框架的标的也越来越多，我们在油服、轻工制造、医药、机械、养殖、食品、纺织服装、新能源等板块中均挑选出一些具备足够安全边际和向上空间的个股。我们将继续践行长期主义，坚持可验证的持续创造回报的投资框架，同时根据市场价格不断优化组合和持仓结构。 截至2026年6月30日，本基金份额净值为1.1133元，本报告期份额净值增长率为3.27%，同期业绩比较基准增长率为4.95%。