安信稳健增利混合：2026第三季度报告（009100）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-0.12%

日涨幅

1.4642

净值

（11-02）

近1年：+2.79%同类平均：-0.72%沪深300：-13.44%最大回撤：-2.99%

-22%

-14%

-7%

-0%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	+0.34%	-0.89%	-2.11%	60/1148优秀
近1月	-0.08%	-2.22%	-7.82%	182/1151优秀
近3月	-0.22%	-2.11%	-12.45%	221/1122优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

安信稳健增利混合：2026第三季度报告（009100）

基金份额变动

基金总份额趋势

25.43亿份

2026Q1

24.81亿份

2026Q2

21.90亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

2,481,068,661.82

变化

-290,686,390.24

-12%

本期

2,190,382,271.58

投资目标

本基金在严格控制风险并保持基金资产流动性的前提下，追求基金资产的长期稳定增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

资产配置策略方面，本基金依据定期公布的宏观和金融数据以及投资部门对于宏观经济、股市政策、市场趋势的综合分析，运用宏观经济模型做出对于宏观经济的评价，并随着各类资产风险收益特征的相对变化，适时进行动态调整。股票投资策略方面，本基金的股票投资将在行业研究的基础上，通过自上而下和自下而上相结合的方法，选择内在价值被低估的股票构建投资组合。债券投资策略方面，通过比较不同券种之间的收益率水平、流动性、信用风险等因素评估债券的内在投资价值，灵活运用多种策略进行债券组合的配置。衍生品投资策略方面，本基金在严格遵守相关法律法规情况下，合理利用股指期货等衍生工具做套保或套利投资。资产支持证券投资策略方面，本基金将通过对宏观经济形势、提前偿还率、资产池结构、资产池质量以及资产池资产所属行业景气度等因素的研究，预测资产池未来的现金流特征，并通过详查标的证券的发行条款，预测提前偿还率变化对标的证券的久期与收益率的影响。同时，在严格控制风险的情况下，结合信用研究和流动性管理，选择风险调整后收益高的品种进行投资，以期获得长期稳定收益。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中债综合指数收益率*75%+沪深300指数收益率*15%+恒生指数收益率*10%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。本基金通过港股通投资于香港证券市场，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。根据《证券期货投资者适当性管理办法》及其配套规则，基金管理人及本基金其他销售机构将定期或不定期对本基金产品风险等级进行重新评定，因而本基金的产品风险等级具体结果应以各销售机构提供的最新评级结果为准。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

黄琬舒| 任职时间: 2026年6月17日| 证券从业年限: 11年

黄琬舒女士，经济学硕士。历任富国基金管理有限公司集中交易部债券交易员，安信基金管理有限责任公司固定收益部投研助理、固定收益部投资经理、混合资产投资部基金经理、混合资产投资部总经理助理、混合资产投资部副总经理，现任安信基金管理有限责任公司混合资产投资部总经理。现任安信稳健汇利一年持有期混合型证券投资基金、安信民安回报一年持有期混合型证券投资基金的基金经理助理；安信目标收益债券型证券投资基金、安信永鑫增强债券型证券投资基金、安信丰穗一年持有期混合型证券投资基金、安信长鑫增强债券型证券投资基金、安信恒鑫增强债券型证券投资基金、安信稳健聚申一年持有期混合型证券投资基金、安信尊享纯债债券型证券投资基金、安信欣鑫回报债券型证券投资基金、安信稳健增值灵活配置混合型证券投资基金、安信稳健增利混合型证券投资基金、安信新趋势灵活配置混合型证券投资基金、安信民稳增长混合型证券投资基金、安信平衡增利混合型证券投资基金的基金经理。

李君| 任职时间: 2025年4月1日| 证券从业年限: 21年

李君先生，管理学硕士。历任光大证券研究所研究部行业分析师，国信证券研究所研究部高级行业分析师，上海泽熙投资管理有限公司投资研究部投资研究员，太和先机资产管理有限公司投资研究部研究总监，东方睿德（上海）投资管理有限公司股权投资部投资总监，上海东证橡睿投资管理有限公司投资部总经理，安信基金管理有限责任公司固定收益部基金经理、混合资产投资部基金经理、混合资产投资部副总经理、混合资产投资部总经理。现任安信基金管理有限责任公司总经理助理。现任安信目标收益债券型证券投资基金、安信稳健聚申一年持有期混合型证券投资基金、安信恒鑫增强债券型证券投资基金、安信长鑫增强债券型证券投资基金、安信丰穗一年持有期混合型证券投资基金、安信尊享纯债债券型证券投资基金的基金经理助理；安信新趋势灵活配置混合型证券投资基金、安信稳健增值灵活配置混合型证券投资基金、安信稳健汇利一年持有期混合型证券投资基金、安信永鑫增强债券型证券投资基金、安信民稳增长混合型证券投资基金、安信民安回报一年持有期混合型证券投资基金、安信平衡增利混合型证券投资基金的基金经理。

本期报告

黄琬舒| 任职时间: 2026年6月17日| 证券从业年限: 11年

黄琬舒女士，经济学硕士。历任富国基金管理有限公司集中交易部债券交易员，安信基金管理有限责任公司固定收益部投研助理、固定收益部投资经理、混合资产投资部基金经理、混合资产投资部总经理助理、混合资产投资部副总经理，现任安信基金管理有限责任公司混合资产投资部总经理。现任安信民安回报一年持有期混合型证券投资基金、安信丰穗一年持有期混合型证券投资基金的基金经理助理；安信目标收益债券型证券投资基金、安信永鑫增强债券型证券投资基金、安信长鑫增强债券型证券投资基金、安信恒鑫增强债券型证券投资基金、安信稳健聚申一年持有期混合型证券投资基金、安信欣鑫回报债券型证券投资基金、安信稳健增值灵活配置混合型证券投资基金、安信稳健增利混合型证券投资基金、安信新趋势灵活配置混合型证券投资基金、安信民稳增长混合型证券投资基金、安信平衡增利混合型证券投资基金的基金经理。

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基金的投资策略与后市展望

上一期报告

本季度，权益市场表现极端分化，科创综指上涨55.7%，中证红利下跌12.3%，成长风格显著占优，风格裂口扩张至近年来极值水平。从行业层面来看，本季度仅电子、通信、建筑材料等少数几个板块录得极大涨幅，其余绝大多数板块均出现不同程度调整。进入6月后，资金加速向科技赛道集中，部分交易日内全市场近50%的成交额集中于占比仅5%的个股之上，资金虹吸效应显著，其余板块流动性“失血”严重且急速。尽管我们的产品净值在4-5月已创历史新高，但受6月极端分化行情冲击，组合净值自阶段高点出现了较为明显的回撤。但我们认为，这样的波动并不等同于风险。我们审慎核查了我们组合持有的股票，这些企业自身的盈利能力、竞争优势、财务健康度等核心基本面要素并没有发生实质变化，而股价却在短期内产生了较大跌幅，这实际上是市场给了我们低价增持这些经营质地和价值创造能力优良的公司的好机会。

转债部分，我们认为转债市场整体估值依然偏高，仍在等待可转债相对正股定价的转好。

纯债部分，组合以利率债与高等级信用债为主要配置品种。

本期报告

权益市场在经历二季度的极端分化后，风格裂口扩张至近年来极值水平。三季度资本市场的表现近乎二季度的镜像：科创综指下跌28%，中证红利上涨9.4%，价值风格明显占优。此前我们重点配置的估值合理、财务稳健、盈利稳定性较强的板块及个股，本季度录得显著涨幅，有效推动组合净值在季度内再创历史新高。但值得注意的是，此过程中部分优质标的的上涨更多源于资金“避险”需求的集中涌入（尤其是7月），而非个股基本面的改善。基于此，尽管我们长期看好相关优质公司的价值，但仍认为其阶段性涨幅略有超涨，因此对相应标的的仓位进行了适度调整。

转债方面，本季度可转债等权指数下跌5.44%，可转债正股等权指数下跌0.96%，市场“杀估值”特征明显。从当前定价来看，转债资产相较于正股的“安全垫”厚度仍显不足；报告期内，我们维持对转债估值的审慎判断，仓位表达保持克制。

纯债方面，我们以利率债与高等级信用债为核心持仓，聚焦风险收益比更优的品种进行配置，在严控信用风险的前提下追求稳健收益。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

19.67%

2026Q1

16.61%

2026Q2

15.82%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	37.81	100.00%	合计	37.57	100.00%	—
固定收益投资	30.58	80.88%	固定收益投资	30.95	82.40%	+1.52
债券	30.58	80.88%	债券	30.95	82.40%	+1.52
权益投资	6.28	16.61%	权益投资	5.94	15.82%	-0.79
股票	6.28	16.61%	股票	5.94	15.82%	-0.79
银行存款和结算备付金合计	0.39	1.03%	银行存款和结算备付金合计	0.58	1.54%	+0.51
买入返售金融资产	0.12	0.32%	买入返售金融资产	0.05	0.13%	-0.19
其他资产	0.44	1.15%	其他资产	0.04	0.12%	-1.03

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

6.06%

2026Q1

5.48%

2026Q2

6.29%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
—	—	—	合计	2.51	7.91%	新增
制造业	1.93	5.48%	制造业	2.00	6.29%	+0.81
能源	0.88	2.51%	能源	1.09	3.43%	+0.92
房地产	0.77	2.18%	房地产	0.95	2.99%	+0.81
采矿业	0.72	2.05%	采矿业	0.83	2.61%	+0.56
金融业	1.01	2.87%	金融业	0.51	1.60%	-1.27
原材料	0.07	0.19%	原材料	0.13	0.42%	+0.23
工业	0.04	0.10%	工业	0.13	0.41%	+0.31
通讯业务	0.36	1.01%	通讯业务	0.12	0.38%	-0.63
房地产业	0.08	0.21%	房地产业	0.09	0.27%	+0.06
非日常生活消费品	0.17	0.48%	非日常生活消费品	0.05	0.14%	-0.34
日常消费品	0.00	0.00%	日常消费品	0.04	0.14%	+0.14
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.02	0.05%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.01	0.02%	-0.03
信息传输、软件和信息技术服务业	0.12	0.33%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.01	0.02%	-0.31
批发和零售业	0.04	0.10%	—	—	—	退出
交通运输、仓储和邮政业	0.01	0.04%	—	—	—	退出
住宿和餐饮业	0.01	0.02%	—	—	—	退出
租赁和商务服务业	0.03	0.09%	—	—	—	退出
科学研究和技术服务业	0.01	0.02%	—	—	—	退出
水利、环境和公共设施管理业	0.01	0.04%	—	—	—	退出
文化、体育和娱乐业	0.03	0.08%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

11.99%

2026Q1

10.67%

2026Q2

12.56%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比12.56%，换手率 20%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中国海洋石油	00883	1.59%	3,155,782	—	1	中国海洋石油	00883	2.29%	3,529,782	+0.70	+374,000
1	中国海油	600938	0.21%	273,400	—	1	中国海油	600938	0.35%	330,500	+0.14	+57,100
2	宁波银行	002142	1.60%	1,898,947	—	2	中国海外发展	00688	1.88%	5,295,500	+0.69	+1,304,000
3	中国海外发展	00688	1.19%	3,991,500	—	3	美的	000333	1.32%	524,545	+0.44	+116,700
4	海尔智家	600690	0.67%	1,148,400	—	3	美的	00300	0.14%	58,200	+0.02	—
4	海尔智家	06690	0.36%	730,600	—	4	宁波银行	002142	1.40%	1,249,647	-0.20	-649,300
5	美的	000333	0.88%	407,845	—	5	华润置地	01109	1.10%	1,333,000	+0.11	-4,500
5	美的	00300	0.12%	58,200	—	6	晋控煤业	601001	1.01%	1,863,100	+0.31	+445,843
6	华润置地	01109	0.99%	1,337,500	—	7	海尔智家	600690	0.87%	1,348,100	+0.20	+199,700
7	中国联通	00762	0.83%	5,478,000	退出十大	7	海尔智家	06690	0.00%	400	-0.36	-730,200
8	太阳纸业	002078	0.78%	2,196,900	—	8	太阳纸业	002078	0.85%	1,961,500	+0.07	-235,400
9	兴业银行	601166	0.75%	1,594,400	退出十大	9	中煤	01898	0.59%	2,107,000	新增十大	—
10	晋控煤业	601001	0.70%	1,417,257	—	9	中煤	601898	0.21%	484,200	新增十大	—
—	—	—	—	—	—	10	兖煤澳大利亚	03668	0.55%	629,300	新增十大	—

持有 0

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收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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