华宝成长策略混合：2026第三季度报告（009189）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.07%

日涨幅

2.2810

净值

（11-02）

近1年：-6.33%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-37.95%

-33%

-19%

-5%

22%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-5.57%	-5.63%	-2.11%	2093/2713不佳
近1月	-23.35%	-14.52%	-7.82%	2307/2718不佳
近3月	-26.07%	-12.50%	-12.45%	2445/2678不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：算力·新兴产业

报告名称

华宝成长策略混合：2026第三季度报告（009189）

基金份额变动

基金总份额趋势

5,330万份

2026Q1

4,964万份

2026Q2

4,404万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

49,644,104.53

变化

-5,602,277.07

-11%

本期

44,041,827.46

投资目标

本基金在深入的基本面研究的基础上，精选具有良好成长潜力的上市公司，在控制风险的前提下，力争实现资产的稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金为风格类基金，主要投资方向聚焦具有成长性的细分行业，同时结合市场策略研究。优势在于可根据宏观环境自上而下判断，对权益仓位进行调整，同时结合自下而上的优选成长个股方向，应对市场波动。本基金以定性和定量分析相结合的方法，以“自下而上”的方式遴选出具有较大成长潜力和成长空间的优秀成长型企业，构建投资组合。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

中证800成长指数收益率×65%＋上证国债指数收益率×30%＋恒生指数收益率×5%

本期报告

中证800成长指数收益率×70%+恒生指数收益率×10%+上证国债指数收益率×20%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金是一只主动投资的混合型基金，其长期平均预期风险和预期收益率低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。本基金可通过港股通机制投资港股通标的股票，还可能面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

汤慧| 任职时间: 2020年05月09日| 证券从业年限: 16年

硕士。曾在海通证券研究所担任高级策略分析师。2015年6月加入华宝基金管理有限公司，先后担任高级分析师、基金经理助等职务。2019年9月至2022年10月任华宝消费升级混合型证券投资基金基金经理，2019年9月至2021年1月任华宝新优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2019年12月至2021年12月任华宝万物互联灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2020年5月起任华宝成长策略混合型证券投资基金基金经理，2021年1月起任华宝宝康灵活配置证券投资基金基金经理，2021年4月至2022年10月任华宝品质生活股票型证券投资基金基金经理，2021年12月起任华宝宝康消费品证券投资基金基金经理，2021年12月至2024年11月任华宝新兴消费混合型证券投资基金基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年 2 季度，全球整体宏观层面相对比较平淡。国内货币和财政政策保持稳定，但是进入到 5-6 月份，部分高频数据有一定放缓的迹象。海外方面，美伊战争暂时退出关注，市场整体风险偏好上升。

市场表现方面，权益市场整体2 季度涨幅明显，特别是AI 主线叙述的一致性明显加强。上证综指、创业板指数季度涨幅分别为4%、33% 。从行业板块表现上看，电子、通信、建材涨幅居前，而顺周期相关的消费者服务、农业、石化则跌幅居前。

AI主线叙事增强，主要体现在两个方向的涨幅较大，一方面是涨价链条相关的，包括存储、铜箔、电子布、被动元器件，由于AI 的需求拉动较为陡峭，造成了供需平衡表的短周期失衡，未来扩产产能短期难以有效满足需求使得价格持续向上。另一方面，伴随着上游的扩产周期，特别是国产链条的扩产周期，以半导体设备未代表的板块也录得较好的超额收益。

本基金的操作上，2 季度保持了中性偏高的仓位，主要的配置方向集中在AI 算力、国产算力、新型储能等方向上。

本期报告

2026年3季度，核心的变量聚焦在海外宏观，一方面美伊局势再起波澜，油价和美债收益率双双向上，引发了市场对于通胀、紧缩问题的担忧，特别是美联储的表态模糊不清使得市场对于利率期限结构的担忧加剧，长端利率一路上行。

市场表现方面，风险偏好急剧下降，尤其是以韩国市场为代表的杠杆资金出现大幅度回撤，使得全球非美资本市场在3季度调整幅度剧烈。从行业板块表现上看，以AI算力、半导体为代表的通信、电子、建材跌幅均超过20%，而红利、能源产业链则涨幅明显，银行、农业、煤炭、石油石化涨幅居前。

成长方向上，7月虽然股价经历了剧烈的调整，但是AI产业的趋势是在不断强化的。首先，海外云厂商AI相关的云业务投资产出比，资本开支强度是在增强的；第二，模型端不管是前沿模型，还是开源模型，迭代的速度也是在加快的；第三，行业渗透率方向看，编程能力带来的底层能力提升使得模型能在更多的行业中得以广泛应用，甚至在医学、数学等前沿科技领域也开始逐步应用落地；最后，微观产业中观察到的订单数量和时间周期的确定性都是在提升的。虽然有一些贸易摩擦壁垒带来的负面影响和担忧，但是本质上并没有实际的影响产业的订单落地速度。所以在市场表现上确实形成了筹码结构和基本面的分裂的情况，这在A股和美股的走势分化上有所体现。

本基金的操作上，3季度做了一定的仓位调整，整体上聚焦了估值性价比较高的AI算力方向，其他包括互联网、新能源也有一定的配置。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

74.35%

2026Q1

75.08%

2026Q2

80.68%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.81	100.00%	合计	1.32	100.00%	—
权益投资	1.36	75.08%	权益投资	1.06	80.68%	+5.60
股票	1.36	75.08%	股票	1.06	80.68%	+5.60
银行存款和结算备付金合计	0.43	24.00%	银行存款和结算备付金合计	0.25	19.10%	-4.90
其他资产	0.02	0.93%	其他资产	0.00	0.22%	-0.71

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

67.30%

2026Q1

69.88%

2026Q2

75.45%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	1.24	69.88%	制造业	0.99	75.45%	+5.57
合计	0.10	5.85%	合计	0.04	2.82%	-3.03
通讯	0.04	2.11%	通讯	0.04	2.82%	+0.71
—	—	—	信息传输、软件和信息技术服务业	0.02	1.84%	新增
科学研究和技术服务业	0.00	0.00%	科学研究和技术服务业	0.01	1.02%	+1.02
采矿业	0.00	0.01%	—	—	—	退出
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	—	—	—	退出
金融业	0.02	1.09%	—	—	—	退出
科技	0.07	3.74%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

57.11%

2026Q1

60.38%

2026Q2

59.75%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比59.75%，换手率 50%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	新易盛	300502	10.21%	29,800	—	1	中际旭创	300308	9.25%	15,000	-0.14	+1,900
2	中际旭创	300308	9.39%	13,100	—	2	杰瑞股份	002353	9.25%	110,000	+0.64	+10,000
3	杰瑞股份	002353	8.61%	100,000	—	3	新易盛	300502	9.05%	30,500	-1.16	+700
4	宁德时代	300750	8.43%	38,000	退出十大	4	长鑫	688825	7.94%	190,000	新增十大	—
5	工业富联	601138	6.52%	160,000	—	5	工业富联	601138	5.77%	130,000	-0.75	-30,000
6	沪电股份	002463	4.31%	50,000	—	6	三环	300408	4.48%	50,000	新增十大	—
7	海光信息	688041	4.18%	20,000	退出十大	7	沪电股份	002463	4.42%	50,000	+0.11	—
8	九安医疗	002432	3.99%	100,000	退出十大	8	中矿资源	002738	3.24%	100,000	新增十大	—
9	中芯国际	00981	2.63%	60,000	退出十大	9	蔚蓝锂芯	002245	3.21%	260,000	新增十大	—
10	尚太	001301	2.11%	40,000	退出十大	10	剑桥	603083	3.14%	20,000	新增十大	—

持有 0

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收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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