东方红颐和平衡养老三年（FOF） ：2026第三季度报告（009183）

基金PK

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收益表现

-1.38%

日涨幅

1.1438

净值

（10-29）
近1年：-7.86%同类平均：-5.77%沪深300：-13.44%最大回撤：-15.54%
-19%
-12%
-5%
1%
8%
2026-04
2026-06
2026-07
2026-09
2026-10

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-1.07%
221/271不佳
近1月-7.35%
192/273一般
近3月-7.36%
175/269一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

东方红颐和平衡养老三年（FOF） ：2026第三季度报告（009183）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
6,254万份
2026Q2
6,296万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
62,540,333.60
变化
+422,151.12
+1%
本期
62,962,484.72
3

投资目标

本基金是平衡型养老目标风险基金中基金，依照目标风险进行平衡的大类资产配置，在严格控制投资组合风险的前提下，追求资产净值的长期稳健增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金是一只平衡的养老目标风险策略基金。在设定的投资范围及风险目标下，通过定量和定性的结合分析实现基金的资产配置。同时，根据宏观经济、资本市场的动量因素和事件驱动做出资产动态调整决策。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

沪深300指数收益率*50%+恒生指数收益率*5%+中国债券总指数收益率*40%+银行活期存款利率（税后）*5%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型基金中基金，是目标风险型基金，且投资风格为平衡型，其预期收益及风险水平高于货币市场基金、货币市场基金中基金、债券型基金及债券型基金中基金，低于股票型基金和股票型基金中基金。 本基金将投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

陈文扬| 任职时间: 2020年6月11日| 证券从业年限: 17年

上海东方证券资产管理有限公司基金经理，2020年06月至今任东方红颐和平衡养老目标三年持有期混合型基金中基金（FOF）基金经理、2020年06月至今任东方红颐和积极养老目标五年持有期混合型基金中基金（FOF）基金经理、2020年06月至今任东方红颐和稳健养老目标两年持有期混合型基金中基金（FOF）基金经理、2021年03月至2025年04月任东方红欣和平衡配置两年持有期混合型基金中基金（FOF）基金经理、2022年09月至2025年09月任东方红养老目标日期2045五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）基金经理、2023年05月至今任东方红颐安稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）基金经理、2024年07月至今任东方红欣悦稳健配置3个月持有期混合型基金中基金（FOF）基金经理、2025年04月至今任东方红欣和稳健配置3个月持有期混合型基金中基金（FOF）基金经理、2025年06月至今任东方红盈丰稳健配置6个月持有期混合型基金中基金（FOF）基金经理、2025年11月至今任东方红欣恒稳健配置3个月持有期混合型基金中基金（FOF）基金经理、2026年03月至今任东方红欣享稳健多资产6个月持有期混合型基金中基金（FOF）基金经理。上海财经大学金融学硕士。曾任上海国利货币经纪有限公司利率衍生产品部经纪人，宁波银行股份有限公司金融市场部交易员，南京银行股份有限公司金融市场部高级投资经理，上海东方证券资产管理有限公司固定收益研究员、投资主办人。具备证券投资基金从业资格。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
本产品是面向客户养老资金储备需求所成立的，以55%权益类资产和45%固收及其他类资产为战略配置比例进行资产配置的基金中基金（FOF），目标是在承担合适风险的前提下力争实现多资产的长期合理回报。
本产品策略由55%的偏股基金指数增强策略和45%的低波多资产策略构成。
偏股基金指数增强策略部分由主动偏股基金构成，偏股基金指数代表主动偏股型基金的平均业绩，长期表现较优异，我们将偏股基金指数作为本产品的长期贝塔，并在此基础上进行增强，以期获取超越该指数的阿尔法收益。
本季度内，我们未识别到权益市场存在重大风险因素，产品始终维持参照基准的权益仓位。结构上，本季度内，多个策略之间出现了大幅的定价偏离，特别是景气成长策略与深度价值和高质量策略之间的定价偏离接近历史极值。这导致“以份额加权计算的偏股基金指数”和以“简单平均计算的偏股基金指数”出现了较大幅度的偏离。基于此，本产品对多策略进行了适度的再平衡，略降低了涨幅较大的景气成长策略的比例，略增加了深度价值和高质量策略的比例，以降低相对“以简单平均计算的偏股基金指数”的跟踪误差。
站在当前时点，我们看好主动偏股基金的整体表现（以偏股基金指数为代表）：第一，偏股基金指数的超额收益有很强的周期性，对比历史，当前超额周期的持续时间及超额幅度仍有较大空间；第二，作为一个整体来看，主动偏股基金是偏好高成长、高质量个股的基本面趋势投资策略，在企业盈利回升周期表现突出，而当前我们正处在新一轮企业盈利回升周期的初期阶段；第三，作为一个整体来看，相比于沪深300指数，主动偏股基金在科技、制造和医药板块上的配置比例更高，有望在经济转型期把握结构性机会；第四，在剔除掉投资风格的贝塔因素后，主动偏股基金经理有较强的阿尔法能力，当前市场步入较高估值区间，阿尔法的重要性提升。
低波多资产策略部分由权益、固收、商品等另类资产构成，以风险预算为框架，并叠加各资产的增强策略以优化整体的风险收益比。多资产方面，本产品暂未持有股债以外的资产，股债资产之外，当前时点我们暂未有明确看好的资产类别。
截至本报告期末,本基金A类份额净值为1.3542元，份额累计净值为1.3542元;Y类份额净值为1.3723元，份额累计净值为1.3723元。本报告期基金A类份额净值增长率为11.79%，同期业绩比较基准收益率为5.70%;Y类份额净值增长率为11.90%，同期业绩比较基准收益率为5.70%。
本期报告
本基金是面向客户养老资金储备需求所成立的，以55%权益类资产和45%固收类资产为中枢进行资产配置的基金中基金（FOF）。
固收资产方面，供需失衡导致整条收益率曲线陡峭化，在超长端体现得更加明显。供需失衡和市场资金风险偏好变化还会继续产生影响，但与市面上的泛固收资产相比，超长债的性价比进一步提高，继续加强配置。
权益资产方面，继续保持对主动股基的整体配置。
截至本报告期末,本基金A类份额净值为1.2331元，份额累计净值为1.2331元;Y类份额净值为1.2507元，份额累计净值为1.2507元。本报告期基金A类份额净值增长率为-8.94%，同期业绩比较基准收益率为-5.82%;Y类份额净值增长率为-8.86%，同期业绩比较基准收益率为-5.82%。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
基金投资87.69%基金投资80.05%-7.64
固定收益投资7.57%固定收益投资8.15%+0.58
债券7.57%债券8.15%+0.58
银行存款和结算备付金合计0.39%银行存款和结算备付金合计5.92%+5.53
其他资产0.37%其他资产5.89%+5.52
买入返售金融资产3.98%买入返售金融资产0.00%-3.98
13

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

前十名基金投资明细
上一期报告本期报告比例变化
序号基金名称占基金资产净值比例（%）备注序号基金名称占基金资产净值比例（%）
1海富通中证短融ETF8.92%—1易方达安和中短债债券A5.73%+0.51
2易方达安和中短债债券A5.22%—2海富通中证短融ETF5.70%-3.22
3东方红货币E4.47%—3东方红货币E4.87%+0.40
4华宝添益3.54%退出十大4建信灵活配置混合C3.78%+0.86
5上证10年期国债ETF3.17%—5上证10年期国债ETF3.46%+0.29
6建信灵活配置混合C2.92%—6博时上证30年期国债ETF2.42%+0.27
7博时上证30年期国债ETF2.15%—7易方达瑞享混合I1.32%-0.29
8易方达瑞享混合I1.61%—8易方达战略新兴产业股票A1.22%-0.38
9易方达战略新兴产业股票A1.60%—9鹏扬中债-30年期国债ETF1.20%新增十大
10融通产业趋势臻选股票A1.51%退出十大10易方达科讯混合1.13%新增十大