前海联合价值优选混合：2026第三季度报告（009312）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+2.13%

日涨幅

1.0174

净值

（11-02）

近1年：-10.74%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-21.63%

-25%

-17%

-8%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-2.61%	-5.63%	-2.11%	1890/5607良好
近1月	-7.42%	-14.52%	-7.82%	1594/5596良好
近3月	-7.02%	-12.50%	-12.45%	1461/5455良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

前海联合价值优选混合：2026第三季度报告（009312）

基金份额变动

基金总份额趋势

1.15亿份

2026Q1

1.00亿份

2026Q2

9,392万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

100,067,805.77

变化

-6,143,645.66

-6%

本期

93,924,160.11

投资目标

本基金通过积极优选具备利润创造能力并且估值水平具备竞争力的公司，同时通过优化风险收益配比以获取超额收益，力求实现基金资产的长期稳定增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

在价值创造主导的投资理念指导下，本基金的投资策略以自下而上的股票精选为主，同时也通过辅助性的主动类别资产配置，在投资组合中加入债券资产以降低整个资产组合的系统性风险。本基金充分发挥“自下而上”的主动选股能力，通过定量的业绩归因分析深入发掘主动性回报的相关信息，适当加大选股因素的贡献度，借助投资组合优化技术实现投资风险与收益的最佳配比。在宏观经济快速发展、市场化程度不断提高的过程中，行业经济秩序呈现出非均衡的特征，以价值增长为核心的公司更能在激烈的市场竞争中胜出，因此本基金以严格的价值创造评估为基础，遵循价值投资理念，在投资组合构建的具体过程中，坚持以具有估值优势和核心竞争优势的公司作为主要投资标的，并且在把握市场预期的前提下，更加精准地把握投资时机，从而实现价值投资基础上的优选策略。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

沪深300指数收益率×70%＋中债综合全价指数收益率×30%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型证券投资基金，预期风险与预期收益水平高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

张永任| 任职时间: 2021年07月27日| 证券从业年限: 15年

张永任先生，博士，15年证券基金投资研究经验。曾任华西证券研究所行业研究员、四川金融资产交易所互联网金融部总经理、前海人寿资产管理中心投资经理、新疆前海联合基金管理有限公司专户投资部总经理、新疆前海联合先进制造灵活配置混合型证券投资基金基金经理（自2020年5月25日至2021年6月18日）、新疆前海联合泓鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理（自2021年7月27日至2022年10月31日）。现任新疆前海联合基金管理有限公司总经理助理、董事会秘书、权益投资部负责人、固定收益部负责人、新疆前海联合泳隽灵活配置混合型证券投资基金基金经理（自2020年5月12日起任职）和新疆前海联合价值优选混合型证券投资基金的基金经理（自2021年7月27日起任职）。

本期报告

张永任| 任职时间: 2021年07月27日| 证券从业年限: 15年

张永任先生，博士，15年证券基金投资研究经验。曾任华西证券研究所行业研究员、四川金融资产交易所互联网金融部总经理、前海人寿资产管理中心投资经理、新疆前海联合基金管理有限公司专户投资部总经理、新疆前海联合先进制造灵活配置混合型证券投资基金基金经理（自2020年5月25日至2021年6月18日）、新疆前海联合泓鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理（自2021年7月27日至2022年10月31日）。现任新疆前海联合基金管理有限公司总经理助理、董事会秘书、基金经理、权益投资部负责人、固定收益部负责人、新疆前海联合泳隽灵活配置混合型证券投资基金基金经理（自2020年5月12日起任职）和新疆前海联合价值优选混合型证券投资基金的基金经理（自2021年7月27日起任职）。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，受新兴产业新兴技术持续催化、美伊签署谅解备忘录、国内宏观经济数据定期发布、上市公司定期报告披露、特朗普再次成功访华、市场风险偏好小幅改善、美联储新主席上任、中国对日本出口管制等因素的综合影响， A股市场震荡上涨结构分化，整体走势符合预期、市场分化略超预期。具体指数方面，上证50、沪深300、中证500、wind全A、科创50、北证50等各主要指数涨跌幅分别为+5.78、+11.90、+18.56、+12.82、+75.74、+0.23个百分点。中信一级行业方面，电子元器件、通信、建材分别大幅上涨89.88、66.12、34.75个百分点；基础化工、计算机、非银3个行业小幅上涨；有23个行业下跌，其中消费者服务、农林牧渔、综合、传媒、石化等14个行业跌幅超过10个百分点。（数据来源：wind）

二季度，本基金保持高仓位运作，重点配置在数字经济、高端制造、可选消费、深度价值四大板块，结构上相对均衡。期间，配置的光芯片、创新药、国产算力芯片、国产数据库、被动元器件、半导体新材料、人形机器人等个股对组合业绩带来了正贡献；但受国内消费不景气、部分新兴产业暂时缺乏催化等因素影响，组合中配置的品牌酒店、化工新材料、有色金属、自动驾驶、脑机接口、商业航天等个股对组合业绩产生了负面影响。展望三季度，外部不稳定不确定因素依然较多，国内供强需弱矛盾仍较突出，国内经济稳中向好基础还不太稳固，经济工作重点仍将放在坚持内需主导坚持创新驱动，政策取向上将加大逆周期和跨周期调节力度，当前A股市场有些行业估值处于历史高位但整体估值仍然处于较为合理水平，长期资金、耐心资本也保持稳定流入。综合以上诸因素，本基金经理对后市走势保持中性略偏乐观，继续看好符合技术发展趋势、未来成长空间较大、行业格局良好、公司竞争优势明显、短期业绩边际好转的细分领域龙头个股，看好国内经济前景和新兴产业突破的长期确定性。

本期报告

2026年三季度，受国内宏观经济数据偏弱、美伊冲突再起波澜、市场风格再平衡、外围市场扰动、美联储加息、石油价格大幅上涨、新兴产业持续催化、上市公司定期报告披露、市场风险偏好小幅走弱等因素的综合影响， A股市场下跌为主，整体走势低于预期。具体指数方面，上证50、沪深300、中证500、wind全A、科创50、北证50等各主要指数跌幅分别为-5.56、-12.49、-17.67、-13.33、-30.70、-16.91个百分点。中信一级行业方面，银行、煤炭、农林牧渔、石油石化、医药5个行业涨幅超过10个百分点；消费者服务、房地产、交通运输等11个行业小幅上涨；有14个行业下跌，其中电子元器件、通信、建材、电力设备、基础化工、国防军工、机械7个行业跌幅超过15个百分点。（数据来源：wind）

三季度，本基金保持股票中高仓位运作，重点配置在数字经济、高端制造、可选消费、深度价值四大板块，结构上相对均衡。期间，配置的创新药、智能驾驶等个股对组合业绩带来了正贡献；但受部分主题板块暂时缺乏催化等因素影响，组合中配置的商业航天、新能源电池、脑机接口、海外算力、国产算力、稀土磁材等个股对组合业绩产生了负面影响。展望四季度，外部不稳定不确定因素依然较多，国内供强需弱矛盾仍较突出，国内经济稳中向好基础还不太稳固，经济工作重点仍将放在坚持内需主导、坚持创新驱动，政策取向上将加大逆周期调节力度，当前A股市场整体估值处于较为合理水平，长期资金、耐心资本将保持稳定流入。综合以上诸因素，本基金经理对后市走势保持偏乐观，继续看好符合技术发展趋势、未来成长空间较大、行业格局良好、公司竞争优势明显、短期业绩边际好转的细分领域龙头个股，看好国内经济前景和新兴产业突破的长期确定性。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

86.13%

2026Q1

86.93%

2026Q2

92.34%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.26	100.00%	合计	1.00	100.00%	—
权益投资	1.09	86.93%	权益投资	0.92	92.34%	+5.41
股票	1.09	86.93%	股票	0.92	92.34%	+5.41
银行存款和结算备付金合计	0.15	11.94%	银行存款和结算备付金合计	0.08	7.55%	-4.39
其他资产	0.01	1.14%	其他资产	0.00	0.10%	-1.04

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

60.69%

2026Q1

62.71%

2026Q2

62.08%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.09	89.19%	合计	0.92	92.62%	+3.43
制造业	0.77	62.71%	制造业	0.62	62.08%	-0.63
信息传输、软件和信息技术服务业	0.12	9.63%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.10	10.39%	+0.76
金融业	0.06	4.65%	金融业	0.08	7.76%	+3.11
住宿和餐饮业	0.06	5.14%	住宿和餐饮业	0.06	6.33%	+1.19
建筑业	0.04	3.00%	建筑业	0.04	3.59%	+0.59
采矿业	0.05	4.05%	采矿业	0.02	2.46%	-1.59

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

49.75%

2026Q1

46.66%

2026Q2

50.56%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比50.56%，换手率 50%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	万华化学	600309	7.26%	130,000	—	1	万华化学	600309	8.29%	120,000	+1.03	-10,000
2	锦江酒店	600754	5.14%	350,000	—	2	锦江酒店	600754	6.33%	350,000	+1.19	—
3	百利天恒	688506	5.04%	21,000	退出十大	3	伯特利	603596	5.64%	200,000	+0.97	-30,000
4	美好医疗	301363	4.89%	326,280	—	4	美好医疗	301363	5.54%	340,280	+0.65	+14,000
5	伯特利	603596	4.67%	230,000	—	5	明阳	301291	4.69%	130,000	新增十大	—
6	贝达药业	300558	4.25%	80,000	退出十大	6	达梦数据	688692	4.21%	23,000	新增十大	—
7	航天	600879	4.00%	230,000	—	7	农业银行	601288	4.19%	600,000	新增十大	—
8	寒武纪	688256	3.91%	3,000	退出十大	8	宁德时代	300750	4.09%	14,000	新增十大	—
9	华泰证券	601688	3.87%	230,000	退出十大	9	航天	600879	3.94%	290,000	-0.06	+60,000
10	仕佳光子	688313	3.63%	24,073	退出十大	10	汇川	300124	3.64%	70,000	新增十大	—

持有 0

前海联合价值优选混合 ：2026第三季度报告（009312）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

前海联合价值优选混合：2026第三季度报告（009312）