浦银价值精选混合：2026第三季度报告（009368）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.67%

日涨幅

0.7972

净值

（11-02）

近1年：-14.85%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-22.25%

-26%

-17%

-8%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	+0.00%	-5.63%	-2.11%	189/884优秀
近1月	-3.91%	-14.52%	-7.82%	166/883优秀
近3月	-10.07%	-12.50%	-12.45%	315/874良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

浦银价值精选混合：2026第三季度报告（009368）

基金份额变动

基金总份额趋势

1.54亿份

2026Q1

1.36亿份

2026Q2

1.33亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

135,718,434.23

变化

-2,376,695.95

-2%

本期

133,341,738.28

投资目标

本基金将精选行业中具有综合比较优势的股票，在有效控制投资组合风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金将精选行业中具有综合比较优势的股票，在有效控制投资组合风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳健增值。本基金将通过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘优质的公司，通过定量指标和定性指标精选行业中具有综合比较优势的股票构建投资组合。投资核心在于：1）自上而下考察行业在产业链上的位置、行业定价能力、行业发展趋势、行业景气程度、行业成熟程度、行业内竞争格局等因素；2）通过定量指标和定性指标筛选出财务健康、获利能力强、核心竞争优势明显、成长性高、公司治理完善的上市公司，再将筛选出的上市公司纳入估值指标进行考察，结合深入的基本面分析和实地调查研究，自下而上选择出最具有估值吸引力的股票，结合行业配置计划精选个股构建组合。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

沪深300指数收益率×70%+恒生指数收益率（使用估值汇率折算）×10%+中证全债指数收益率×20%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期风险收益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

陈晨| 任职时间: 2024年10月9日| 证券从业年限: 10年

陈晨女士，加拿大西蒙弗雷泽大学金融学硕士。2016年6月至2017年10月在华安基金管理有限公司创新业务事业部担任项目助理；2017年10月至2018年6月在国海证券股份有限公司研究所担任分析师；2018年6月至2020年7月在兴业证券股份有限公司经济与金融研究院担任分析师。2020年7月加盟浦银安盛基金管理有限公司，在研究部担任行业研究员之职，现任权益投资二部基金经理之职。2024年10月起担任浦银安盛价值精选混合型证券投资基金的基金经理。2025年8月起担任浦银安盛红利精选混合型证券投资基金的基金经理。

本期报告

陈晨| 任职时间: 2024年10月9日| 证券从业年限: 10年

陈晨女士，加拿大西蒙弗雷泽大学金融学硕士。2016年6月至2017年10月在华安基金管理有限公司创新业务事业部担任项目助理；2017年10月至2018年6月在国海证券股份有限公司研究所担任分析师；2018年6月至2020年7月在兴业证券股份有限公司经济与金融研究院担任分析师。2020年7月加盟本公司，在研究部担任行业研究员之职，现任权益投资二部基金经理之职。2024年10月起担任浦银价值精选混合型证券投资基金的基金经理。2025年8月起担任浦银红利精选混合型证券投资基金的基金经理。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，市场对地缘冲突的反应逐步钝化，但实体经济需求依然受到高通胀的挤压，各国经济压力渐显，通胀与加息预期走高，因此全球资本市场都将交易的目光望向远方，恰逢大模型的迭代带来新的叙事，AI资产成为全球资金追逐的共识。在这种背景下，市场分化加剧，以光模块为核心的AI资产大幅上涨，成为拉动指数的中坚力量，而非科技板块持续创出新低。

我们的组合在二季度维持了价值方向的核心仓位，由于对科技板块缺乏参与，对相对收益造成了一定影响。当下，在流动性等多重因素的夹击下，不少资产已经逐步进入中期来看不错的击球区。后续我们仍将维持价值投资风格，积极寻找具备中长期的投资机会，同时在充分考虑安全边际的前提下，适当均衡配置以应对市场极端风格。

截至本报告期末浦银安盛价值精选混合A的基金份额净值为0.9079元，本报告期基金份额净值增长率为-5.66%，同期业绩比较基准收益率为7.54%，截至本报告期末浦银安盛价值精选混合C的基金份额净值为0.8866元，本报告期基金份额净值增长率为-5.75%，同期业绩比较基准收益率为7.54%。

本期报告

2026年三季度，以AI为代表的成长板块波动加剧，以银行为代表的红利板块迎来反弹。我们认为市场反映的主要是对当下及未来混沌的判断，以及对流动性的担忧：从外部的AI叙事来看，多空双方都缺乏足够说服对方的证据，需要新的要素打破平衡；从内部的宏观经济来看，三季度国内PMI先抑后扬，7月回落至49.2%收缩区间后，9月回升至50.1%扩张区间，结构上传统内需修复节奏偏慢，高技术制造业持续保持扩张。CPI同比小幅上行，物价通缩压力缓解，但核心CPI上行力度偏弱，反映居民消费意愿与内生需求修复仍不充分。在这样的内外部环境下，我们还在面临油价居高不下、海外通胀粘性持续、加息预期走强的流动性收紧局面。

我们的组合在三季度增加了防御仓位，并适当增加了抗通胀的农业板块配置，大幅减仓了科技板块持仓比例。但组合业绩整体表现平平，一是持仓中部分海外业务占比较高的个股，在三季度受到贸易摩擦的负面情绪影响而回调，对组合造成了预期之外的回撤；二是囿于对行业的理解，组合缺乏对银行、医药等强势板块的配置。

考虑到当下我们依然面临着高不确定性的市场环境，组合将加强对绝对收益和回撤的把控，力争在波动的市场中为投资人带来稳定和持续的收益。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

76.93%

2026Q1

74.80%

2026Q2

78.58%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.24	100.00%	合计	1.11	100.00%	—
权益投资	0.93	74.80%	权益投资	0.87	78.58%	+3.78
股票	0.93	74.80%	股票	0.87	78.58%	+3.78
银行存款和结算备付金合计	0.21	16.99%	银行存款和结算备付金合计	0.14	12.67%	-4.32
固定收益投资	0.09	7.56%	固定收益投资	0.09	8.52%	+0.96
债券	0.09	7.56%	债券	0.09	8.52%	+0.96
其他资产	0.01	0.64%	其他资产	0.00	0.23%	-0.41

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

48.20%

2026Q1

64.41%

2026Q2

51.38%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	0.79	64.41%	制造业	0.57	51.38%	-13.03
合计	0.05	3.78%	合计	0.16	14.80%	+11.02
工业	0.02	1.93%	工业	0.09	8.54%	+6.61
水利、环境和公共设施管理业	0.04	3.64%	水利、环境和公共设施管理业	0.05	4.35%	+0.71
—	—	—	农、林、牧、渔业	0.04	3.28%	新增
—	—	—	周期性消费品	0.03	2.88%	新增
—	—	—	非周期性消费品	0.03	2.40%	新增
—	—	—	科学研究和技术服务业	0.02	1.88%	新增
采矿业	0.03	2.84%	采矿业	0.02	1.67%	-1.17
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	交通运输、仓储和邮政业	0.02	1.46%	+1.46
能源	0.02	1.85%	能源	0.01	0.98%	-0.87
信息传输、软件和信息技术服务业	0.01	1.01%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

29.26%

2026Q1

33.28%

2026Q2

34.10%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比34.1%，换手率 80%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	宁德时代	300750	4.03%	12,600	退出十大	1	瀚蓝环境	600323	4.35%	162,567	+0.71	—
2	中际旭创	300308	3.83%	3,700	退出十大	2	中国动力	600482	4.30%	141,500	+0.77	+9,500
3	豪迈	002595	3.75%	98,745	退出十大	3	伊利股份	600887	3.65%	147,200	新增十大	—
4	瀚蓝环境	600323	3.64%	162,567	—	4	美的	000333	3.36%	46,200	新增十大	—
5	杰瑞股份	002353	3.54%	28,500	退出十大	5	润丰股份	301035	3.28%	73,040	新增十大	—
6	中国动力	600482	3.53%	132,000	—	6	第一拖拉机股份	00038	3.25%	480,000	新增十大	—
7	阳光电源	300274	3.32%	25,600	退出十大	7	春风动力	603129	3.10%	11,900	新增十大	—
8	海光信息	688041	2.82%	9,348	退出十大	8	潍柴动力	000338	3.00%	131,800	新增十大	—
9	思源	002028	2.47%	17,500	退出十大	9	极兔速递-W	01519	2.93%	435,200	新增十大	—
10	新易盛	300502	2.35%	4,760	退出十大	10	优然牧业	09858	2.88%	912,000	新增十大	—

持有 0

浦银价值精选混合 ：2026第三季度报告（009368）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

浦银价值精选混合：2026第三季度报告（009368）