嘉实稳福混合：2026第三季度报告（009387）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.04%

日涨幅

1.2396

净值

（11-02）

近1年：+1.56%同类平均：-0.72%沪深300：-13.44%最大回撤：-2.54%

-22%

-14%

-7%

-0%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-0.53%	-0.89%	-2.11%	752/1148一般
近1月	-1.23%	-2.22%	-7.82%	624/1151一般
近3月	-0.62%	-2.11%	-12.45%	356/1122良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

嘉实稳福混合：2026第三季度报告（009387）

基金份额变动

基金总份额趋势

2.29亿份

2026Q1

1.95亿份

2026Q2

2.10亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

195,478,219.72

变化

+14,998,140.17

+8%

本期

210,476,359.89

投资目标

本基金在严格控制风险的前提下，通过积极主动的投资管理，力争实现基金资产的长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金将从宏观面、政策面、基本面和资金面四个角度进行综合分析，确定大类资产配置比例，以债券为主要投资方向，辅以精选股票和新股申购等策略，实现中长期收益的优化和增强。具体包括：资产配置策略、债券投资策略、股票投资策略、股指期货投资策略、国债期货投资策略、资产支持证券投资策略。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

中债总财富指数收益率*80%+沪深300指数收益率*20%

本期报告

中债-1-5年债券综合财富(总值)指数收益率*90%+中证800指数收益率*10%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为混合型证券投资基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

李宇昂| 任职时间: 2025年1月10日| 证券从业年限: 11年

曾任招商基金管理有限公司固定收益投资部研究员，宝盈基金管理有限公司固定收益部研究员、投资经理、基金经理。2021年7月加入嘉实基金管理有限公司固收与配置组，任投资经理。硕士研究生，具有基金从业资格。中国国籍。

李卓锴| 任职时间: 2025年1月10日| 证券从业年限: 18年

曾任职于国家开发银行资金局，从事债券投资工作。2017年12月加入嘉实基金管理有限公司任配置策略组投资经理，现任策略投资总监。硕士研究生，具有基金从业资格。中国国籍。

王喆| 任职时间: 2025年2月27日| 证券从业年限: 11年

曾任普华永道会计师事务所审计部高级审计员、工银瑞信基金管理有限公司固定收益部研究员、投资经理。2021年2月加入嘉实基金管理有限公司固收与配置组任投资经理。硕士研究生，具有基金从业资格。中国国籍。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，全球形势波澜壮阔，AI相关产业火热。海外局面复杂，美国数据仍强，市场对美联储新主席有偏紧的预期，部分发达国家先后加息。国内经济k型分化，虽然美伊冲突造成了全球贸易格局的恶化，但中国出口展现了很强的韧性，科技相关行业稳步发展，消费、制造业投资、地产投资等相关数据偏弱。二季度货币政策稳健，汇率兑美元升值，资金整体保持宽松。财政继续保持平稳。

二季度债券市场震荡走牛，利率先下后有所上行，信用债收益率水平一度创新低，2季度下行8-15bp。利率债虽然波动较大，但久期策略效果最优。其中，中债总财富指数上涨1.16%，中债信用债总财富指数上涨0.83%，10y国债收益率最终下行至1.74%附近。机构行为，宏观事件的反复成为债券波动加大的重要原因。4-5月资金偏松，5月后央行适度回笼资金，资金利率回到政策利率附近，导致信用债从极低水平有所回调。利率方面，超长期限国债发行放量，收益率震荡下行。可转债二季度上涨3.70%，受到宽松流动性的影响，不同品种分化。权益市场结构性行情特征明显，电子、通信等科技股一枝独秀，其他行业出现了普跌行情。

组合层面，债券部分基于宏观和政策的判断，积极对组合的久期和仓位进行调整。组合以中等期限高等级债券为主，并配置一定仓位参与利率债的交易。考虑到流动性整体保持相对宽松，但央行适度收紧，组合维持中等杠杆水平。转债方面，仓位进行灵活调整，阶段性采取逆向策略，在合适的价格买入超跌品种，并在上涨后及时止盈。品种上，还是选择银行、公用事业等相关的行业的平衡型和偏股型可转债。权益方面，参与行业相对均衡的配置策略，参与通信、电子、化工、有色、医药、金融等板块的配置和交易。

本期报告

2026年三季度，全球形势极为复杂，美伊冲突造成的全球贸易格局的恶化持续，油价再度回到100美元上下。美国数据有强有弱，美联储再度加息，美股依然强势，各国国债收益率均有所上行。中国出口展现了很强的韧性，科技相关行业高速增长，消费、制造业投资、地产投资偏弱，地产高质量发展的政策陆续出台，房地产销售有所改善。汇率兑美元升值，在央行货币政策稳健灵活的基调下，资金整体保持宽松。财政继续稳步发力。

三季度债券市场震荡走牛，债券利率下行，久期策略效果最优。其中，中债总财富指数上涨0.95%，中债信用债总财富指数上涨0.69%，10y国债收益率最终下行至1.68%附近。虽然短端利率维持平稳，但超长债供给低于预期，在金融数据高质量发展，传统经济部门信贷需求偏弱的环境下，各期限收益率下行，各类利差水平均有所压缩，超长利率债下行15bp，部分品种信用利差已经降至历史最低水平。中证转债指数下跌7%，过高的溢价率和权益市场的弱势格局下，转债持续阴跌。权益市场表现较差，上证下跌6.16%，其中以银行为代表的红利资产有非常好的表现，创业板下跌27.8%，为历史最大季度跌幅之一，科技板块表现弱势。

组合层面，债券部分基于宏观和政策的判断，积极对组合的久期和仓位进行调整。组合以中短期高等级债券为主，并较多仓位参与利率债的交易。考虑到流动性相对宽松，债券发行节奏偏慢，组合从三季度起维持较高的久期和杠杆。转债方面，仓位保持低位，大跌时适当加仓。品种上，还是选择银行、公用事业等行业相关的大盘可转债。权益方面，均衡科技、红利、有色、化工、医药等板块的配置。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

7.12%

2026Q1

12.25%

2026Q2

7.17%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	2.57	100.00%	合计	2.84	100.00%	—
固定收益投资	2.16	83.96%	固定收益投资	2.50	87.81%	+3.85
债券	2.16	83.96%	债券	2.50	87.81%	+3.85
权益投资	0.31	12.25%	权益投资	0.20	7.17%	-5.08
股票	0.31	12.25%	股票	0.20	7.17%	-5.08
银行存款和结算备付金合计	0.10	3.71%	银行存款和结算备付金合计	0.14	4.95%	+1.24
其他资产	0.00	0.08%	其他资产	0.00	0.07%	-0.01

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

7.39%

2026Q1

10.46%

2026Q2

6.41%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.31	12.89%	合计	0.20	7.88%	-5.01
制造业	0.26	10.46%	制造业	0.17	6.41%	-4.05
信息传输、软件和信息技术服务业	0.02	0.75%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.01	0.54%	-0.21
采矿业	0.01	0.45%	采矿业	0.01	0.37%	-0.08
金融业	0.00	0.11%	金融业	0.00	0.19%	+0.08
农、林、牧、渔业	0.00	0.11%	农、林、牧、渔业	0.00	0.12%	+0.01
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.20%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.06%	-0.14
建筑业	0.01	0.24%	建筑业	0.00	0.06%	-0.18
批发和零售业	0.01	0.22%	批发和零售业	0.00	0.06%	-0.16
—	—	—	科学研究和技术服务业	0.00	0.06%	新增
房地产业	0.00	0.10%	—	—	—	退出
水利、环境和公共设施管理业	0.01	0.24%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

2.81%

2026Q1

1.83%

2026Q2

1.59%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比1.59%，换手率 90%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	新和成	002001	0.23%	20,000	退出十大	1	天奈	688116	0.26%	20,000	新增十大	—
2	芯源微	688037	0.21%	1,160	退出十大	2	金风	002202	0.20%	30,000	新增十大	—
3	富创精密	688409	0.20%	1,570	退出十大	3	华海清科	688120	0.19%	2,158	+0.02	+840
4	华峰测控	688200	0.18%	850	退出十大	4	灵鸽	920284	0.16%	24,060	新增十大	—
5	普冉股份	688766	0.18%	570	退出十大	5	仙鹤股份	603733	0.16%	23,000	新增十大	—
6	华海清科	688120	0.17%	1,318	—	6	富临精工	300432	0.15%	30,000	新增十大	—
7	协创数据	300857	0.17%	1,240	退出十大	7	拓荆	688072	0.13%	530	新增十大	—
8	精测	300567	0.17%	1,300	退出十大	8	中钨高新	000657	0.12%	6,100	新增十大	—
9	精智达	688627	0.16%	560	退出十大	9	联瑞新材	688300	0.11%	2,000	新增十大	—
10	京仪装备	688652	0.16%	1,910	退出十大	10	中金黄金	600489	0.11%	13,000	新增十大	—

持有 0

嘉实稳福混合 ：2026第三季度报告（009387）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

嘉实稳福混合：2026第三季度报告（009387）