中金新辉1年 ：2026第三季度报告（009450）

基金PK

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收益表现

—

日涨幅

1.0244

净值

（10-30）
近1年：+2.52%同类平均：+2.86%沪深300：-15.38%最大回撤：-0.16%
-13%
-7%
-2%
3%
9%
2026-04
2026-05
2026-07
2026-08
2026-10

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-0.25%
2145/2248不佳
近1月+0.07%
2068/2247不佳
近3月+0.76%
813/2227良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

中金新辉1年 ：2026第三季度报告（009450）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
2.26亿份
2026Q2
13.64亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
225,921,603.05
变化
+1,137,862,293.20
+504%（份额大幅提升，买入火爆）
本期
1,363,783,896.25
3

投资目标

在严格控制风险的基础上，通过积极主动的投资管理，力争实现基金资产长期稳健的增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金将根据对政府债券、信用债等不同债券板块之间的相对投资价值分析，确定债券类属配置策略，并根据市场变化及时进行调整，从而选择既能匹配目标久期、同时又能获得较高持有期收益的类属债券配置比例。具体包括：1、债券类属配置策略；2、久期管理策略；3、收益率曲线策略；4、资产支持证券投资策略；5、国债期货投资策略；6、开放期投资策略。详见《中金新辉1年定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同》。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

中债综合全价(总值)指数收益率
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为债券型基金，其预期收益及预期风险水平高于货币市场基金，低于股票型基金和混合型基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

董珊珊| 任职时间: 2020年6月19日| 证券从业年限: 20年

董珊珊女士，工商管理硕士。历任中国人寿资产管理有限公司固定收益部研究员、投资经理助理、投资经理。现任中金基金管理有限公司固定收益部基金经理。

尹海峰| 任职时间: 2025年9月3日| 证券从业年限: 15年

尹海峰先生，金融学硕士。历任中债资信评估有限责任公司信用评级部研究员；泰康资产管理有限责任公司信用评估部研究总监；国金基金管理有限公司固定收益投资部信用研究主管、研究部总经理、基金经理。现任中金基金管理有限公司固定收益部基金经理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度，海外经济方面，地缘冲突持续发酵，海外国家货币政策预期反复摇摆，美元指数震荡走弱，国际大宗商品价格宽幅波动，全球大类资产避险情绪反复切换；国内经济方面，出口支撑工业表现，但社零消费有所回落，地产基建表现较为平淡，有效需求延续温和走势；货币政策方面，央行灵活运用OMO（公开市场操作）、买断式逆回购、MLF（中期借贷便利）等工具对冲税期、政府债券集中发行等扰动，流动性投放总量充足，跨季资金维稳力度较强，资金面整体维持宽松。
整体而言，二季度债券市场利率债收益率延续下行。截至二季度末，中债国债、国开债到期收益率较一季度末相比，1年期分别-10BPs、-9BPs；3年期分别-2BPs、-11BPs；5年期分别-10BPs、-14BPs；10年期-8BPs、-17BPs。4月，资金面持续宽松，权益市场波动加大，市场增配固收资产，债市做多逻辑顺畅，收益率全月震荡下行；5月，地方债集中供给，但资金面整体平稳，债券收益率温和下行；6月，国内各类数据符合预期，但资金面季末季节性收敛，债市重回避险交易，收益率曲线再度走陡。二季度，中债-综合财富（总值）指数1.19%。
操作上，判断债市收益率以震荡行情为主，票息策略相对较优，策略上配置了中短久期的信用债，维持中性的久期和杠杆水平，根据市场做相应的调整，力争为组合带来相对确定和稳定的投资回报。
本期报告
2026 年三季度，海外经济方面，地缘摩擦反复，海外央行加息预期落地后预期持续博弈，美元指数震荡调整，国际大宗商品价格波动加剧，全球风险偏好阶段性回落，避险情绪阶段性升温；国内经济方面，PMI读数边际回暖，地产组合支持政策陆续落地，政策更多聚焦二三线城市销售端托底，内需修复节奏偏慢，地产、消费端的改善效果仍有待持续观察；货币政策方面，央行持续呵护资金面，灵活运用各种政策工具对冲税期、政府债券发行以及重要时点的季节性扰动，流动性投放保持稳健，资金面整体维持平稳宽松格局。
整体而言，三季度债券市场收益率走平下行，债市在政策预期、资金面、权益市场波动之间反复博弈。截至三季度末，中债国债、国开债到期收益率较二季度末相比，1年期分别+10BPs、+3BPs；3年期分别-1BP、-2BPs；5年期分别-3BPs、-2BPs；10年期-5BPs、-2BPs。7月，资金宽松延续，叠加权益市场偏弱，债市延续做多行情，收益率震荡下行；8月，地产稳增长政策集中出台，市场博弈政策效果，债市震荡调整；9月，临近季末叠加节前因素，资金面阶段性收敛，叠加海外加息落地压制风险资产，短端品种表现偏弱，长端品种弹性更强。三季度，中债-综合财富（总值）指数上涨1.07%。
操作上，判断债市收益率以震荡行情为主，票息策略相对较优，策略上配置了中短久期的信用债，维持中性的久期和杠杆水平，根据市场做相应的调整，力争为组合带来相对确定和稳定的投资回报。
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9

报告期末基金资产组合情况

资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
固定收益投资99.83%固定收益投资99.92%+0.09
债券99.83%债券99.92%+0.09
银行存款和结算备付金合计0.17%银行存款和结算备付金合计0.08%-0.09
其他资产0.00%其他资产0.00%—