兴业睿进混合：2026第三季度报告（009539）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-0.31%

日涨幅

0.8364

净值

（11-02）

近1年：-18.95%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-26.93%

-28%

-19%

-9%

10%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-6.30%	-5.63%	-2.11%	3342/5607一般
近1月	-16.06%	-14.52%	-7.82%	3477/5596一般
近3月	-13.86%	-12.50%	-12.45%	3129/5455一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

兴业睿进混合：2026第三季度报告（009539）

基金份额变动

基金总份额趋势

3.24亿份

2026Q1

2.66亿份

2026Q2

2.53亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

266,233,194.95

变化

-12,787,975.70

-5%

本期

253,445,219.25

投资目标

本基金在控制风险的前提下，通过对企业基本面进行系统及深入的研究，持续挖掘具有长期发展潜力和估值优势的上市公司，力争实现基金资产的长期稳定增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金把握宏观经济和投资市场的变化趋势，动态调整投资组合比例，自上而下配置资产，有效分散风险，力求获取超额收益。主要投资策略为大类资产配置策略、股票投资策略、债券类资产投资策略、可转换债券投资策略、资产支持证券投资策略、衍生品投资策略。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

沪深300指数收益率*60%+中债综合全价指数收益率*40%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期风险与预期收益高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

刘方旭| 任职时间: 2020年07月27日| 证券从业年限: 17年

中国籍，硕士学位，具有证券投资基金从业资格。2003年4月至2007年6月，先后就职于上海济国投资管理有限责任公司、上海英代科斯投资管理有限责任公司、上海上东投资管理有限责任公司，担任研究员；2007年7月至2009年6月，在瑞穗投资咨询（上海）有限公司担任分析师；2009年6月至2012年5月，在中欧基金管理有限公司担任研究员、基金经理助理，其中2010年担任中欧中小盘股票型证券投资基金基金经理助理，2011年担任中欧新蓝筹灵活配置混合型证券投资基金基金经理助理；2012年5月至2015年5月，在中国人保资产管理股份有限公司股票投资部担任投资经理；2015年5月加入兴业基金管理有限公司，现任基金经理，兼任投资经理。

本期报告

刘方旭| 任职时间: 2020年07月27日至2026年09月23日| 证券从业年限: 17年

王丝语| 任职时间: 2026年09月23日| 证券从业年限: 18年新增经理

中国籍，硕士学位，具有证券投资基金从业资格，2008年7月起历任上海申银万国证券研究所首席分析师、联席总监；财通证券资产管理有限公司权益研究副总经理、权益公募业务投资决策委员会委员；兴银基金管理有限责任公司研究发展部总经理、基金经理；银河基金管理有限公司研究部总监；2026年4月加入兴业基金管理有限公司，现任研究部总经理、基金经理。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，国内宏观经济数据表现分化，一方面，PPI转正并出现明显回升，出口增速持续向好；另一方面，投资、消费数据进一步趋弱，社零当月增速多年以来首次出现负增长。此外，国内房地产价格下行速率放缓，部分一线城市开始出现企稳迹象。海外方面，自2月28日美国和以色列联合对伊朗进行的大规模军事打击暂时结束，美国和伊朗已经达成了临时停火协议，霍尔木兹海峡开始逐步恢复开放，国际油价持续回落。中美元首5月在北京进行了会晤，两国关系短期有望维持平稳。在此背景下，下半年国内政策面预计维持稳定。资本市场而言，上半年全球科技类资产在AI资本开支高企带动下大幅上涨，预计产业层面高景气趋势仍将在较长时间内延续。本基金二季度维持了较高的股票仓位，结构上增持了成长类资产，减持了价值类资产。下一阶段，本基金将在均衡配置的基础上，择机精选景气趋势持续向好的科技成长类资产以及估值合理的顺周期类资产，力争通过精选个股来实现超额收益。

截至报告期末兴业睿进混合A基金份额净值为1.1472元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为14.80%，同期业绩比较基准收益率为7.36%；截至报告期末兴业睿进混合C基金份额净值为1.1137元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为14.65%，同期业绩比较基准收益率为7.36%。

本期报告

国内经济方面，三季度延续“出口韧性较强、消费与投资偏弱”的K型分化格局。新动能继续领跑，高技术产业与智能制造增长较快，AI相关产品与高端制造对出口形成有力支撑，工业生产总体稳健，PPI维持较高水平，企业盈利呈上游改善、下游分化的结构性特征。消费与投资内生动能仍显不足，三季度以来房地产政策以制度改革和托底为主，需求端支持边际增加，但量价企稳基础仍不牢固。海外环境方面，美伊局势反复，霍尔木兹海峡通行仍未恢复正常，地缘溢价未完全消退，油价重心较冲突高点回落但仍有反复。中美元首再次会晤后，经贸关系阶段性平稳，出口环境边际改善，但中欧关税及部分科技方向议题仍存不确定性。美联储9月加息25bp，会议纪要及点阵图显示立场仍偏鹰，分母端约束对高估值成长板块的压力未实质解除。政策层面方面，财政发力前置，专项债发行和使用进度在9月后有所加速，“六张网”等项目对投资形成有效托底；货币政策保持适度宽松并加强定向支持。房地产支持政策边际加码，但重在托底而非强刺激，与财政货币形成合力、稳住内需基本盘的意图明确。本基金三季度维持了较高的股票仓位，结构上保持均衡配置框架。

截至报告期末兴业睿进混合A基金份额净值为0.9995元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-12.87%，同期业绩比较基准收益率为-7.38%；截至报告期末兴业睿进混合C基金份额净值为0.9691元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-12.98%，同期业绩比较基准收益率为-7.38%。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

86.19%

2026Q1

86.70%

2026Q2

86.22%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	3.06	100.00%	合计	2.57	100.00%	—
权益投资	2.66	86.70%	权益投资	2.21	86.22%	-0.48
股票	2.66	86.70%	股票	2.21	86.22%	-0.48
固定收益投资	0.22	7.25%	固定收益投资	0.20	7.89%	+0.64
债券	0.22	7.25%	债券	0.20	7.89%	+0.64
银行存款和结算备付金合计	0.06	1.93%	银行存款和结算备付金合计	0.11	4.35%	+2.42
其他资产	0.13	4.12%	其他资产	0.04	1.54%	-2.58

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

59.63%

2026Q1

62.68%

2026Q2

67.54%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	2.66	87.08%	合计	2.21	87.49%	+0.41
制造业	1.91	62.68%	制造业	1.71	67.54%	+4.86
金融业	0.50	16.32%	金融业	0.21	8.49%	-7.83
科学研究和技术服务业	0.08	2.61%	科学研究和技术服务业	0.12	4.70%	+2.09
采矿业	0.10	3.30%	采矿业	0.10	4.09%	+0.79
信息传输、软件和信息技术服务业	0.06	2.13%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.04	1.56%	-0.57
—	—	—	农、林、牧、渔业	0.03	1.09%	新增
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.05%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.04%	-0.01
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

42.22%

2026Q1

48.46%

2026Q2

49.80%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比49.8%，换手率 50%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中际旭创	300308	7.28%	17,500	—	1	天孚	300394	7.37%	71,500	新增十大	—
2	新易盛	300502	6.82%	34,300	—	2	新易盛	300502	6.99%	45,500	+0.17	+11,200
3	宁波银行	002142	5.45%	560,000	—	3	贵州茅台	600519	6.47%	13,000	+2.39	+2,500
4	宁德时代	300750	5.41%	42,000	退出十大	4	宁波银行	002142	6.37%	455,000	+0.92	-105,000
5	贵州茅台	600519	4.08%	10,500	—	5	中际旭创	300308	4.54%	14,200	-2.74	-3,300
6	招商银行	600036	4.07%	350,000	退出十大	6	药明康德	603259	4.07%	61,500	新增十大	—
7	三一重工	600031	3.96%	700,000	退出十大	7	中科飞测	688361	3.65%	26,471	新增十大	—
8	中信证券	600030	3.95%	420,000	退出十大	8	睿创微纳	688002	3.56%	52,000	新增十大	—
9	兆易创新	603986	3.93%	14,700	退出十大	9	生益	600183	3.40%	66,200	新增十大	—
10	长芯博创	300548	3.51%	38,500	—	10	长芯博创	300548	3.38%	38,900	-0.13	+400

持有 0

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收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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