汇安消费龙头混合：2026第三季度报告（009564）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+4.03%

日涨幅

0.4203

净值

（11-02）

近1年：-22.37%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-20.23%

-25%

-17%

-8%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	+1.50%	-5.63%	-2.11%	210/2713优秀
近1月	-2.26%	-14.52%	-7.82%	397/2718优秀
近3月	-8.35%	-12.50%	-12.45%	870/2678良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

汇安消费龙头混合：2026第三季度报告（009564）

基金份额变动

基金总份额趋势

6.19亿份

2026Q1

4.99亿份

2026Q2

4.81亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

498,519,506.77

变化

-17,247,197.10

-3%

本期

481,272,309.67

投资目标

本基金通过积极精选消费行业中的优质上市公司，结合市场动态，在充分控制投资风险的前提下，力求实现基金资产的长期、稳定增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金管理人在大类资产配置过程中，结合定量和定性分析，从宏观、中观、微观等多个角度考虑宏观经济面、政策面、市场面等多种因素，综合分析评判证券市场的特点及其演化趋势，重点分析股票、债券等资产的预期收益风险的匹配关系，在此基础上，在投资比例限制范围内，确定或调整投资组合中股票和债券的比例。本基金投资策略主要包括资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、资产支持证券投资策略、股指期货投资策略、国债期货投资策略、融资业务投资策略、存托凭证投资策略等。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中证内地消费行业指数收益率*80%+中债综合（全价）指数收益率*20%。

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，其风险收益水平高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

许之捷| 任职时间: 2023年06月02日| 证券从业年限: 10年

许之捷女士，中国人民大学金融学学士，英国杜伦大学金融学硕士，10年证券、基金行业从业经验。曾任华融证券股份有限公司资产管理部和证券投资部担任研究员。2020年9月加入汇安基金管理有限责任公司，担任行业主题组基金经理。2022年3月24日至今，任汇安丰融灵活配置混合型证券投资基金基金经理；2023年6月2日至今，任汇安消费龙头混合型证券投资基金基金经理。

吴尚伟| 任职时间: 2023年06月02日| 证券从业年限: 17年

吴尚伟先生，新加坡南洋理工大学金融学硕士研究生，17年证券、基金行业从业经验。历任长城伟业期货经纪有限公司深圳分公司市场部投资顾问；银华基金管理有限公司研究部研究员；建信基金管理有限责任公司研究部研究员、权益投资部基金经理；2021年12月加入汇安基金管理有限责任公司，现任权益首席研究官，价值成长组基金经理。2022年8月30日至今，任汇安品质优选混合型证券投资基金基金经理；2022年9月29日至今，任汇安价值先锋混合型证券投资基金基金经理；2023年6月2日至今，任汇安消费龙头混合型证券投资基金基金经理；2023年6月12日至今，任汇安优势企业精选混合型证券投资基金基金经理；2024年7月24日至今，任汇安行业优选混合型证券投资基金基金经理。

本期报告

许之捷| 任职时间: 2023年06月02日| 证券从业年限: 11年

许之捷女士，中国人民大学金融学学士，英国杜伦大学金融学硕士，11年证券、基金行业从业经验。曾任华融证券股份有限公司资产管理部和证券投资部担任研究员。2020年9月加入汇安基金管理有限责任公司，担任权益研究部基金经理。2022年3月24日至今，任汇安丰融灵活配置混合型证券投资基金基金经理；2023年6月2日至今，任汇安消费龙头混合型证券投资基金基金经理。

吴尚伟| 任职时间: 2023年06月02日| 证券从业年限: 17年

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基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年第二季度，A股主要指数整体呈现震荡向上走势，但分化较大。截至二季度末，沪深300指数上涨11.9%，科创综指上涨55.71%，内地消费指数下跌15.23%。行业方面，表现领先的板块包括通信、电子、机械设备、建筑材料等行业；表现较弱的板块包括农林牧渔、食品饮料、商贸零售、钢铁、社会服务等行业。整体来看，二季度A股市场呈现出“AI带动的科技成长板块表现突出、内需及传统行业持续低迷、行业分化明显”的特征。

二季度，国内宏观经济延续名义修复，PPI同比增速继续上行，出口韧性强，制造业高技术产业增长突出，内需环比改善但分项仍显稍弱。整体物价水平保持温和，CPI低位运行。财政政策积极发力，“超长期特别国债”、“两重两新”、设备更新等措施加快推进，形成更多实物工作量。货币政策维持适度宽松，侧重结构性精准滴灌。产业政策持续推动新质生产力建设，重点支持高端制造、科技创新、绿色转型，政策协同托底与推进结构转型并举。

预计下半年国内宏观经济将延续温和复苏，企业盈利逐步改善。组合将继续按照基金合同的要求，在内地消费包含的各个板块中，综合考虑行业景气度变化和个股的风险收益比，构建我们的组合。

本期报告

2026 年第三季度，A 股市场经历了持续震荡下行，板块再度呈现明显分化。具体来看，上证指数下跌6.16%，深证成指下跌20.47%，科创综指下跌27.98%，沪深300指数下跌12.49%。三季度，表现较好的申万一级行业有煤炭、农林牧渔、房地产、银行等；跌幅较大的行业有电子、电力设备、有色、通信等。行业表现分化明显，首尾收益差距超过40个百分点。内地消费指数所涵盖的申万一级行业中，表现较好的有农业、食品饮料、美容护理等。

回顾市场表现，在经过7月快速下跌，8 月震荡反弹后，市场在9月份继续承压调整。上述表现受到了多方面因素的影响，市场关注的因素包括AI行业景气度的持续性，AI应用推出的进展和成效，海外利率持续上行，地缘冲突未见缓解，原油价格高企，全球供应链阻滞等。正是基于上述背景，二级市场表现较好的板块主要有红利资产、农业等主题板块和逆周期调节政策受益板块，相关行业迎来阶段性修复，但市场整体主线模糊，板块轮动加快。

三季度国内经济延续温和修复态势，中报显示企业盈利修复持续性优于此前预期。国内宏观整体保持偏暖基调，内需政策出现发力信号，在外需不确定性抬升背景下，内需战略地位提升。货币政策维持适度宽松，产业政策持续推动新质生产力建设，政策协同托底与推进结构转型并举。三季度出口数据继续表现较好，但仍需警惕外部经贸政策对我国优势产业带来的潜在影响。海外宏观数据和地缘环境在三季度对市场造成较大影响。美债收益率持续上行，中东地缘冲突反复，暂未看到缓和迹象，尾部风险不容忽视；全球能源库存下行，对大宗商品、全球流动性形成扰动。同时全球产业链人为割裂加剧，部分领域供需错配，推升局部短缺压力，也成为海外通胀、美债收益率居高难下的重要原因。

三季度，我们保持了组合持仓结构的基本稳定，主要基于个股的经营情况和盈利预测变化做了一些小幅调整，增加了白酒、化妆品、快递等一些相关个股的配置。我们将继续关注提振内需相关政策的推出，跟踪内需企稳回升的持续性，适时优化我们的组合。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

91.26%

2026Q1

93.68%

2026Q2

93.36%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	2.22	100.00%	合计	2.07	100.00%	—
权益投资	2.08	93.68%	权益投资	1.93	93.36%	-0.32
股票	2.08	93.68%	股票	1.93	93.36%	-0.32
银行存款和结算备付金合计	0.12	5.47%	银行存款和结算备付金合计	0.14	6.57%	+1.10
其他资产	0.02	0.84%	其他资产	0.00	0.07%	-0.77

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

50.77%

2026Q1

50.86%

2026Q2

50.99%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	2.08	94.23%	合计	1.93	93.59%	-0.64
制造业	1.12	50.86%	制造业	1.05	50.99%	+0.13
信息传输、软件和信息技术服务业	0.57	25.73%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.54	26.19%	+0.46
农、林、牧、渔业	0.07	3.34%	农、林、牧、渔业	0.12	6.01%	+2.67
交通运输、仓储和邮政业	0.10	4.38%	交通运输、仓储和邮政业	0.08	3.81%	-0.57
批发和零售业	0.11	4.80%	批发和零售业	0.08	3.69%	-1.11
租赁和商务服务业	0.05	2.25%	租赁和商务服务业	0.06	2.71%	+0.46
—	—	—	建筑业	0.00	0.18%	新增
采矿业	0.00	0.01%	采矿业	0.00	0.01%	—
住宿和餐饮业	0.02	0.89%	—	—	—	退出
科学研究和技术服务业	0.00	0.00%	—	—	—	退出
教育	0.04	1.96%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

51.99%

2026Q1

59.05%

2026Q2

57.49%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比57.49%，换手率 10%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	长源东谷	603950	9.29%	243,200	—	1	贵州茅台	600519	9.64%	15,800	+0.52	-1,200
2	贵州茅台	600519	9.12%	17,000	—	2	世纪华通	002602	8.69%	1,300,000	-0.24	-100,000
3	世纪华通	002602	8.93%	1,400,000	—	3	燕京啤酒	000729	7.09%	1,330,000	+0.49	-110,000
4	燕京啤酒	000729	6.60%	1,440,000	—	4	温氏股份	300498	6.01%	820,000	+2.67	+220,000
5	巨人	002558	6.36%	510,000	—	5	长源东谷	603950	5.89%	235,000	-3.40	-8,200
6	吉比特	603444	4.38%	27,000	—	6	巨人	002558	5.02%	460,000	-1.34	-50,000
7	四方股份	601126	4.00%	140,000	退出十大	7	吉比特	603444	4.45%	27,000	+0.07	—
8	万辰	300972	3.92%	50,000	—	8	迎驾贡酒	603198	3.75%	200,000	新增十大	—
9	温氏股份	300498	3.34%	600,000	—	9	万辰	300972	3.69%	50,000	-0.23	—
10	恺英	002517	3.11%	423,200	—	10	恺英	002517	3.26%	420,000	+0.15	-3,200

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收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

汇安消费龙头混合：2026第三季度报告（009564）