南方养老目标日期2040三年持有混合发起（FOF） ：2026第二季度报告（009572）

基金PK

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收益表现

-1.33%

日涨幅

1.0783

净值

（10-29）
近1年：-6.43%同类平均：-5.77%沪深300：-13.44%最大回撤：-14.85%
-19%
-12%
-5%
1%
8%
2026-04
2026-06
2026-07
2026-09
2026-10

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-0.82%
179/271一般
近1月-7.75%
208/273不佳
近3月-5.98%
132/269良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

南方养老目标日期2040三年持有混合发起（FOF） ：2026第二季度报告（009572）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
2.78亿份
2026Q2
报告期末基金份额总额（份）
277,798,015.31
3

投资目标

本基金是采用目标日期策略的基金中基金，目标日期为2040年12月31日。本基金通过大类资产配置，投资于多种具有不同风险收益特征的基金，并随着目标日期的临近逐步降低本基金整体的风险收益水平，以寻求基金资产的长期稳健增值。目标日期到达后，本基金将在严格控制风险的前提下，力争获得长期稳定的投资收益。
4

投资策略

本基金定位为目标日期基金，在组合构建中强调风险收益比的合理优化，将纪律性和科学性结合起来，建立较全面的资产、个券投资价值评价体系，不断优化投资组合配置。
5

业绩比较基准

本基金业绩比较基准：X *（90%*沪深300指数收益率+10%*中证港股通综合指数（人民币）收益率）+（100%-X）*上证国债指数收益率（基金合同生效之日至2028.12.31，X=50%;2029.1.1-2032.12.31,X=40%;2033.1.1-2036.12.31,X=30%;2037.1.1-2040.12.31,X=20%;2041.1.1起,X=15%）
6

风险收益特征

本基金属于目标日期型基金中基金，2040年12月31日为本基金的目标日期。从建仓期结束起至目标日期止，本基金的风险与收益水平将随着时间的流逝逐步降低。即本基金初始投资阶段的风险收益水平接近一般的混合型基金，随着目标日期的临近，本基金逐步发展为低风险混合型基金中基金。目标日期到达后，本基金相对股票型基金和一般的混合型基金其预期风险较小，但高于债券型基金和货币市场基金。
7

基金经理简介

鲁炳良| 任职时间: 2020年7月29日| 证券从业年限: 15年

中国国籍，上海财经大学经济学硕士，具有基金从业资格。曾就职于建设银行、申银万国证券研究所、中国平安人寿保险投资管理中心，历任产品经理、基金产品分析师、投资经理等。2018年6月加入南方基金；2022年4月1日至2025年10月24日，任南方浩泰平衡优选一年持有混合（FOF）基金经理；2018年12月21日至今，任南方养老2035基金经理；2019年12月3日至今，任南方养老2030基金经理；2020年7月29日至今，任南方养老2040基金经理；2022年3月23日至今，任南方养老目标2050五年持有混合发起（FOF）基金经理；2022年4月7日至今，任南方富祥稳健养老目标一年持有混合（FOF）基金经理；2023年1月17日至今，任南方养老目标2060五年持有混合发起（FOF）基金经理；2023年2月27日至今，任南方浩祥3个月持有债券发起（FOF）基金经理；2023年3月28日至今，任南方养老目标2055五年持有混合发起（FOF）基金经理；2023年9月5日至今，任南方康乐养老目标日期2045三年持有混合发起（FOF）基金经理。

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基金的投资策略与后市展望

国内宏观二季度经济平稳运行，经济结构延续分化。4至6月PMI整体处于景气区间，结构上看，外需拉动生产偏强，消费和投资边际放缓。4至5月新增社融和信贷同比少增，M1、M2保持平稳。4至5月出口当月同比数据均超市场预期，主要受AI产业高景气、价格回升以及基数效应贡献拉动。有色、原油上游输入性因素叠加AI拉动，推动PPI涨幅超预期，CPI整体保持平稳。4月政治局会议强调稳中求进、用好用足宏观政策。 二季度A股整体上涨，但行情结构高度分化。指数层面看，成长风格显著占优，本季度市场整体围绕高景气产业链进行集中定价。行业层面，电子、通信、建筑材料涨幅居前，其中电子、通信引领AI硬件主线，受益于全球算力资本开支，半导体、光模块等方向景气上行，AI景气向上游环节扩散。跌幅方面，石油石化、农林牧渔、钢铁表现较弱，资源品、消费和传统周期方向仍缺乏持续需求支撑。 组合二季度仍然超配权益类资产，结构上增加了AI产业链的配置。展望未来我们仍然认为当前整体估值具有较好的性价比，看好AI的产业趋势，逢低增加其他行业的布局。
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
14.13%
2026Q2
资产配置
资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%
基金投资79.53%
权益投资14.13%
股票14.13%
固定收益投资4.94%
债券4.94%
其他资产1.04%
银行存款和结算备付金合计0.35%
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报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
9.40%
2026Q2
行业分布
行业类别占基金资产净值比例（%）
合计12.44%
制造业9.40%
合计1.85%
信息传输、软件和信息技术服务业1.43%
金融1.10%
交通运输、仓储和邮政业0.79%
采矿业0.73%
科技0.65%
通讯0.10%
水利、环境和公共设施管理业0.08%
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.00%
建筑业0.00%
租赁和商务服务业0.00%
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报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
6.22%
2026Q2
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比6.22%）
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）所在证券市场所属国家（地区）
1杰华特0.86%——
2申菱环境0.84%——
3中芯国际0.65%——
4鼎通0.65%——
5太辰光0.58%——
6申通快递0.57%——
7福光股份0.54%——
8中国人寿0.52%——
9华锡有色0.52%——
10寒武纪0.49%——
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报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

前十名基金投资明细
序号基金名称管理人基金类型占基金资产净值比例（%）运作方式
1南方宝恒混合A——5.40%契约型开放式
2南方荣光灵活配置混合C——3.97%契约型开放式
3南方广利回报债券A/B——3.44%契约型开放式
4招商稳旺混合A——3.01%契约型开放式
5南方宝昌混合C——2.76%契约型开放式
6国泰中证全指通信设备ETF——2.60%契约型开放式
7华夏中证港股通内地金融ETF——2.42%契约型开放式
8鹏华双债加利债券C——2.00%契约型开放式
9富国稳健增长混合A——1.85%契约型开放式
10诺安多策略混合C——1.82%契约型开放式