东方阿尔法优势产业混合 ：2026第三季度报告（009644）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.86%

日涨幅

1.8445

净值

（11-02）
近1年：-1.09%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-51.76%
-44%
-23%
-2%
19%
41%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-8.58%
5285/5607不佳
近1月-29.72%
5205/5596不佳
近3月-17.96%
3195/5455一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：光模块·CPO·通信设备·通信
1

报告名称

东方阿尔法优势产业混合 ：2026第三季度报告（009644）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
12.19亿份
2026Q1
8.89亿份
2026Q2
8.83亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
888,589,039.78
变化
-5,101,241.09
-1%
本期
883,487,798.69
3

投资目标

本基金通过全面深入地研究分析上市公司基本面，投资于可能从宏观经济结构、产业结构升级以及技术创新等变化趋势中获益的质地优良的优势产业和上市公司，在严格控制风险的前提下，追求超越基金业绩比较基准的长期稳定资本增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金的投资策略主要有以下8个方面内容： 1、大类资产配置策略 本基金采用自上而下的方法进行大类资产配置，通过对宏观经济、政策环境、证券市场走势的跟踪和综合分析，进行前瞻性的战略判断，合理确定基金在股票、债券、现金等各类别资产中的投资比例，并适时进行动态调整。 2、股票投资策略 本基金采用自上而下行业配置和自下而上个股精选相结合的股票投资策略，精选行业和公司。并通过深入研究宏观经济转型、产业结构转型背景下的产业升级与变革，对受益于国家经济转型和政策环境改变的相关产业中的上市公司进行系统分析，从定性和定量结合的角度综合分析其成长性和投资价值。 3、存托凭证投资策略 本基金可投资存托凭证，本基金将在深入研究的基础上，通过定性分析和定量分析相结合的方式，选择投资价值高的存托凭证进行投资。 4、债券类资产投资策略 本基金的债券投资将采取较为积极的策略，通过利率预测分析、收益率曲线变动分析、债券信用分析、收益率利差分析等，研判各类属固定收益类资产的风险趋势与收益预期，精选个券进行投资。 5、股指期货投资策略 本基金投资股指期货将以投资组合避险和有效管理为目的，通过套期保值策略，对冲系统性风险，应对组合构建与调整中的流动性风险，力求风险收益的优化。 6、融资业务的投资策略 本基金将根据相关法律法规的规定参与融资业务。本基金参与融资业务，将综合考虑融资成本、保证金比例、冲抵保证金证券折算率、信用资质等条选择合适的交易对手方。同时，在保障基金投资组合充足流动性以及有效控制融资杠杆风险的前提下，确定融资比例。 7、国债期货的投资策略 基金管理人将结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析，构建量化分析体系，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现所资产的长期稳定增值。 8、资产支持证券投资策略 本基金可以投资包括资产抵押贷款支持证券(ABS)、住房抵押贷款支持证券(MBS)等在内的资产支持证券。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

上一期报告
中证800指数收益率×70%+中证综合债券指数收益率×30%
本期报告
中证800指数收益率*90%+中证综合债（全价）指数收益率*10%
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期收益和风险高于货币型基金、债券型基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

周谧| 任职时间: 2025年11月05日| 证券从业年限: 16年

周谧先生，中国人民大学应用数学硕士。2008年9月起历任中再资产管理股份有限公司金融工程分析师、平安证券有限责任公司高级量化分析师、国金创新投资有限公司投资经理、深圳铸成投资有限公司投资部副总监、财信证券有限责任公司投资经理、金信基金管理有限公司基金经理。2022年10月加入东方阿尔法基金管理有限公司，现任东方阿尔法基金管理有限公司基金经理。

吴秋松| 任职时间: 2026年01月28日| 证券从业年限: 10年

吴秋松先生，哈尔滨工业大学工学学士，复旦大学管理学硕士。多年证券行业投研经验，曾任职于君证资本管理有限公司、银泰证券有限责任公司。2017年10月至2024年9月，在红塔红土基金管理有限公司工作，历任研究部研究员、投资部基金经理助理、基金经理。现担任东方阿尔法基金管理有限公司基金经理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年第二季度，国内4-6月制造业PMI分别为50.3%、50.0%、50.3%，整体基本维持在扩张区间。2026年4、5月国内规模以上工业增加值分别同比增长4.1%、4.5%，同比增速较2026年第一季度有所回落。2026年4月、5月固定资产投资合计分别同比下滑8.0%、10.7%，社会消费品零售总额分别同比增长0.2%、0.6%，而出口（以美元计价）分别同比增长14.1%、19.4%，是拉动国内制造业增长的主要贡献项。
经济基本面呈K型分化，新旧动能转换，结构性特征较为明显，A股市场主要宽基指数也因此在2026年第二季度整体呈现震荡的结构性行情，其中上证指数上涨5.20%、沪深300上涨11.90%、、中证500上涨18.56%，而创业板指上涨36.35%、科创50上涨75.74%，呈现结构性上涨的行情。具体申万一级行业方面，行业指数表现差异明显，电子、通信行业指数涨幅大幅领先，涨幅都超过了60%，而石油石化、农林牧渔、钢铁行业指数跌幅靠前，跌幅均超过了18%。
报告期内，本基金始终锚定科技产业升级核心，以AI产业链为核心布局方向。我们仍然看好AI产业，尤其是光通信、PCB、液冷、电源等需要中国科技制造能力的产业，相关的国内企业将有望继续在全球AI算力供应链中发挥关键作用，产业景气度有望在2026年持续提升，相关公司的业绩也有望保持高增长的态势。同时，我们会保持对新科技产品的紧密跟踪，争取把握其中从0到1、从1到N的投资机会，努力为持有人带来超额收益。
本期报告
2026年第三季度，国内7-9月制造业PMI分别为49.2%、49.8%、50.1%，大致符合季节性特征。2026年7、8月国内规模以上工业增加值分别同比增长4.5%、5.2%，同比增速较2026年第二季度保持稳定。2026年7、8月固定资产投资分别同比下滑12.9%、11.0%，社会消费品零售总额分别同比增长0.6%、0.4%，而出口（以美元计价）分别同比增长23.9%、25.0%，仍是拉动国内制造业增长的主要贡献项。
经济基本面仍呈K型分化，A股市场主要宽基指数在2026年第三季度整体呈现震荡回调的走势，结构性特征较第二季度有明显变化。其中上证指数下跌6.16%、沪深300下跌12.49%、中证500下跌17.67%、创业板指下跌27.80%、科创50下跌30.70%。具体申万一级行业方面，行业指数表现差异明显，煤炭、石油石化、农林牧渔行业指数涨幅领先，涨幅都超过了15%，而电子、通信行业指数跌幅靠前，跌幅均在30%左右。
报告期内，本基金始终锚定科技产业升级核心，以AI产业链为核心布局方向。我们仍然看好AI产业，尤其是PCB、光通信、液冷、电源等需要中国科技制造能力的产业，相关的国内企业将有望继续在全球AI算力供应链中发挥关键作用，产业景气度有望在2026年持续提升，相关公司的业绩也有望保持高增长的态势。同时，我们会保持对新科技产品的紧密跟踪，争取把握其中从0到1、从1到N的投资机会，努力为持有人带来超额收益。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
87.78%
2026Q1
90.46%
2026Q2
92.09%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资90.46%权益投资92.09%+1.63
股票90.46%股票92.09%+1.63
固定收益投资5.13%固定收益投资5.58%+0.45
债券5.13%债券5.58%+0.45
银行存款和结算备付金合计2.64%银行存款和结算备付金合计1.79%-0.85
其他资产1.77%其他资产0.54%-1.23
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
91.74%
2026Q1
91.36%
2026Q2
92.40%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计91.39%合计92.43%+1.04
制造业91.36%制造业92.40%+1.04
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.03%电力、热力、燃气及水生产和供应业0.02%-0.01
采矿业0.00%采矿业0.00%—
——信息传输、软件和信息技术服务业0.00%新增
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
54.46%
2026Q1
61.78%
2026Q2
68.21%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比68.21%，换手率 80%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1新易盛9.10%退出十大1杰普特9.45%+4.13
2中际旭创8.46%退出十大2兴森9.20%新增十大
3长芯博创6.80%退出十大3景旺9.17%新增十大
4东山精密6.30%退出十大4南亚新材8.00%新增十大
5光迅5.88%退出十大5英诺激光6.10%新增十大
6杰普特5.32%—6中富电路5.82%新增十大
7仕佳光子5.28%退出十大7芯碁微装5.63%新增十大
8厦门钨业4.98%退出十大8深南电路5.04%+0.36
9天承4.98%退出十大9生益5.00%新增十大
10深南电路4.68%—10科翔股份4.80%新增十大