国泰浩益混合：2026第三季度报告（009691）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.34%

日涨幅

1.1757

净值

（11-02）

近1年：+0.00%同类平均：-0.72%沪深300：-13.44%最大回撤：-3.30%

-22%

-14%

-7%

-0%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-0.30%	-0.89%	-2.11%	594/1223良好
近1月	-1.41%	-2.22%	-7.82%	701/1226一般
近3月	-2.08%	-2.11%	-12.45%	740/1196一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

国泰浩益混合：2026第三季度报告（009691）

基金份额变动

基金总份额趋势

2.90亿份

2026Q1

4.14亿份

2026Q2

3.06亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

413,826,631.48

变化

-107,464,863.68

-26%

本期

306,361,767.80

投资目标

在严格控制风险的前提下，追求稳健的投资回报。

对比上一期报告，无变化

投资策略

上一期报告

1、大类资产配置策略； 2、股票投资策略； 3、港股通标的股票投资策略；4、存托凭证投资策略； 5、债券投资策略； 6、资产支持证券投资策略； 7、股指期货投资策略；8、国债期货投资策略； 9、融资交易策略。

本期报告

1、大类资产配置策略；2、股票投资策略；3、港股通标的股票投资策略；4、存托凭证投资策略；5、债券投资策略；6、资产支持证券投资策略；7、股指期货投资策略；8、国债期货投资策略；9、融资交易策略。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

业绩比较基准

沪深300指数收益率×15%+中证港股通综合指数（人民币）收益率×5%+中证综合债指数收益率×80%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期风险、预期收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。本基金投资港股通标的股票时，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

茅利伟| 任职时间: 2024年05月29日| 证券从业年限: 13年

硕士研究生。曾任职于杉杉青骓投资管理有限公司和上海海通证券资产管理有限公司，2022年12月加入国泰基金。2023年6月至2025年1月任国泰聚鑫纯债债券型证券投资基金的基金经理，2023年7月起兼任国泰鑫享稳健6个月滚动持有债券型证券投资基金的基金经理，2023年8月起兼任国泰金龙债券证券投资基金的基金经理，2023年10月至2025年7月任国泰惠盈纯债债券型证券投资基金的基金经理，2024年1月起兼任国泰安康定期支付混合型证券投资基金和国泰安璟债券型证券投资基金的基金经理，2024年1月至2025年10月任国泰浓益灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2024年5月起兼任国泰浩益混合型证券投资基金的基金经理，2024年12月至2025年12月任国泰兴益灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2025年9月起兼任国泰可转债债券型证券投资基金和国泰信用互利债券型证券投资基金的基金经理，2025年10月起兼任国泰稳健添利债券型证券投资基金的基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

二季度，宏观基本面呈现外需强于内需的局面。受益于海外AI算力的建设，出口增速维持高位。但内需持续走弱，社零增速一度转负，信贷需求持续低迷。

资产价格基本是宏观经济的直接映射，债券市场收益率进一步走低，尤其是短端利率和信用债，收益率再度接近历史低位。十年期国债一度跌破1.7%，如果考虑税收差异，离历史低位不足10bp。权益市场，AI相关板块表现亮眼，估值打破历史高位。科技的错失恐惧交易【FOMO】主导了整个二季度的行情。同时除科技以外的板块，持续下跌，上半年A股中位数涨幅-15%，陷入极度分化的状态。展望下半年的市场，科技板块基本面仍然最优，但估值层面透支严重，科技板块分化概率较大，调整后优质科技股仍然是较好的选择。其他板块，基本面偏弱，但很多个股和板块接近甚至低于9.24的位置，下半年有望迎来估值修复。低利率环境下，红利资产有望在下半年阶段性成为行情的主线之一。

本基金A类本报告期内的净值增长率为0.23%，同期业绩比较基准收益率为2.27%。

本基金C类本报告期内的净值增长率为0.15%，同期业绩比较基准收益率为2.27%。

本期报告

3季度，我国利率市场继续下行，十年期国债小幅下行5个bp。权益市场在6月冲高后，三季度连续调整，尤其是科技股调整相对剧烈。

整个三季度，受海外AI基础设施的投资的高涨，我国出口增速持续上行，9月单月出口增速高达36.3%。但内需相关的社会消费品零售总额同比增速持续在0%附近徘徊，内需表现弱于外需。

展望后市，债市受内需影响预计利率水平维持稳定并小幅下行。科技方向受海外资本开支的影响，预计波动加大。但经历了3季度的剧烈调整，科技板块的估值已经较前期大幅回落，预计四季度科技板块能够企稳。转债方面，由于高估值现状没有明显改善，预计四季度仍然存在一定的压估值的风险。

本基金A类本报告期内的净值增长率为0.91%，同期业绩比较基准收益率为-0.81%。

本基金C类本报告期内的净值增长率为0.83%，同期业绩比较基准收益率为-0.81%。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

17.60%

2026Q1

19.42%

2026Q2

22.16%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	4.86	100.00%	合计	3.85	100.00%	—
固定收益投资	3.76	77.32%	固定收益投资	2.95	76.56%	-0.76
债券	3.76	77.32%	债券	2.95	76.56%	-0.76
权益投资	0.94	19.42%	权益投资	0.85	22.16%	+2.74
股票	0.94	19.42%	股票	0.85	22.16%	+2.74
银行存款和结算备付金合计	0.16	3.22%	银行存款和结算备付金合计	0.03	0.81%	-2.41
其他各项资产	0.00	0.04%	其他各项资产	0.02	0.47%	+0.43

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

12.51%

2026Q1

8.67%

2026Q2

10.96%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	0.42	8.67%	制造业	0.40	10.96%	+2.29
金融业	0.34	7.10%	金融业	0.25	6.79%	-0.31
—	—	—	合计	0.15	4.03%	新增
能源	0.04	0.89%	能源	0.05	1.40%	+0.51
医疗保健	0.02	0.46%	医疗保健	0.04	1.03%	+0.57
通讯业务	0.03	0.59%	通讯业务	0.03	0.79%	+0.20
批发和零售业	0.03	0.62%	批发和零售业	0.03	0.73%	+0.11
采矿业	0.01	0.17%	采矿业	0.03	0.71%	+0.54
非日常生活消费品	0.02	0.31%	非日常生活消费品	0.02	0.43%	+0.12
信息传输、软件和信息技术服务业	0.01	0.16%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.01	0.40%	+0.24
工业	0.02	0.33%	工业	0.01	0.17%	-0.16
日常消费品	0.00	0.10%	日常消费品	0.00	0.12%	+0.02
金融	0.00	0.06%	金融	0.00	0.09%	+0.03

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

9.75%

2026Q1

11.36%

2026Q2

11.30%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比11.3%，换手率 50%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	工商银行	601398	1.90%	1,303,000	退出十大	1	中信证券	600030	1.81%	252,800	+0.31	—
2	宇通客车	600066	1.57%	283,000	—	2	中国太保	601601	1.54%	179,100	+0.49	—
3	中信证券	600030	1.50%	252,800	—	—	中国太保	202601	0.06%	9,600	+0.01	—
4	鼎通	688668	1.12%	14,540	退出十大	3	中国平安	601318	1.49%	100,800	+0.50	—
5	中国太保	601601	1.05%	179,100	—	4	中国海洋石油	00883	1.19%	209,000	+0.43	—
5	中国太保	02601	0.05%	9,600	—	5	中际旭创	300308	1.01%	4,500	新增十大	—
6	中国平安	601318	0.99%	100,800	—	6	宇通客车	600066	0.95%	129,000	-0.62	-154,000
7	工业富联	601138	0.89%	60,000	退出十大	7	杭州银行	600926	0.92%	193,400	新增十大	—
8	宁德时代	300750	0.87%	10,700	—	8	宁德时代	300750	0.86%	10,700	-0.01	—
9	中国海洋石油	00883	0.76%	209,000	—	9	腾讯	00700	0.79%	7,700	新增十大	—
10	华泰证券	601688	0.64%	149,700	—	10	华泰证券	601688	0.74%	149,700	+0.10	—
10	华泰证券	06886	0.02%	5,600	—	—	HTSC	006886	0.02%	5,600	新增十大	—

持有 0

国泰浩益混合 ：2026第三季度报告（009691）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

国泰浩益混合：2026第三季度报告（009691）