长城优选增强六个月混合：2026第三季度报告（009829）_基谱 jjpro.cn_买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-0.46%	-0.89%	-2.11%	750/1223一般
近1月	-1.86%	-2.22%	-7.82%	797/1226一般
近3月	-2.13%	-2.11%	-12.45%	746/1196一般

1

报告名称

长城优选增强六个月混合：2026第三季度报告（009829）

3

投资目标

本基金同时关注债券市场与股票市场的投资机会，在控制风险的前提下，通过组合管理，力争实现基金资产的长期稳定增值。

对比上一期报告，无变化

4

投资策略

本基金所定义的增强策略是指通过大类资产配置动态调整、债券投资及股票投资增强、股指期货及国债期货套期保值等多策略方法，达到更优的风险收益配比，并通过回撤控制，实现本基金收益率力争超越业绩比较基准。本基金自上而下分析宏观经济环境及市场趋势变化，比较债券市场及股票市场风险收益特征，适时调整大类资产配置比例；通过货币财政政策、利率走势、信用变化等因素分析，调整债券组合久期及信用等级配比并精选个券，进行积极的债券配置获取相对稳定的基础收益，力争超越中债综合财富指数收益率；通过对市场估值水平、行业景气变化、公司价值等判断，进行权益资产仓位调整及个股筛选，把握权益市场投资机会，进一步提升组合收益率；运用股指期货、国债期货进行套期保值，对投资组合风险进行一定对冲。

对比上一期报告，无变化

5

业绩比较基准

15%×中证800指数收益率+5%×中证港股通综合指数收益率（使用估值汇率折算）+80%×中债综合财富指数收益率

对比上一期报告，无变化

6

风险收益特征

上一期报告

本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平低于股票型基金，高于债券型基金与货币市场基金。本基金可投资港股通标的股票，需承担因港股市场投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。具体风险请查阅本基金招募说明书的“风险揭示”章节的具体内容。

本期报告

本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平低于股票型基金，高于债券型基金与货币市场基金。本基金可投资港股通标的股票，需承担因港股市场投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

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7

基金经理简介

上一期报告

程书峰| 任职时间: 2021年1月8日| 证券从业年限: 12年

男，中国籍，硕士。2014年7月毕业加入长城基金管理有限公司，历任交易管理部交易员、固定收益部债券基金经理助理。自2020年7月至2021年4月任“长城泰丰纯债债券型证券投资基金”基金经理，自2019年8月至2021年10月任“长城货币市场证券投资基金”“长城收益宝货币市场基金”基金经理，自2022年12月至2025年11月任“长城优选添利一年持有期混合型证券投资基金”基金经理。自2021年1月至今任“长城优选增强六个月持有期混合型证券投资基金”基金经理，自2021年10月至今任“长城久惠灵活配置混合型证券投资基金”基金经理，自2024年1月至今任“长城稳健成长灵活配置混合型证券投资基金”基金经理，自2024年6月至今任“长城久益灵活配置混合型证券投资基金”基金经理。

马强| 任职时间: 2020年11月4日| 证券从业年限: 14年

男，中国籍，硕士，特许金融分析师（CFA）。曾就职于招商银行股份有限公司（2007年7月-2012年2月）、中国国际金融有限公司（2012年2月-2012年9月）。2012年9月加入长城基金管理有限公司，历任产品研发部产品经理、固定收益部总经理、基金经理助理。现任公司总经理助理、多元资产投资部总经理、基金组合投资部总经理、投委会委员兼基金经理，自2015年6月至2017年3月任“长城久恒灵活配置混合型证券投资基金”基金经理，自2015年12月至2018年6月任“长城久鑫保本混合型证券投资基金”基金经理，自2017年7月至2018年9月任“长城保本混合型证券投资基金”基金经理，自2016年4月至2018年11月任“长城久益保本混合型证券投资基金”，自2016年5月至2019年1月任“长城久安保本混合型证券投资基金”基金经理，自2016年11月至2019年1月任“长城久盛安稳纯债两年定期开放债券型证券投资基金”基金经理，自2015年12月至2019年1月任“长城新策略灵活配置混合型证券投资基金”基金经理，自2017年7月至2019年1月任“长城新视野混合型证券投资基金”基金经理，自2016年5月至2019年5月任“长城久润保本混合型证券投资基金”基金经理，自2016年7月至2019年7月任“长城久鼎保本混合型证券投资基金”基金经理，自2017年7月至2020年7月任“长城积极增利债券型证券投资基金”基金经理，自2019年2月至2020年7月任“长城久悦债券型证券投资基金”基金经理，自2018年8月至2021年10月任“长城久惠灵活配置混合型证券投资基金”基金经理，自2018年11月至2024年6月任“长城久益灵活配置混合型证券投资基金”基金经理，自2021年4月至2025年5月任“长城优选稳进六个月持有期混合型证券投资基金”基金经理，自2022年1月至2025年8月任“长城优选招益一年持有期混合型证券投资基金”基金经理，自2021年7月至2025年11月任“长城优选添利一年持有期混合型证券投资基金”基金经理。自2016年4月至今任“长城新优选混合型证券投资基金”，自2020年11月至今任“长城优选增强六个月持有期混合型证券投资基金”基金经理，自2021年1月至今任“长城优选回报六个月持有期混合型证券投资基金”基金经理，自2021年3月至今任“长城优选添瑞六个月持有期混合型证券投资基金”基金经理，自2023年7月至今任“长城久惠灵活配置混合型证券投资基金”基金经理，自2023年9月至今任“长城集利债券型发起式证券投资基金”基金经理。

本期报告

程书峰| 任职时间: 2021年1月8日| 证券从业年限: 12年

男，中国籍，硕士。2014年7月毕业加入长城基金管理有限公司，历任交易管理部交易员、固定收益部债券基金经理助理。自2020年7月至2021年4月任“长城泰丰纯债债券型证券投资基金”基金经理，自2019年8月至2021年10月任“长城货币市场证券投资基金”“长城收益宝货币市场基金”基金经理，自2022年12月至2025年11月任“长城优选添利一年持有期混合型证券投资基金”基金经理。自2021年1月至今任“长城优选增强六个月持有期混合型证券投资基金”基金经理，自2021年10月至今任“长城久惠灵活配置混合型证券投资基金”基金经理，自2024年1月至今任“长城稳健成长灵活配置混合型证券投资基金”基金经理，自2024年6月至今任“长城久益灵活配置混合型证券投资基金”基金经理。

马强| 任职时间: 2020年11月4日| 证券从业年限: 14年

男，中国籍，硕士，特许金融分析师（CFA）。曾就职于招商银行股份有限公司（2007年7月-2012年2月）、中国国际金融有限公司（2012年2月-2012年9月）。2012年9月加入长城基金管理有限公司，历任产品研发部产品经理、固定收益部总经理、基金经理助理。现任公司总经理助理、多元资产投资部总经理、基金组合投资部总经理、投委会委员兼基金经理，自2015年6月至2017年3月任“长城久恒灵活配置混合型证券投资基金”基金经理，自2015年12月至2018年6月任“长城久鑫保本混合型证券投资基金”基金经理，自2017年7月至2018年9月任“长城保本混合型证券投资基金”基金经理，自2016年4月至2018年11月任“长城久益保本混合型证券投资基金”，自2016年5月至2019年1月任“长城久安保本混合型证券投资基金”基金经理，自2016年11月至2019年1月任“长城久盛安稳纯债两年定期开放债券型证券投资基金”基金经理，自2015年12月至2019年1月任“长城新策略灵活配置混合型证券投资基金”基金经理，自2017年7月至2019年1月任“长城新视野混合型证券投资基金”基金经理，自2016年5月至2019年5月任“长城久润保本混合型证券投资基金”基金经理，自2016年7月至2019年7月任“长城久鼎保本混合型证券投资基金”基金经理，自2017年7月至2020年7月任“长城积极增利债券型证券投资基金”基金经理，自2019年2月至2020年7月任“长城久悦债券型证券投资基金”基金经理，自2018年8月至2021年10月任“长城久惠灵活配置混合型证券投资基金”基金经理，自2018年11月至2024年6月任“长城久益灵活配置混合型证券投资基金”基金经理，自2021年4月至2025年5月任“长城优选稳进六个月持有期混合型证券投资基金”基金经理，自2022年1月至2025年8月任“长城优选招益一年持有期混合型证券投资基金”基金经理，自2021年7月至2025年11月任“长城优选添利一年持有期混合型证券投资基金”基金经理。自2016年4月至今任“长城新优选混合型证券投资基金”，自2020年11月至今任“长城优选增强六个月持有期混合型证券投资基金”基金经理，自2021年1月至今任“长城优选回报六个月持有期混合型证券投资基金”基金经理，自2021年3月至今任“长城优选添瑞六个月持有期混合型证券投资基金”基金经理，自2023年7月至今任“长城久惠灵活配置混合型证券投资基金”基金经理，自2023年9月至今任“长城集利债券型发起式证券投资基金”基金经理，自2026年7月至今任“长城悦享回报债券型证券投资基金”基金经理。

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8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

二季度，国内经济总体延续温和修复、稳中有进的运行态势，呈现外需较强、结构分化的特征：出口延续较强韧性、制造业景气维持在荣枯线上，工业企业盈利与工业品价格同步改善，PPI同比回升并由前期负值转为正增长，经济企稳向好的积极因素持续累积；内需修复节奏相对偏缓，消费与地产等领域仍待进一步巩固，但稳增长政策持续加力、修复方向不改；金融总量保持平稳，社融在政府债券带动下稳定增长，货币环境总体保持中性偏松、财政节奏相对积极，为经济修复提供支撑；海外方面，前期地缘冲突逐步缓和，油价与风险溢价明显回落、全球滞胀担忧有所缓解，但美联储立场偏鹰、美元走强，加息预期升温对有色、黄金等价格形成阶段性压制；资产层面，利率债在资金面平稳下低位窄幅波动、收益率曲线维持陡峭，权益市场季初在情绪低位企稳、中段迎来一轮明显修复、后半程转入结构分化，成长与科技方向明显占优、资源与周期方向明显回落，赚钱效应先扩散后收敛、市场宽度逐步走弱而龙头板块维持相对高位；季度区间来看，风格上，科技成长显著领先，行业上，电子、通信领涨，石油石化、钢铁及部分消费服务方向领跌。转债跟随权益回暖维持活跃，估值处于相对高位，择券和波段策略占优。

二季度，本基金债券部分的持仓以高等级、中短久期为主，权益部分持仓结构延续以电子、通信及医药等科技成长为主，对前期涨幅较大的电子、通信等方向进行了部分获利了结，股票仓位略有下降。

本报告期长城优选增强六个月混合A基金份额净值增长率为5.33%，同期业绩比较基准收益率为2.52%；长城优选增强六个月混合C基金份额净值增长率为5.23%，同期业绩比较基准收益率为2.52%。

本期报告

三季度国内经济景气边际修复，但基础尚不牢固。制造业PMI由7月、8月的荣枯线下方回升至9月的荣枯线上方，工业品价格同比延续上涨，消费价格涨幅相对温和，经济修复的持续性仍需观察。资产层面呈现再通胀及风格切换特征，权益在二季度大幅反弹后于三季度回落，7月普跌、8月阶段性修复、9月再度走弱，主要宽基指数季度收跌且成长科技跌幅居前，而价值与资源方向逆势上涨，市场活跃度显著回落，全A日均成交额逐级下行。债券市场方面，短端收益率较二季度末小幅上行，长端同期小幅下行，曲线走平，久期与流动性管理仍较为重要。转债市场随权益回落。

三季度，本基金债券部分继续以国债为主要配置，适当增加部分国债持仓；期末股票仓位较二季度末有所提高，权益组合由相对集中的科技成长配置向更加分散的结构调整，增加半导体、印制电路板、家电及银行等方向的持仓，减持部分前期持有的光通信、新能源及机械设备标的。

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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

13.08%

2026Q1

5.91%

2026Q2

10.30%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.47	100.00%	合计	0.53	100.00%	—
固定收益投资	0.29	62.74%	固定收益投资	0.32	59.66%	-3.08
债券	0.29	62.74%	债券	0.32	59.66%	-3.08
买入返售金融资产	0.09	20.23%	买入返售金融资产	0.12	21.83%	+1.60
权益投资	0.03	5.91%	权益投资	0.05	10.30%	+4.39
股票	0.03	5.91%	股票	0.05	10.30%	+4.39
银行存款和结算备付金合计	0.04	8.60%	银行存款和结算备付金合计	0.04	8.20%	-0.40
其他资产	0.01	2.52%	其他资产	0.00	0.02%	-2.50

11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

11.02%

2026Q1

6.07%

2026Q2

7.95%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.03	6.07%	合计	0.05	10.33%	+4.26
制造业	0.03	6.07%	制造业	0.04	7.95%	+1.88
—	—	—	金融业	0.00	0.82%	新增
—	—	—	信息传输、软件和信息技术服务业	0.00	0.64%	新增
—	—	—	采矿业	0.00	0.25%	新增
—	—	—	建筑业	0.00	0.19%	新增
—	—	—	科学研究和技术服务业	0.00	0.13%	新增
—	—	—	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.11%	新增
—	—	—	交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.09%	新增
—	—	—	批发和零售业	0.00	0.06%	新增
—	—	—	文化、体育和娱乐业	0.00	0.04%	新增
—	—	—	农、林、牧、渔业	0.00	0.01%	新增
—	—	—	水利、环境和公共设施管理业	0.00	0.01%	新增
—	—	—	卫生和社会工作	0.00	0.01%	新增
—	—	—	租赁和商务服务业	0.00	0.00%	新增

12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

5.94%

2026Q1

5.40%

2026Q2

3.20%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比3.2%，换手率 100%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	瑞松	688090	1.25%	5,335	退出十大	1	源杰	688498	0.61%	200	新增十大	—
2	东田微	301183	1.11%	1,900	退出十大	2	海信家电	000921	0.35%	6,900	新增十大	—
3	新易盛	300502	1.07%	800	退出十大	3	格力	000651	0.35%	4,800	新增十大	—
4	宁德时代	300750	0.52%	600	退出十大	4	兴业银行	601166	0.31%	9,200	新增十大	—
5	国博	688375	0.35%	1,542	退出十大	5	东山精密	002384	0.28%	900	新增十大	—
6	恒立液压	601100	0.31%	1,300	退出十大	6	中微	688012	0.28%	468	新增十大	—
7	华虹宏力	688347	0.24%	329	退出十大	7	兆易创新	603986	0.27%	400	新增十大	—
8	安集	688019	0.22%	300	退出十大	8	宝钢股份	600019	0.26%	22,800	新增十大	—
9	松发股份	603268	0.18%	600	退出十大	9	中芯国际	688981	0.25%	1,199	新增十大	—
10	科伦药业	002422	0.15%	1,800	退出十大	10	拓荆	688072	0.24%	200	新增十大	—

长城优选增强六个月混合：2026第三季度报告（009829）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

长城优选增强六个月混合 ：2026第三季度报告（009829）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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