中加新兴成长混合 ：2026第三季度报告（009855）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.90%

日涨幅

1.9741

净值

（11-02）
近1年：-0.36%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-54.49%
-43%
-19%
6%
30%
55%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-15.64%
5357/5607不佳
近1月-33.65%
5418/5596不佳
近3月-30.80%
5328/5455不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：光模块
1

报告名称

中加新兴成长混合 ：2026第三季度报告（009855）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
4,494万份
2026Q1
5,438万份
2026Q2
6,188万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
54,378,097.84
变化
+7,498,587.98
+14%
本期
61,876,685.82
3

投资目标

本基金主要投资新兴成长相关行业的上市公司，通过精选个股和风险控制，力争为投资者取得超越业绩比较基准的收益。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金采用积极的投资策略，通过前瞻性地判断不同金融资产的相对收益，完成大类资产配置。在大类资产配置的基础上，精选个股，完成股票组合的构建，并通过运用久期策略、期限结构策略和个券选择策略完成债券组合的构建。在严格的风险控制基础上，力争实现长期稳健的收益。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

中证500指数收益率*70%+中证港股通综合指数（人民币）收益率*10%+1年期定期存款利率（税后）*20%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期收益和预期风险水平高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

于成琨| 任职时间: 2026年02月27日| 证券从业年限: 11年

于成琨女士，美国圣约翰大学金融学硕士。2014年12月，加入中加基金管理有限公司，历任社服行业研究员、传媒研究员、交运研究员，现任基金经理。

黄翱| 任职时间: 2026年04月24日| 证券从业年限: 11年

黄翱先生，硕士研究生。曾任国都证券研究员。2022年1月加入中加基金管理有限公司，任权益投资部行业研究员，现任基金经理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
报告期内，本基金继续布局AI硬件产业链，重点围绕海外算力基础设施相关机会，并新增了半导体设备等半导体仓位。
市场对AI是否存在泡沫依然争论不休，我们认为，对于一个底层模型能力决定产业发展边界、模型能力急剧迭代变化的行业，预设结论并非最优解，保持对产业的敬畏，紧密跟踪产业底层要素并适度前瞻预测，才是更可行的路径。
展望三季度，全球AI产业发展在加速而非放缓，大模型能力迭代路径清晰且迭代加速，爆款应用从代码开始向金融等领域渗透，全球算力需求依然供不应求，我们继续看好AI行业的投资机会。客观上也存在云客户Capex将超自由现金流、部分细分领域预期较高的情况，因此我们将更加审慎的筛选投资机会，基于前瞻研究，继续挖掘景气度高、竞争格局优、估值和预期较低的公司，努力在控制回撤的基础上，为持有人争取较好的中长期回报。
截至报告期末中加新兴成长混合A基金份额净值为4.2990元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为88.53%，同期业绩比较基准收益率为11.88%；截至报告期末中加新兴成长混合C基金份额净值为4.1965元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为88.34%，同期业绩比较基准收益率为11.88%。
本期报告
报告期内，本基金继续布局AI硬件产业链，继续围绕海外算力基础设施和国内半导体设备等方向配置。
三季度，AI硬件板块股价出现较大回调，一方面因为上半年涨幅大，部分细分领域预期偏高，另一方面因为云客户Capex将超自由现金流，但Anthropic等ARR增速放缓，市场担忧AI投资无法持续，甚至开始担忧AI泡沫破灭。我们依然维持此前的看法，AI是否存在泡沫，对于一个底层模型能力决定产业发展边界、模型能力急剧迭代变化的行业，预设结论并非最优解，保持对产业的敬畏，紧密跟踪产业底层要素并适度前瞻预测，才是更可行的路径。目前来看，全球AI产业的发展远未停滞，大模型能力迭代路径清晰且迭代加速，全球算力需求依然供不应求，对于市场担忧的爆款应用问题，代码之外已有金融、AI4S等开始渗透。尽管担忧短期无法证伪，但我们对AI产业的未来保持乐观。
短期AI股价演绎和市场预期受市场可观测的强进展驱动，但本产品更倾向基于产业底层跟踪研究，挖掘认知差进行投资决策。回调后部分公司估值已进入合理甚至合理偏低区间，我们将挖掘景气度高、竞争格局优、估值和预期在低位的公司，努力提升回撤控制能力，为持有人争取较好的中长期回报。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
74.06%
2026Q1
86.85%
2026Q2
84.15%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资86.85%权益投资84.15%-2.70
股票86.85%股票84.15%-2.70
银行存款和结算备付金合计9.95%银行存款和结算备付金合计15.52%+5.57
其他资产3.20%其他资产0.32%-2.88
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
72.83%
2026Q1
84.39%
2026Q2
79.31%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
制造业84.39%制造业79.31%-5.08
信息技术3.90%信息技术3.32%-0.58
信息传输、软件和信息技术服务业4.57%信息传输、软件和信息技术服务业2.30%-2.27
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
58.74%
2026Q1
51.97%
2026Q2
58.60%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比58.6%，换手率 50%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1新易盛9.33%—1新易盛9.05%-0.28
2中际旭创8.72%—2中际旭创8.76%+0.04
3源杰5.03%—3源杰8.35%+3.32
4芯原股份4.57%退出十大4拓荆5.88%新增十大
5微导纳米4.40%退出十大5长川5.84%新增十大
6中科飞测4.12%—6天孚5.62%新增十大
7东山精密4.02%退出十大7中科飞测4.74%+0.62
8中微3.95%退出十大8华海清科3.95%+0.02
9华海清科3.93%—9智谱3.32%新增十大
10长飞光纤光缆3.90%退出十大10科泰电源3.09%新增十大