博时价值臻选持有期混合 ：2026第二季度报告（009857）

本基金坚持价值投资理念，充分发挥专业研究与精选个股能力，力争组合资产实现长期稳健的增值。

本基金为灵活配置混合型基金。投资策略主要包括资产配置策略、股票投资策略、其他资产投资策略三个部分内容。其中，资产配置策略主要是通过对宏观经济周期运行规律的研究，动态调整大类资产配置比例，以争取规避系统性风险。其次，股票投资策略包括行业选择和个股选择，在行业选择层面，主要是结合宏观和政策环境判断，形成行业配置思路。在个股投资层面，本基金将坚持估值与成长相结合，对企业基本面和长期竞争力进行严格评判。 其他资产投资策略有债券投资策略、资产支持证券投资策略、衍生品投资策略、参与融资业务的投资策略、流通受限证券投资策略、存托凭证投资策略。

本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率×60%+恒生指数收益率（使用估值汇率折算）×20%+中债综合财富(总值)指数收益率×20%。

本基金是混合型证券投资基金，其预期收益和预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金，属于中高预期风险、中高预期收益的基金产品。本基金如果投资港股通标的股票，需承担汇率风险以及境外市场的风险。

2026年二季度，市场从中东战局的影响中恢复过来，以AI硬件公司为代表的科技行业走出了波澜壮阔的行情。二季度行情结构极度分化，油价上行，通胀抬头，美联储加息预期抬升，有色金属等行业大幅度调整，但基本面超预期的科技股表现较好，同时以新技术为代表的主题性机会活跃，期间组合业绩跑赢市场，但管理难度进一步上升。 短期市场的结构分化有些剧烈，随时存在收敛的风险，但中期还是比较清晰，成长方向占优的格局大概率不会变化。国内宏观基本企稳，一方面传统行业下行基本触底，国内货币政策继续托底。经过数年的下行探底，房地产行业的量价有可能在今年出现乐观的迹象，对经济的负效应开始减退；同时反内卷相关的政策将在供给侧逐步发力，产能过剩导致投资回报率不足的情况将有所改善，传统行业可能正在走出冬天。另一方面，对于新兴产业而言，AI仍然是重要的产业增量，大模型能力进一步提升，驱动训练和推理需求超预期，带动AI硬件需求激增和创新进步；同时今年最大的亮点在于AI“通胀”，由于需求增长过快，供给具备短期刚性，产业链不少环节将会紧缺，供需错配下，涨价行情会此起彼伏。此外，创新药、商业航天、人形机器人等新兴产业则处于效率提升、技术突破和商业化前夜，相信优秀的中国制造业企业也不会缺席。 展望下一阶段，对于市场，需要关注海外加息预期的冲击风险，但中期以我为主的趋势不会改变，后续更多的机会在具备产业爆发逻辑行业和基本面优质的个股，我们会延续一直以来的方法论，寻找顺应时代趋势的产业，综合多方面的性价比去投资优质企业，同时维持相对均衡的组合结构。 截至2026年06月30日，本基金A类基金份额净值为1.6373元，份额累计净值为1.6373元，本基金C类基金份额净值为1.5615元，份额累计净值为1.5615元，报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为55.70%，本基金C类基金份额净值增长率为55.39%，同期业绩基准增长率为5.30%。