工银聚利18个月定开混合：2026第二季度报告（009927）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.08%

日涨幅

1.1752

净值

（11-02）

近1年：-0.52%同类平均：-0.72%沪深300：-13.44%最大回撤：-1.88%

-22%

-14%

-7%

-0%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	+0.05%	-0.89%	-2.11%	158/1223优秀
近1月	-0.15%	-2.22%	-7.82%	214/1226优秀
近3月	-0.99%	-2.11%	-12.45%	484/1196良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

工银聚利18个月定开混合：2026第二季度报告（009927）

基金份额变动

基金总份额趋势

1.09亿份

2026Q2

报告期末基金份额总额（份）

109,071,773.83

投资目标

在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，通过资产配置，力求实现基金资产的持续稳健增值。

投资策略

本基金将由投资研究团队及时跟踪市场环境变化，根据对国际及国内宏观经济运行态势、宏观经济政策变化、证券市场运行状况等因素的深入研究，判断证券市场的发展趋势，结合行业状况、公司价值性和成长性分析，综合评价各类资产的风险收益水平。在充分的宏观形势判断和策略分析的基础上，执行“自上而下”的资产配置及动态调整策略。在市场上涨阶段中，增加权益类资产配置比例；在市场下行周期中，增加非权益类资产配置比例，最终力求实现基金资产组合收益的最大化，从而有效提高不同市场状况下基金资产的整体收益水平。本基金债券投资具体包括利率策略、信用策略、债券选择与组合优化、可转换债券投资与可交换债券投资策略等。本基金股票投资具体包括行业分析与配置、公司财务状况评价、价值评估及股票选择与组合优化等过程。

业绩比较基准

中债综合财富（总值）指数收益率×80%+沪深300指数收益率×15%+恒生指数收益率（经汇率调整）×5%。

风险收益特征

本基金为混合型基金，预期收益和风险水平低于股票型基金，高于债券型基金与货币市场基金。本基金可能投资港股通投资标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

基金经理简介

张洋| 任职时间: 2021年1月12日| 证券从业年限: 13年

博士研究生。2012年加入工银瑞信，现任固定收益部投资副总监、基金经理。2015年8月17日至2024年11月7日，担任工银瑞信双债增强债券型证券投资基金（自2016年9月26日起，变更为工银瑞信双债增强债券型证券投资基金（LOF））基金经理；2015年8月17日至今，担任工银瑞信保本3号混合型证券投资基金（自2019年7月19日起，变更为工银瑞信成长收益混合型证券投资基金）基金经理；2016年11月22日至今，担任工银瑞信新得益混合型证券投资基金基金经理；2016年12月14日至2021年7月13日，担任工银瑞信可转债债券型证券投资基金基金经理；2016年12月29日至今，担任工银瑞信新增利混合型证券投资基金基金经理；2017年1月25日至2018年6月11日，担任工银瑞信瑞盈半年定期开放债券型证券投资基金基金经理；2018年7月2日至2020年7月31日，担任工银瑞信可转债优选债券型证券投资基金基金经理；2018年7月27日至2020年1月15日，担任工银瑞信新增益混合型证券投资基金基金经理；2018年7月27日至2020年1月15日，担任工银瑞信新得利混合型证券投资基金基金经理；2018年8月28日至2021年2月25日，担任工银瑞信添福债券型证券投资基金基金经理；2019年1月24日至2019年10月31日，担任工银瑞信聚盈混合型证券投资基金基金经理；2019年6月5日至今，担任工银瑞信月月薪定期支付债券型证券投资基金基金经理；2020年5月9日至今，担任工银瑞信聚和一年定期开放混合型证券投资基金基金经理；2021年1月12日至今，担任工银瑞信聚利18个月定期开放混合型证券投资基金基金经理；2021年7月28日至今，担任工银瑞信聚润6个月持有期混合型证券投资基金基金经理；2021年9月29日至2023年11月3日，担任工银瑞信平衡回报6个月持有期债券型证券投资基金基金经理；2021年12月28日至今，担任工银瑞信民瑞一年持有期混合型证券投资基金基金经理；2026年3月17日至今，担任工银瑞信添悦债券型证券投资基金基金经理。

基金的投资策略与后市展望

2026年二季度，国内资本市场在国内经济基本面稳定、新质生产力进一步发展、以及海外风险事件降温等情况下整体震荡向好。从国内的经济数据来看，进出口贸易拉动明显，企业利润增长中硬科技企业和广泛应用于制造业的重要矿产资源企业的占比上升。背后的基本面支撑依然是国内新质生产力发展形成突破性规模效应，带来宏观经济增长和微观企业盈利的增量。突发的伊朗事件虽然短暂扰乱了全球经济的预期并影响全球股市情绪面，但在二季度事件出现明显降级之后，风险偏好有所恢复，债券市场也进入区间震荡。海外方面，美联储主席换人叠加美国通胀上行带来美联储降息预期降温，同时加息预期升温，引起海外流动性波动。此外，在国际贸易和地缘形势不确定性加大的现实下，短期风险偏好也可能持续面临各种事件性情绪冲击波动，但在考虑经济基本面状况和政策对冲的情况下，可能仅仅影响市场节奏而非趋势。据以上宏观中观判断，组合的配置方向债券方面主要以中短久期高等级债券票息收益为主，权益部分在波动中稳守基本面方向，结构上维持不对称哑铃型，以和经济及投资性实物资产相关度较高的央国企为主，同时在控制波动的前提下适度参与泛人工智能科技板块。报告期内，本基金A份额净值增长率为-1.24%，本基金A份额业绩比较基准收益率为2.25%；本基金C份额净值增长率为-1.38%，本基金C份额业绩比较基准收益率为2.25%。

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

15.61%

2026Q2

资产配置

资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）
合计	1.27	100.00%
固定收益投资	1.02	80.10%
债券	1.02	80.10%
权益投资	0.20	15.61%
股票	0.20	15.61%
银行存款和结算备付金合计	0.05	4.18%
其他资产	0.00	0.11%

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

3.85%

2026Q2

行业分布

行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）
合计	0.13	10.06%
合计	0.07	5.62%
制造业	0.05	3.85%
金融业	0.04	3.25%
建筑业	0.02	1.81%
金融Financials	0.02	1.74%
通信服务Communication Services	0.02	1.31%
工业Industrials	0.01	1.03%
能源Energy	0.01	1.01%
交通运输、仓储和邮政业	0.01	0.72%
必需消费品Consumer Staples	0.01	0.53%
信息传输、软件和信息技术服务业	0.01	0.43%

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

8.40%

2026Q2

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比8.4%）

序号	公司名称（中文）	公司名称（英文）	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	公允价值（人民币元）	证券代码	所在证券市场	所属国家（地区）
1	美的	—	1.01%	17,000	1,284,010.00	000333	—	—
2	中国财险	—	0.98%	100,000	1,243,763.60	02328	—	—
3	中国化学	—	0.93%	160,000	1,176,000.00	601117	—	—
4	杭州银行	—	0.91%	80,000	1,156,000.00	600926	—	—
5	宇通客车	—	0.80%	38,000	1,018,780.00	600066	—	—
6	中信证券	—	0.79%	35,000	1,005,550.00	600030	—	—
7	中国移动	—	0.78%	15,000	992,101.24	00941	—	—
8	国泰海通	—	0.76%	75,000	967,347.56	02611	—	—
9	渝农商行	—	0.72%	150,000	916,500.00	601077	—	—
10	招商公路	—	0.72%	100,000	916,000.00	001965	—	—

持有 0

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收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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