广发恒誉混合 :2026第三季度报告(009956)

基金PK

基谱 jjpro.cn:买基金,先看懂报告;看懂报告,再买基金

收益表现

+0.65%

日涨幅

1.1167

净值

(11-02)
近1年:+0.57%同类平均:-0.72%沪深300:-13.44%最大回撤:-3.47%
-22%
-14%
-7%
-0%
7%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周+0.63%
15/1223优秀
近1月+1.46%
9/1226优秀
近3月-0.09%
195/1196优秀

净值及收益数据,仅参考,不构成投资建议。

1

报告名称

广发恒誉混合 :2026第三季度报告(009956)
2

基金份额变动

基金总份额趋势
5,855万份
2026Q1
5,129万份
2026Q2
4,950万份
2026Q3
报告期末基金份额总额(份)
上一期
51,287,741.00
变化
-1,784,563.16
-3%
本期
49,503,177.84
3

投资目标

本基金在严格控制风险和保持资产流动性的基础上,通过对不同资产类别的优化配置,充分挖掘市场潜在的投资机会,力求实现基金资产的长期稳健增值。
对比上一期报告,无变化
4

投资策略

本基金在研究宏观经济基本面、政策面和资金面等多种因素的基础上,判断宏观经济运行所处的经济周期及趋势,分析不同政策对各类资产 的市场影响,评估股票、债券及货币市场工具等大类资产的估值水平和投资价值,根据大类资产的风险收益特征进行灵活配置,确定合适的资产配置比例,并适时进行调整。
对比上一期报告,无变化
5

业绩比较基准

沪深300指数收益率×15%+人民币计价的恒生指数收益率×5%+中证全债指数收益率×80%。
对比上一期报告,无变化
6

风险收益特征

本基金是混合型基金,其预期收益及风险水平高于货币市场基金和债券型基金,低于股票型基金。 本基金投资于港股通标的股票,会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险,包括港股市场股价波动较大的风险(港股市场实行T+0回转交易,且对个股不设涨跌幅限制,港股股价可能表现出比A股更为剧烈的股价波动)、汇率风险(汇率波动可能对基金的投资收益造成损失)、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险(在内地开市香港休市的情形下,港股通不能正常交易,港股不能及时卖出,可能带来一定的流动性风险)等。
对比上一期报告,无变化
7

基金经理简介

谭昌杰| 任职时间: 2020年12月08日| 证券从业年限: 18.3年

谭昌杰先生,中国籍,经济学硕士,持有中国证券投资基金业从业证书。曾任广发基金管理有限公司固定收益部研究员、广发季季利理财债券型证券投资基金基金经理(自2014年9月29日至2015年4月30日)、广发双债添利债券型证券投资基金基金经理(自2012年9月20日至2015年5月27日)、广发集鑫债券型证券投资基金基金经理(自2014年1月27日至2015年5月27日)、广发钱袋子货币市场基金基金经理(自2014年1月10日至2015年7月24日)、广发天天利货币市场基金基金经理(自2014年1月27日至2015年7月24日)、广发聚康混合型证券投资基金基金经理(自2015年6月1日至2016年10月24日)、广发安泽回报灵活配置混合型证券投资基金基金经理(自2016年6月17日至2016年11月17日)、广发天天红发起式货币市场基金基金经理(自2013年10月22日至2017年10月31日)、广发安泽回报纯债债券型证券投资基金基金经理(自2016年11月18日至2017年12月22日)、广发稳安保本混合型证券投资基金基金经理(自2016年2月4日至2019年2月14日)、广发鑫源灵活配置混合型证券投资基金基金经理(自2016年11月2日至2019年12月23日)、广发汇瑞3个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理(自2018年10月16日至2019年12月23日)、广发景祥纯债债券型证券投资基金基金经理(自2018年10月18日至2019年12月23日)、广发景源纯债债券型证券投资基金基金经理(自2018年10月18日至2019年12月23日)、广发稳安灵活配置混合型证券投资基金基金经理(自2019年2月15日至2020年1月7日)、广发集瑞债券型证券投资基金基金经理(自2018年10月18日至2020年4月20日)、广发景华纯债债券型证券投资基金基金经理(自2018年10月18日至2020年5月28日)、广发汇立定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理(自2019年5月21日至2020年5月28日)、广发理财年年红债券型证券投资基金基金经理(自2012年7月19日至2020年6月12日)、广发聚泰混合型证券投资基金基金经理(自2019年5月21日至2020年7月1日)、广发聚安混合型证券投资基金基金经理(自2015年3月25日至2021年5月13日)、广发恒通六个月持有期混合型证券投资基金基金经理(自2020年11月4日至2022年4月14日)、广发恒荣三个月持有期混合型证券投资基金基金经理(自2021年8月17日至2025年4月11日)、广发聚宝混合型证券投资基金基金经理(自2015年4月9日至2025年5月7日)、广发恒悦债券型证券投资基金基金经理(自2020年11月24日至2025年5月7日)。

对比上一期报告,无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度,经济基本面与资本市场的表现均出现了显著的内部分化,原油、黄金等大类资产价格的波动率也在放大。资产价格的波动源于经济周期和产业周期的交互影响,受到近年来全球贸易冲突的影响,全球经济增速缓慢回落,而美以伊冲突带来的原油价格上涨加剧了全球的通胀预期,传统经济承受压力。产业方面,AI相关行业的投融资如火如荼,以至于对其他产业产生了挤出效应。债券收益率小幅下行,曲线进一步扁平化,可转债跟随权益资产表现分化,整体估值水平有所回落,部分个券已经有债底保护。
报告期内,权益方面,组合延续低估值的投资思路,报告期该风格表现偏弱,组合仓位整体下调、保守操作。行业方面,我们下调了电子、机械等板块的比例,置换入医药、农林牧渔等板块。债券方面变化不大,延续短久期的票息策略。
本报告期内,本基金A类基金份额净值增长率为-0.95%,C类基金份额净值增长率为-1.05%,同期业绩比较基准收益率为2.35%。
本期报告
报告期内,国内宏观基本面基本稳定,出口持续超预期,固定资产投资、内需消费等仍在筑底阶段。海外不确定性继续放大,霍尔木兹海峡的禁运风险外溢到曼德海峡,导致原油价格再次抬升到百美元附近,并对各类大类资产表现形成压制。资本市场方面,权益资产出现了大幅回撤,部分板块和指数跌幅接近30%,主要宽基指数已经录得年度负收益。债券方面,长债震荡走低,短端受资金价格的影响相对承压,收益率曲线继续扁平化;可转债跟随权益资产走弱,部分有到期赎回价保护的可转债已经呈现较好的性价比。
考虑到部分股票资产在3季度调整较大,组合在9月将权益仓位重新提升到较高的仓位。板块方面,对医药、农林牧渔等行业做了止盈,在市场调整过程中,增加了电子、机械等板块的比例。债券方面变化不大,延续短久期的票息策略。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
26.12%
2026Q1
19.11%
2026Q2
22.96%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例(%)资产类别占基金总资产比例(%)
合计100.00%合计100.00%—
固定收益投资79.01%固定收益投资73.57%-5.44
债券79.01%债券73.57%-5.44
权益投资19.11%权益投资22.96%+3.85
股票19.11%股票22.96%+3.85
银行存款和结算备付金合计1.37%银行存款和结算备付金合计1.93%+0.56
——买入返售金融资产1.16%新增
其他资产0.51%其他资产0.38%-0.13
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

第一大行业「制造业」占净值比例趋势
10.46%
2026Q1
10.28%
2026Q2
15.62%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例(%)行业类别占基金资产净值比例(%)
制造业10.28%制造业15.62%+5.34
合计8.80%合计9.25%+0.45
原材料1.69%原材料3.68%+1.99
非日常生活消费品0.75%非日常生活消费品1.85%+1.10
通讯业务1.01%通讯业务1.43%+0.42
工业1.57%工业1.36%-0.21
交通运输、仓储和邮政业0.81%交通运输、仓储和邮政业1.25%+0.44
医疗保健1.61%医疗保健0.94%-0.67
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.01%——退出
日常消费品2.17%——退出
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报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

前十大重仓股占净值比例趋势
15.98%
2026Q1
15.30%
2026Q2
17.67%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细(前十大股票合计占比17.67%,换手率 60%)
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称(中文)占基金资产净值比例(%)备注序号公司名称(中文)占基金资产净值比例(%)
1优然牧业2.17%退出十大1山外山2.07%新增十大
2英科医疗2.12%退出十大2新和成1.91%+0.89
3江西铜业股份1.69%—3天工国际1.86%新增十大
4爱康医疗1.61%退出十大4阿里巴巴-W1.85%新增十大
5极兔速递-W1.57%退出十大5杰瑞股份1.82%新增十大
6三一重工1.56%—6江西铜业股份1.82%+0.13
7中集1.46%退出十大7三一重工1.77%+0.21
8泰豪1.09%退出十大8久立特材1.64%新增十大
9新和成1.02%—9宁德时代1.50%新增十大
10腾讯1.01%—10腾讯1.43%+0.42