大摩18个月定期开放债券 :2026第三季度报告(000064)

基金PK

基谱 jjpro.cn:买基金,先看懂报告;看懂报告,再买基金

收益表现

—

日涨幅

1.0634

净值

(10-30)
近1年:+3.50%同类平均:+2.86%沪深300:-15.38%最大回撤:-0.24%
-10%
-6%
-1%
4%
9%
2026-03
2026-05
2026-06
2026-08
2026-09

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-0.39%
2567/2577不佳
近1月+0.25%
781/2576良好
近3月+1.15%
228/2555优秀

净值及收益数据,仅参考,不构成投资建议。

1

报告名称

大摩18个月定期开放债券 :2026第三季度报告(000064)
2

基金份额变动

基金总份额趋势
1.29亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额(份)
129,191,790.89
3

投资目标

在严格控制投资风险的前提下,追求超过当期业绩比较基准的投资收益,力争基金资产的长期、稳健、持续增值。
4

投资策略

本基金在封闭期与开放期采取不同的投资策略。 1、封闭期投资策略 本基金封闭期的投资组合久期与封闭期剩余期限进行适当匹配的基础上,实施积极的债券投资组合管理,以获取较高的债券组合投资收益。本基金的具体投资策略包括资产配置策略、信用策略、利差套利策略、利率策略、类属配置策略、个券选择及交易策略以及资产支持证券的投资策略等部分。 2、开放期投资策略 开放期内,本基金为保持较高的组合流动性,方便投资人安排投资,在遵守本基金有关投资限制与投资比例的前提下,将主要投资于高流动性的投资品种,防范流动性风险,满足开放期流动性的需求。
5

业绩比较基准

1/2×[同期1年期银行定期存款利率(税后)+同期2年期银行定期存款利率(税后)]
6

风险收益特征

本基金为债券型基金,其预期风险与预期收益高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。
7

基金经理简介

施同亮| 任职时间: 2022年8月2日| 证券从业年限: 16年

清华大学数学硕士。历任中信建投证券股份有限公司债券分析师,中银国际证券有限公司首席债券分析师。2014年12月加入本公司,历任固定收益投资部信用分析师、基金经理助理、总监助理、副总监(主持工作),现任固定收益投资部联席总监兼基金经理。2017年1月起担任摩根士丹利优质信价纯债债券型证券投资基金基金经理,2020年11月起担任摩根士丹利丰裕63个月定期开放债券型证券投资基金基金经理,2021年4月至2021年8月担任摩根士丹利华鑫中债1-3年农发行债券指数证券投资基金基金经理,2021年9月起担任摩根士丹利强收益债券型证券投资基金基金经理,2022年7月起担任摩根士丹利安盈稳固六个月持有期债券型证券投资基金基金经理,2022年8月起担任摩根士丹利纯债稳定增利18个月定期开放债券型证券投资基金、摩根士丹利民丰盈和一年持有期混合型证券投资基金基金经理,2024年9月起担任摩根士丹利灵动优选债券型证券投资基金基金经理。

吴慧文| 任职时间: 2024年5月16日| 证券从业年限: 14年

武汉大学金融工程硕士。曾任长城证券股份有限公司固定收益部投资经理,安信证券资产管理有限公司资管公募部投资主办。2023年8月加入本公司,曾任固定收益投资部总监助理、副总监,现任固定收益投资部联席总监兼基金经理。2024年3月起担任摩根士丹利安盈稳固六个月持有期债券型证券投资基金基金经理,2024年4月至2025年9月担任摩根士丹利纯债稳定添利18个月定期开放债券型证券投资基金基金经理,2024年5月起担任摩根士丹利纯债稳定增利18个月定期开放债券型证券投资基金基金经理,2024年8月起担任摩根士丹利多元收益债券型证券投资基金基金经理,2024年11月至2026年1月担任摩根士丹利中证同业存单AAA指数7天持有期证券投资基金基金经理,2024年12月起担任摩根士丹利稳丰利率债债券型证券投资基金基金经理,2025年8月起担任摩根士丹利恒安30天持有期债券型证券投资基金基金经理,2025年11月起担任摩根士丹利中债1-5年政策性金融债指数证券投资基金基金经理,2025年12月起担任摩根士丹利添益债券型证券投资基金基金经理,2026年1月至2026年9月担任摩根士丹利恒利债券型证券投资基金的基金经理,2026年1月起担任摩根士丹利双利增强债券型证券投资基金基金经理。

8

基金的投资策略与后市展望

2026年三季度债市整体震荡走强,超长端下行显著,收益率曲线整体趋于平坦。7月在政策宽松预期带动下长端利率开启下行通道,8月中旬行情进一步演绎,10年期、30年期国债收益率均下探至年内低点,月末小幅震荡回弹,9月再度迎来做多窗口,跨季资金呵护叠加资金持续入场,以及地产等宽信用政策低于预期,超长债再度走强。行情整体由弱基本面、流动性呵护主导。 基本面而言,国内经济修复节奏偏弱,三季度PMI仅9月回到荣枯线以上。生产端保持韧性,规上工业增加值保持正增长,高新技术产业持续托底生产端,但内需修复乏力,地产投资、居民消费改善不及预期,三季度新增社融总量不及季节性,实体信贷需求偏弱,资金持续向债券资产沉淀,构成债市核心支撑。价格端CPI同比低位运行,PPI仍偏弱,为货币政策偏松保留空间。 资金面上,央行延续适度宽松基调,灵活运用逆回购、MLF对冲财政缴款和地方债发行等季节性压力,资金中枢整体平稳,DR001和DR007维持在政策利率附近窄幅波动。但三季度为地方债净融资季节性高点,单月最大净融资规模破万亿,持续消耗银行体系超额准备金,叠加理财回表、债基阶段性赎回扰动,资金面波动有所放大,跨季时点资金利率短暂冲高。 政策面上,LPR连续16个月持稳,价格型工具按兵不动,结构性工具加力,总量刺激相对克制。三季度专项债、超长期特别国债集中发行,加快形成实物工作量,同时市场稳增长政策预期平稳,未出现强刺激政策落地,利好债市多头格局延续。 三季度本产品增加曲线凸点长久期仓位,加强超长利率的波段交易。 展望四季度,内需偏弱、融资需求不足、政策发力低于预期,仍对债市形成支撑,而债市已经累积较多浮盈,提前定价了资金中枢低位趋稳、政策不及预期、内需较弱等综合定价,债市大概率在四季度初维持区间震荡格局,11月进入持盈保泰窗口,机构或有止盈,12月或有小幅迎接开门红行情,具体幅度依据所在的点位定价幅度和赔率。在信用利差分位数较低环境下,信用品种跟随利率定价,进一步压低信用利差的幅度或有限。
9

报告期末基金资产组合情况

资产配置
资产类别占基金总资产比例(%)
合计100.00%
固定收益投资94.57%
债券94.57%
银行存款和结算备付金合计5.42%
其他资产0.01%