华夏盛世混合 ：2026第二季度报告

紧密跟踪中国经济动向，把握中国经济的长期发展趋势和周期变动特征，挖掘不同发展阶段下的优势资产及行业投资机会，更好地分享中国经济持续、较快成长的发展成果，追求基金资产的长期、持续增值，抵御通货膨胀。

主要投资策略包括周期优选策略、个股精选策略、积极债券管理策略、权证投资策略等。在周期优选策略上，本基金主要基于对我国经济周期及变化趋势等特征的研究和判断，确定不同经济周期阶段下的资产配置策略及行业投资策略，并根据经济周期阶段变化及时进行调整。

本基金的业绩比较基准为：沪深300指数×80%＋上证国债指数×20%。

本基金风险与收益高于债券基金与货币市场基金，属于较高风险、较高收益的品种。

二季度，沪深300指数上涨11.9%，其中申万电子指数上涨90.9%，申万通信指数上涨63.8%，表现远远好于其他行业。沪深300的涨幅，主要是由电子、通信行业拉动，这源自于市场看到北美大模型龙头公司的ARR在持续上涨，因此对AI产业链的投资热情极其高涨。 本季度，我们加大了对AIDC供应链的研究和投资，加大了对光互连和半导体设备材料的投资。对于光互连而言，一方面其是在整个AIDC投资里价值量占比和重要性持续提升的板块，另一方面其也是中国的优势产业。对于半导体行业而言，其也会迎来从适应于人类传统社会的规模向适应于硅基社会的规模的跃升，这次规模跃升应该是数倍的，将会带来半导体设备材料行业的持续繁荣。