华润元大安鑫灵活配置混合：2026第三季度报告（000273）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-0.90%

日涨幅

1.6654

净值

（11-02）

近1年：-9.66%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-40.04%

-25%

-9%

25%

42%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-8.98%	-4.87%	-2.11%	2131/2296不佳
近1月	-14.02%	-11.78%	-7.82%	1570/2295一般
近3月	-28.81%	-10.01%	-12.45%	2195/2282不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

华润元大安鑫灵活配置混合：2026第三季度报告（000273）

基金份额变动

基金总份额趋势

484万份

2026Q1

447万份

2026Q2

384万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

4,471,048.91

变化

-633,487.06

-14%

本期

3,837,561.85

投资目标

本基金根据对宏观经济形势的研究，判断经济所处的经济周期阶段、景气循环状况和未来运行趋势，积极把握股票、债券等市场发展趋势，注重大类资产配置轮换特征、重点挖掘价值低洼，在适度控制风险的前提下，追求基金资产的长期稳定增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金将采用“自上而下”与“自下而上”相结合的主动投资管理策略，将定性分析与定量分析贯穿于资产配置、投资标的评估以及组合风险管理全过程中。本基金为灵活配置基金，股票资产占基金资产的比例为0%－95%。首先根据宏观经济和政策预判，定性大类资产的边际变动方向。其次，参考全部A股整体估值（参照万得全A指数(除金融,石油石化)市盈率TTM），每日追踪过去20年的历史情况，将A股历史估值区间划分成若干分位。如果估值在由低到高排列的90分位下方，股票仓位变动是50%-95%；如果估值在由低到高排列的90-100分位，股票仓位在0-50%。最后，根据短期上涨速度和获利水平，决定短期仓位变化。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

沪深300指数收益率×60%+中债综合指数收益率×25%+恒生指数收益率×15%。

本期报告

中证800指数收益率*60%+恒生指数收益率*15%+中债-综合全价（总值）指数收益率*25%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金与货币市场基金，属于中等预期收益和预期风险水平的投资品种。本基金将通过港股通渠道投资于香港证券市场，除了需要承担与内地证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还将面临汇率风险、香港市场风险等特殊投资风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

李武群| 任职时间: 2020年10月23日| 证券从业年限: 17年

曾任中信银行福州分行统计分析岗、华西证券股份有限公司研究所高级研究员和股票投资部投资经理助理；2015年8月加入华润元大基金管理有限公司，现任公司权益量化部基金经理。目前担任华润元大富时中国A50指数型证券投资基金、华润元大量化优选混合型证券投资基金、华润元大安鑫灵活配置混合型证券投资基金、华润元大信息传媒科技混合型证券投资基金、华润元大核心动力混合型证券投资基金基金经理。

洪潇| 任职时间: 2025年6月20日| 证券从业年限: 1年

曾任招商银行股份有限公司广州分行金融机构部客户经理，华润深国投信托有限公司财富管理总部资产管理部助理、经理，资产管理部权益投资经理、权益投资总监。2025年2月加入华润元大基金管理有限公司，现任公司权益量化部部门负责人、基金经理。目前担任华润元大安鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026 年二季度中国宏观经济延续修复态势但结构分化仍存，需求端消费结构性回暖、出口保持韧性，投资靠制造与基建托底但仍受地产拖累。政策端流动性合理充裕、稳增长政策持续落地，外部降息预期反复、地缘扰动犹存，复苏基础待巩固。股票市场方面，A 股二季度震荡分化、风格轮动加快。4 月地缘冲突扰动市场，能源、贵金属等避险板块走强，科技板块阶段性回调；5 月产业政策集中释放，AI、算力、商业航天等科技主线领涨，成长风格重回主导；6 月进入业绩验证窗口，市场情绪趋于谨慎，题材内部分化加剧，资金聚焦绩优标的，地产、传统金融持续低迷。未来需关注地缘局势及油价波动，兼顾科技业绩兑现与估值合理性，建议关注业绩确定的科技龙头、高景气出口链及低估值防御标的。

本基金根据市场环境精选优质价值公司组合,未来继续保持乐观，优选核心资产。

本期报告

2026 年三季度中国宏观经济延续结构性修复，新旧动能分化格局持续。需求端消费呈现服务消费偏强、商品消费温和修复特征，出口依托 AI 硬件、高端机电产品维持韧性；投资由高技术制造业、基建项目托底，地产板块仍处于风险出清阶段，总量拖累尚未完全消除。政策端流动性保持合理充裕，新质生产力相关产业政策持续落地，地方化债、稳地产存量政策持续发挥效果；外部方面海外降息预期再度反复，美债利率波动叠加局部地缘冲突扰动，经济内生修复基础仍需持续巩固。股票市场方面，A 股三季度震荡调整，资金风格由单边成长逐步转向均衡。7 月前期科技主线交易拥挤度抬升，叠加海外流动性预期变化，算力、AI 相关板块出现阶段性回调，资金向高股息红利板块转移；8 月产业政策持续释放，叠加部分科技标的中报业绩兑现，科技板块迎来结构性反弹，细分赛道内部分化明显；9 月临近长假，市场风险偏好回落，资金避险情绪升温，整体交投趋于谨慎，地产链、传统金融维持弱势。后续重点跟踪海外货币政策落地、地缘冲突及油价波动，同时持续验证科技产业订单兑现、地产风险化解进展，关注高景气科技细分龙头、现金流稳健的红利资产以及业绩边际改善的出口链标的。

本基金根据市场环境精选优质价值公司组合。未来继续保持乐观，优选核心资产。

截至本报告期末华润元大安鑫灵活配置A的基金份额净值为1.9370元，本报告期基金份额净值增长率为-26.88%;截至本报告期末华润元大安鑫灵活配置C的基金份额净值为1.9014元，本报告期基金份额净值增长率为-26.94%。同期业绩比较基准收益率为-6.66%。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

50.35%

2026Q1

42.19%

2026Q2

43.10%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.16	100.00%	合计	0.08	100.00%	—
权益投资	0.07	42.19%	权益投资	0.04	43.10%	+0.91
股票	0.07	42.19%	股票	0.04	43.10%	+0.91
银行存款和结算备付金合计	0.09	55.36%	银行存款和结算备付金合计	0.04	42.55%	-12.81
其他资产	0.00	2.45%	其他资产	0.01	14.35%	+11.90

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

53.04%

2026Q1

37.63%

2026Q2

28.58%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.07	58.06%	合计	0.04	48.42%	-9.64
制造业	0.04	37.63%	制造业	0.02	28.58%	-9.05
—	—	—	房地产业	0.01	19.84%	新增
信息传输、软件和信息技术服务业	0.01	4.60%	—	—	—	退出
金融业	0.01	11.92%	—	—	—	退出
科学研究和技术服务业	0.00	3.90%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

41.53%

2026Q1

44.33%

2026Q2

40.62%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比40.62%，换手率 100%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	拓荆	688072	5.65%	758	退出十大	1	兔宝宝	002043	4.86%	29,900	新增十大	—
2	中芯国际	688981	5.27%	3,915	退出十大	2	慕思股份	001323	4.09%	16,200	新增十大	—
3	彤程新材	603650	4.73%	5,700	退出十大	3	浦东金桥	600639	4.02%	30,100	新增十大	—
4	广立微	301095	4.60%	4,600	退出十大	4	桐昆股份	601233	3.99%	13,000	新增十大	—
5	禾盛新材	002290	4.13%	5,300	退出十大	5	上海临港	600848	3.99%	32,600	新增十大	—
6	海光信息	688041	4.02%	1,281	退出十大	6	城投	600649	3.97%	72,400	新增十大	—
7	中信建投	601066	4.02%	16,300	退出十大	7	保利发展	600048	3.95%	50,600	新增十大	—
8	中科曙光	603019	4.00%	4,400	退出十大	8	斯菱智驱	301550	3.93%	2,900	新增十大	—
9	招商证券	600999	3.99%	22,300	退出十大	9	招商蛇口	001979	3.91%	38,200	新增十大	—
10	长江证券	000783	3.92%	47,400	退出十大	10	三花智控	002050	3.91%	8,100	新增十大	—

持有 0

华润元大安鑫灵活配置混合 ：2026第三季度报告（000273）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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