鹏华丰泰定期开放债券 :2026第三季度报告(000289)

基金PK

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收益表现

+0.12%

日涨幅

1.0821

净值

(11-02)
近1年:+2.21%同类平均:+1.19%沪深300:-13.44%最大回撤:-0.32%
-22%
-14%
-7%
-0%
7%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-0.12%
212/838良好
近1月+0.39%
34/838优秀
近3月+0.86%
46/837优秀

净值及收益数据,仅参考,不构成投资建议。

1

报告名称

鹏华丰泰定期开放债券 :2026第三季度报告(000289)
2

基金份额变动

基金总份额趋势
4.92亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额(份)
491,895,884.81
3

投资目标

在有效控制风险的基础上,通过每年定期开放的形式保持适度流动性,力求取得超越基金业绩比较基准的收益。
4

投资策略

本基金债券投资将主要采取久期策略,同时辅之以信用利差策略、收益率曲线策略、收益率利差策略、息差策略、债券选择策略等积极投资策略,在有效控制风险的基础上,通过每年定期开放的形式保持适度流动性,力求取得超越基金业绩比较基准的收益。 1、资产配置策略 在资产配置方面,本基金通过对宏观经济形势、经济周期所处阶段、利率曲线变化趋势和信用利差变化趋势的重点分析,比较未来一定时间内不同债券品种和债券市场的相对预期收益率,在基金规定的投资比例范围内对可转债,不同久期、信用特征的券种,及债券与现金类资产之间进行动态调整。 2、久期策略 本基金将主要采取久期策略,通过自上而下的组合久期管理策略,以实现对组合利率风险的有效控制。为控制风险,本基金采用以“目标久期”为中心的资产配置方式。目标久期的设定划分为两个层次:战略性配置和战术性配置。“目标久期”的战略性配置由投资决策委员会确定,主要根据对宏观经济和资本市场的预测分析决定组合的目标久期。“目标久期”的战术性配置由基金经理根据市场短期因素的影响在战略性配置预先设定的范围内进行调整。如果预期利率下降,本基金将增加组合的久期,直至接近目标久期上限,以较多地获得债券价格上升带来的收益;反之,如果预期利率上升,本基金将缩短组合的久期,直至目标久期下限,以减小债券价格下降带来的风险。 3、收益率曲线策略 收益率曲线的形状变化是判断市场整体走向的依据之一,本基金将据此调整组合长、中、短期债券的搭配。本基金将通过对收益率曲线变化的预测, 适时采用子弹式、杠铃或梯形策略构造组合,并进行动态调整。 4、骑乘策略 本基金将采用骑乘策略增强组合的持有期收益。这一策略即通过对收益率曲线的分析,在可选的目标久期区间买入期限位于收益率曲线较陡峭处右侧的债券。在收益率曲线不变动的情况下,随着其剩余期限的衰减,债券收益率将沿着陡峭的收益率曲线有较大幅的下滑,从而获得较高的资本收益;即使收益率曲线上升或进一步变陡,这一策略也能够提供更多的安全边际。 5、息差策略 本基金将利用回购利率低于债券收益率的情形,通过正回购将所获得的资金投资于债券,利用杠杆放大债券投资的收益。 6、债券选择策略 根据单个债券到期收益率相对于市场收益率曲线的偏离程度,结合信用等级、流动性、选择权条款、税赋特点等因素,确定其投资价值,选择定价合理或价值被低估的债券进行投资。 7、中小企业私募债投资策略 本基金将深入研究发行人资信及公司运营情况,与中小企业私募债券承销券商紧密合作,合理合规合格地进行中小企业私募债券投资。本基金在投资过程中密切监控债券信用等级或发行人信用等级变化情况,力求规避可能存在的债券违约,并获取超额收益。
5

业绩比较基准

一年期定期存款税后利率+0.5%
6

风险收益特征

本基金属于债券型基金,其预期的收益与风险低于股票型基金、混合型基金,高于货币市场基金,为证券投资基金中具有较低风险收益特征的品种。
7

基金经理简介

戴钢| 任职时间: 2013年09月24日| 证券从业年限: 24年

戴钢先生,国籍中国,经济学硕士,24年证券从业经验。曾就职于广东民安证券研究发展部,担任研究员;2005年9月加盟鹏华基金管理有限公司,从事研究分析工作,历任债券研究员、专户投资经理,现担任稳定收益投资部副总经理/基金经理。2011年12月至2014年12月担任鹏华丰泽分级债券型证券投资基金基金经理,2012年06月至2018年07月担任鹏华金刚保本混合型证券投资基金基金经理,2012年11月至2015年11月担任鹏华中小企业纯债债券型发起式证券投资基金基金经理,2013年09月至2023年02月担任鹏华丰实定期开放债券型证券投资基金基金经理,2013年09月至今担任鹏华丰泰定期开放债券型证券投资基金基金经理,2013年10月至2018年05月担任鹏华丰信分级债券型证券投资基金基金经理,2014年12月至2016年02月担任鹏华丰泽债券型证券投资基金(LOF)基金经理,2015年11月至2023年02月担任鹏华丰和债券型证券投资基金(LOF)基金经理,2016年03月至2022年12月担任鹏华丰尚定期开放债券型证券投资基金基金经理,2016年04月至2018年10月担任鹏华金鼎保本混合型证券投资基金基金经理,2016年08月至2018年05月担任鹏华丰饶定期开放债券型证券投资基金经理,2018年05月至2018年12月担任鹏华普悦债券型证券投资基金基金经理,2018年07月至2023年02月担任鹏华宏观灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2018年09月至2023年09月担任鹏华弘实灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2018年10月至2023年08月担任鹏华金鼎灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2019年09月至2021年03月担任鹏华锦利两年定期开放债券型证券投资基金基金经理,2022年10月至今担任鹏华弘泽灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2022年10月至2024年11月担任鹏华弘尚灵活配置混合型证券投资基金基金经理,戴钢先生具备基金从业资格。

杨雅洁| 任职时间: 2024年01月31日| 证券从业年限: 17年

杨雅洁女士,国籍中国,经济学硕士,17年证券从业经验。曾任大成基金管理有限公司固定收益部研究员/基金经理,招商银行股份有限公司私人银行部投资经理。2018年01月加盟鹏华基金管理有限公司,历任固定收益部投资经理、债券投资二部副总经理/投资经理,混合资产投资部副总经理/基金经理,现担任稳定收益投资部副总经理/基金经理。2021年10月至今担任鹏华招华一年持有期混合型证券投资基金基金经理, 2021年10月至今担任鹏华双债增利债券型证券投资基金基金经理, 2022年03月至2025年11月今担任鹏华安裕5个月持有期混合型证券投资基金基金经理, 2022年04月至2024年09月担任鹏华浙华一年持有期混合型证券投资基金基金经理, 2022年06月至2025年02月担任鹏华鑫华一年持有期混合型证券投资基金基金经理, 2022年07月至2025年03月担任鹏华稳享一年持有期混合型证券投资基金基金经理, 2022年08月至2025年03月担任鹏华兴鹏一年持有期混合型证券投资基金基金经理, 2022年10月至2025年03月担任鹏华创兴增利债券型证券投资基金基金经理, 2023年01月至2025年11月担任鹏华稳健增利债券型证券投资基金基金经理, 2023年12月至今担任鹏华安诚混合型证券投资基金基金经理, 2023年12月至今担任鹏华安康一年持有期混合型证券投资基金基金经理, 2023年12月至今担任鹏华弘泰灵活配置混合型证券投资基金基金经理, 2023年12月至今担任鹏华民丰盈和6个月持有期混合型证券投资基金基金经理, 2023年12月至2025年10月今担任鹏华招润一年持有期混合型证券投资基金基金经理, 2024年01月至2025年03月担任鹏华宁华一年持有期混合型证券投资基金基金经理, 2024年01月至今担任鹏华丰泰定期开放债券型证券投资基金基金经理, 2024年01月至今担任鹏华上华一年持有期混合型证券投资基金基金经理, 2024年03月至2025年08月担任鹏华悦享一年持有期混合型证券投资基金基金经理,杨雅洁女士具备基金从业资格。

8

基金的投资策略与后市展望

三季度宏观经济运行延续了二季度以来的分化格局:一方面,出口在AI等高技术制造拉动下保持20%以上高增长;另一方面,投资与消费仍然低迷,房地产持续探底。整体呈现生产强于需求、新旧动能明显分化的特征。政策重心从“用好存量”转向“力度与效率并重”,9月出台购房贷款贴息、PSL降息、再贷款加量等政策。海外方面,财政纪律、AI融资、地缘僵局等因素共同作用下,G7国债收益率持续上行,美联储自2023年来首次加息。 市场表现方面,三季度债市走出牛平形态:资金面维持宽松,资金利率维持稳定。长端在基本面偏弱、货币宽松预期与避险情绪推动下持续下行。10年期国债三季度累计下行约5bp,30年期下行约14bp,超长端表现最好。信用利差在三季度普遍压缩,5年及以上品种信用利差压缩幅度更为明显。操作方面,债券明显拉长久期。
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报告期末基金资产组合情况

资产配置
资产类别占基金总资产比例(%)
合计100.00%
固定收益投资99.32%
债券99.32%
银行存款和结算备付金合计0.68%