长城医疗保健混合 ：2026第三季度报告（000339）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.90%

日涨幅

2.5801

净值

（11-02）
近1年：-18.59%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-18.94%
-26%
-17%
-8%
1%
10%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-4.09%
1768/2713一般
近1月-7.58%
901/2718良好
近3月-7.47%
795/2678良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：化学制药·创新药·精准医疗
1

报告名称

长城医疗保健混合 ：2026第三季度报告（000339）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
8,718万份
2026Q1
8,424万份
2026Q2
8,273万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
84,238,190.34
变化
-1,510,736.90
-2%
本期
82,727,453.44
3

投资目标

本基金重点投资于医疗保健行业上市公司，在控制风险的前提下，采用积极主动的投资策略，力求实现超越业绩比较基准的表现。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金为混合型证券投资基金，将依据市场情况调整大类资产配置比例。本基金采用“自上而下”和“自下而上”相结合的方法进行大类资产配置。自上而下地综合分析宏观经济、政策环境、流动性指标等因素，在此基础上综合考虑决定股票市场、债券市场走向的关键因素，如对股票市场影响较大的市场流动性水平和市场波动水平等；对债券市场走势具有重大影响的未来利率变动趋势和债券的需求等。自下而上地根据可投资股票的基本面和构成情况，对自上而下大类资产配置进行进一步修正。在资本市场深入分析的基础上，本基金将参考基金流动性要求，以使基金资产的风险和收益在股票、债券及短期金融工具中实现最佳匹配。 医疗保健行业包括化学制药行业、中药行业、生物制品行业、医药商业行业、医疗器械行业和医疗服务行业等子行业。本基金将根据不同子行业的商业模式、运行特点、行业竞争环境等因素进行差异化分析，精选不同子行业的优秀企业进行股票投资组合构建。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

上一期报告
90%×中证医药卫生指数收益率＋10%×中债综合财富指数收益率
本期报告
中证医药卫生指数收益率*90%+中债综合财富指数收益率*10%
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
6

风险收益特征

本基金的长期平均风险和预期收益率低于指数型基金、股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金，属于较高风险、较高收益的基金产品。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

谭小兵| 任职时间: 2016年2月3日| 证券从业年限: 18年

女，中国籍，硕士。曾就职于联邦制药(成都)有限公司（2004年7月-2005年7月）、东莞证券有限责任公司（2008年2月-2010年10月）、信达澳银基金管理有限公司（2010年10月-2014年2月）。2014年2月加入长城基金管理有限公司，现任权益投资二部副总经理（主持工作）、基金经理，历任行业研究员、基金经理助理、投资经理。自2017年3月至2020年1月任“长城中国智造灵活配置混合型证券投资基金”基金经理，自2021年12月至2024年12月兼任专户投资经理，自2020年6月至2025年10月任“长城创新驱动混合型证券投资基金”基金经理。自2016年2月至今任“长城医疗保健混合型证券投资基金”基金经理，自2020年8月至今任“长城健康生活灵活配置混合型证券投资基金”基金经理，自2021年6月至今任“长城医药科技六个月持有期混合型证券投资基金”基金经理，自2021年11月至今任“长城健康消费混合型证券投资基金”基金经理，自2021年12月至今任“长城大健康混合型证券投资基金”基金经理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
二季度市场在经历3月份地缘摩擦带来的调整后，呈现反弹态势，特别是创业板和科创板，指数反弹在32%以上。方向上，电子、通信、建材、机械、计算机等指数涨幅在20%以上，而石化、消费者服务、农业、钢铁、煤炭、食品饮料、交运等指数跌幅在11%以上。医药表现也不好，指数跌幅9.3%，港股创新药受制于流动性影响，跌幅更大，在11%以上。
操作上，本基金综合考虑景气度与博弈情况，基本还是聚焦在政策受益及海外BD不断超预期的创新药上。
本报告期长城医疗保健混合A基金份额净值增长率为-1.27%，同期业绩比较基准收益率为-6.71%；长城医疗保健混合C基金份额净值增长率为-1.42%，同期业绩比较基准收益率为-6.71%。
本期报告
三季度市场震荡往下，跌幅集中在7月份，本质为极致结构牛加杠杆拥挤带来的牛市式暴跌；8月份超跌反弹，呈现“科技落、万物生”的格局，但因量能持续萎缩，底部资产轮动缺乏合力、无法催生新主线；9月份受地缘推升油价叠加全球利率重新定价影响二次探底。方向上煤炭、银行、石化、农业、商贸零售等表现较好，而AI科技含量高的电子、通信、建材、机械等跌幅较大，特别是电子与通信指数，跌幅在30%以上。操作上，本基金综合考虑景气度与博弈情况，基本还是聚焦在政策受益及海外BD不断超预期的创新药上。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
81.92%
2026Q1
67.77%
2026Q2
83.43%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资67.77%权益投资83.43%+15.66
股票67.77%股票83.43%+15.66
银行存款和结算备付金合计27.65%银行存款和结算备付金合计16.50%-11.15
其他资产4.58%其他资产0.07%-4.51
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
67.24%
2026Q1
61.86%
2026Q2
72.92%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计68.22%合计84.42%+16.20
制造业61.86%制造业72.92%+11.06
科学研究和技术服务业3.63%科学研究和技术服务业10.50%+6.87
——卫生和社会工作0.99%新增
采矿业0.04%采矿业0.01%-0.03
批发和零售业2.70%——退出
交通运输、仓储和邮政业0.00%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
54.25%
2026Q1
49.40%
2026Q2
60.09%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比60.09%，换手率 50%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1恒瑞9.18%退出十大1百济神州8.80%+0.96
2百济神州7.84%—2科伦药业8.46%+3.79
3荣昌生物5.51%—3百利天恒7.55%+2.37
4百利天恒5.18%—4奕瑞7.54%新增十大
5科伦药业4.67%—5药明康德5.47%新增十大
6益方生物4.31%—6荣昌生物5.23%-0.28
7泽璟3.64%退出十大7海思科4.74%新增十大
8苑东生物3.24%退出十大8迪哲4.50%新增十大
9华纳药厂3.14%退出十大9众生药业3.91%新增十大
10华东2.69%退出十大10益方生物3.89%-0.42