融通通源短融债券 ：2026第三季度报告（000394）

通过基金管理人对以短期融资券和超级短期融资券为主的债券的深入研究和对市场环境的判断，选择具有投资价值的债券，严格控制风险，力争实现超过业绩比较基准的投资回报。

采用自上而下的方法对基金资产进行动态的整体资产配置和类属资产配置。在认真研判宏观经济运行状况和金融市场运行趋势的基础上，根据整体资产配置策略动态调整大类金融资产的比例；在充分分析债券市场环境及市场流动性的基础上，根据类属资产配置策略对投资组合类属资产进行最优化配置和调整。

中债-综合全价（1年以下）指数收益率

较低风险、较低收益的债券型基金产品

债券市场在三季度继续走强，上涨过程虽然有所波动但是上涨趋势未变。中短信用债和超长端利率债收益率也有较为明显的下行。三季度市场继续走牛的主要原因在于经济基本面边际承压的大背景下，央行货币政策维持了相对宽松的格局，对债市走牛起到个根本性的支撑作用。经济数据持续下行，实体信贷需求疲弱，是利率下行的根本原因。另一方面是在于以银行理财为代表的的非银机构负债端在三季度持续净流入，对债券需求，尤其是偏中短端信用债的需求较为旺盛，导致了信用利差的持续压缩。货币政策方面，央行推出隔夜逆回购，跨月和跨季资金面波动逐步减小，对债市也形成了明显利好支撑。本基金基于对基本面和资金面的综合研判，在三季度策略选择上以信用债作为打底配置品种，利率债作为交易性仓位，兼顾票息收益和交易性资本利得的取。信用策略上主要投向高等级信用债品种，规避了资质偏弱的品种。利率策略上主要以长端或超长端利率债为主，仓位占比上较上季度有较大幅度提升。 截至本报告期末融通通源短融债A基金份额净值为1.2024元，本报告期基金份额净值增长率为0.28%，同期业绩比较基准收益率为0.20%； 截至本报告期末融通通源短融债B基金份额净值为1.2267元，本报告期基金份额净值增长率为0.28%，同期业绩比较基准收益率为0.20%。