中银优秀企业混合 ：2026第三季度报告（000432）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.94%

日涨幅

1.6846

净值

（11-02）
近1年：-13.97%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-27.37%
-27%
-18%
-9%
0%
9%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-8.99%
4227/5607不佳
近1月-14.05%
2982/5596一般
近3月-3.97%
828/5455优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：航空装备
1

报告名称

中银优秀企业混合 ：2026第三季度报告（000432）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
706万份
2026Q1
624万份
2026Q2
631万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
6,235,966.34
变化
+70,882.12
+1%
本期
6,306,848.46
3

投资目标

通过对公司治理结构良好、盈利能力强、具备核心竞争力和成长能力的优秀企业的投资，在有效控制风险的前提下，追求基金资产的长期稳健增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

在大类资产配置上，在具备足够多本基金所定义的投资标的时，优先考虑股票类资产的配置，剩余资产将配置于债券和现金等大类资产上。除主要的股票投资策略外，本基金还可通过债券投资策略以及衍生工具投资策略，进一步为基金组合规避风险、增强收益。 本基金通过定量与定性相结合的方法分析宏观经济和证券市场发展趋势，评估市场的系统性风险和各类资产的预期收益与风险，据此合理制定和调整股票、债券等各类资产的比例，在保持总体风险水平相对稳定的基础上，力争投资组合的稳定增值。此外，本基金将持续地进行定期与不定期的资产配置风险监控，适时地做出相应的调整。 产品其他投资策略还包括股票投资策略、存托凭证投资策略、债券投资策略、股指期货投资策略、权证投资策略。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

沪深300指数收益率×80%＋中债综合指数收益率×20%。
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金，属于中高预期收益和预期风险水平的投资品种。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

王伟然| 任职时间: 2021年06月22日| 证券从业年限: 12年

工学博士。曾任中国银行金融市场总部、市场风险管理部业务经理。2015年加入中银基金管理有限公司，曾任研究员、基金经理助理。2020年11月至今任中银中小盘基金基金经理，2021年6月至今任中银优秀企业基金基金经理，2023年2月至2024年3月任中银创新成长基金基金经理，2023年10月至今任中银新动力基金基金经理，2023年10月至2025年10月任中银科技创新基金基金经理。金融风险管理师（FRM)。具备基金从业资格。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
全球宏观方面，二季度地缘冲突的影响边际有所钝化，资产价格波动更多由各国经济数据的相对强弱驱动。主要央行货币政策路径分化：美联储谨慎观望，欧央行转向加息，日央行继续加息。国内宏观方面，围绕十五五纲要规划和两会部署，坚持正确政绩观的引导，有序推进经济高质量发展。宏观调控政策保持连续稳定，财政政策强调固本增效，货币政策保持适度宽松。经济结构方面，AI等新兴产业对出口、投资、价格等因素的贡献进一步抬升，传统动能在一季度发力后边际有所放缓。价格方面通胀读数呈上升趋势，对名义GDP增速的贡献抬升。整体上，中国经济仍然呈现出很强的活力与韧性，科技创新、产业升级与内需潜力释放仍在不断进行和强化过程中。
股票市场方面，在中东局势趋向缓和、全球AI产业蓬勃发展的背景下，2026年二季度A股市场震荡回升，结构性行情特征明显。从主要宽基指数来看，科创板综合指数和创业板综合指数大幅领涨，二季度分别上涨55.71%和36.35%。上证综合指数先扬后抑，在创近年新高后震荡回落，二季度上涨5.20%。代表大盘股表现的沪深300指数上涨11.90%，中证A500指数上涨14.26%，中小板综合指数上涨8.90%。
报告期内，本基金保持了中高水平的整体仓位，继续着眼于挖掘质地优秀的上市公司，并继续重点关注以国产商用飞机及发动机的产业链为代表的先进制造领域的投资机会，挖掘个股并根据风险收益比调整持仓品种，保持了相对较高的个股集中度。
报告期内，本基金A类份额净值增长率为-2.09%，同期业绩比较基准收益率为9.63%。
报告期内，本基金C类份额净值增长率为-8.84%，同期业绩比较基准收益率为7.35%。
本期报告
全球宏观方面，三季度全球经济运行延续地缘冲击主导下的高波动格局。AI相关投资扩张继续为全球总需求提供支撑，但中东局势再度升级，显著推升能源价格并持续扰动全球供应链，全球通胀中枢重新抬升，主要经济体货币政策路径同步收紧。国内宏观方面，7月政治局会议强调加大逆周期调节力度，9月国常会提及加紧加力推动各项政策落地落实。在全球AI资本开支扩张和我国产业竞争力强的带动下，出口单月增速持续位于20%以上，高技术制造业景气显著好于传统行业，而消费和整体投资增速维持偏弱态势。整体上，中国经济展现出一定的韧性，科技创新与产业升级仍是重要主线。
股票市场方面，三季度A股市场高位回落、宽幅震荡，科技股行情情绪降温，市场结构分化相对二季度收敛。从主要宽基指数来看，代表大盘股表现的沪深300指数下跌 12.49%，中证A500指数下跌 14.96%。上证综合指数7月初冲高后回落，随后两个月震荡反复，三季度下跌 6.16%。科创板综合指数和创业板综合指数分别下跌 27.98% 和 21.18%。
报告期内，本基金保持了中高水平的整体仓位，继续挖掘具备核心竞争力、质地较优秀的上市公司的投资机会。基于产品定位及对投资机会的判断，着重关注并配置了壁垒较高、具备全球相对竞争力、产业发展有较大进展，并且仍然存在一定预期差的先进制造领域的投资机会，例如国产商用飞机及国产发动机产业链等；相应地，主要超配了国防军工、有色金属、基础化工等行业和板块。挖掘个股并根据风险收益比调整持仓品种。保持了相对较高的个股集中度。
报告期内，本基金A类份额净值增长率为-2.93%，同期业绩比较基准收益率为-9.95%。
报告期内，本基金C类份额净值增长率为-2.95%，同期业绩比较基准收益率为-9.95%。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
89.77%
2026Q1
91.80%
2026Q2
92.27%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资91.80%权益投资92.27%+0.47
股票91.80%股票92.27%+0.47
固定收益投资6.67%固定收益投资4.98%-1.69
债券6.67%债券4.98%-1.69
银行存款和结算备付金合计1.49%银行存款和结算备付金合计2.52%+1.03
其他各项资产0.04%其他各项资产0.23%+0.19
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
87.29%
2026Q1
88.36%
2026Q2
89.45%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计92.06%合计92.53%+0.47
制造业88.36%制造业89.45%+1.09
批发和零售业2.72%批发和零售业2.31%-0.41
信息传输、软件和信息技术服务业0.97%信息传输、软件和信息技术服务业0.78%-0.19
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
65.26%
2026Q1
63.06%
2026Q2
67.28%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比67.28%，换手率 20%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1航发动力8.63%—1振华股份9.03%+1.42
2航亚8.57%—2中航西飞8.50%+0.59
3中航机载7.94%—3航发动力8.30%-0.33
4中航西飞7.91%—4中航机载7.84%-0.10
5振华股份7.61%—5航亚7.73%-0.84
6隆达股份6.89%—6隆达股份7.46%+0.57
7万泽股份4.41%—7万泽股份7.24%+2.83
8长盈通4.19%退出十大8航发4.52%新增十大
9航宇3.56%—9航材股份3.52%新增十大
10航发控制3.35%退出十大10航宇3.14%-0.42