宏利宏达混合：2026第三季度报告（000507）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.31%

日涨幅

1.3080

净值

（11-02）

近1年：+6.08%同类平均：-0.72%沪深300：-13.44%最大回撤：-2.28%

-22%

-14%

-7%

-0%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-0.38%	-0.89%	-2.11%	529/912一般
近1月	-1.13%	-2.22%	-7.82%	466/913一般
近3月	+0.69%	-2.11%	-12.45%	41/895优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

宏利宏达混合：2026第三季度报告（000507）

基金份额变动

基金总份额趋势

4,130万份

2026Q1

4,007万份

2026Q2

3,873万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

40,072,458.10

变化

-1,339,401.15

-3%

本期

38,733,056.95

投资目标

在严格控制风险的前提下，通过积极主动的管理，力争为基金份额持有人创造高于业绩比较基准的投资收益。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金管理人充分发挥自身的研究优势，将严谨、规范化的基本面研究分析与积极主动的投资风格相结合，在分析和判断宏观经济运行状况和金融市场运行趋势的基础上，自上而下决定债券组合久期、期限结构配置及债券类别配置；同时在严谨深入的信用分析基础上，综合考量企业债券的信用评级以及各类债券的流动性、供求关系和收益水平等，自下而上地精选具有较高投资价值的个券。同时，本基金深度关注股票市场的运行状况与相应风险收益特征，在严格控制基金资产运作风险的基础上，把握投资机会。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

人民银行一年期银行定期存款基准利率收益率（税后）+2%。

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，在证券投资基金中属于较高风险的品种，其长期平均风险和预期收益率低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

宁霄| 任职时间: 2020年11月4日| 证券从业年限: 18年

中国人民大学金融工程硕士；2006年4月至2007年3月任职于兴业全球基金管理有限公司,担任基金TA清算；2007年8月至2011年3月任职于华夏基金管理有限公司,担任基金会计；2013年7月加入宏利基金管理有限公司，曾先后担任债券交易员、交易部交易主管、交易部总经理助理、基金经理助理，2020年4月起担任基金经理，现任多元资产投资管理部基金经理；具备18年证券从业经验，13年证券投资管理经验，具有基金从业资格。

刘晓晨| 任职时间: 2024年2月8日| 证券从业年限: 22年

斯特拉斯克莱德大学（University of Strathclyde）金融学硕士，2004年6月至2010年7月，任职于瑞泰人寿保险公司总公司，历任投资分析师、高级投资分析师及固定收益、助理经理；2010年7月至2017年9月，任职于华商基金管理有限公司，历任宏观策略研究员、债券研究员、基金经理；2017年9月至2020年10月，任职于新华基金管理股份有限公司，担任基金经理；2020年10月至2023年7月任职于中加基金管理有限公司，担任基金经理；2023年7月19日加入宏利基金管理有限公司，曾任产品部顾问，现任权益投资部基金经理。具备22年证券从业经验，13年证券投资管理经验，具有基金从业资格。

本期报告

宁霄| 任职时间: 2020年11月4日| 证券从业年限: 18年

刘晓晨| 任职时间: 2024年2月8日| 证券从业年限: 22年

斯特拉斯克莱德大学（University of Strathclyde）金融学硕士，2004年6月至2010年7月，任职于瑞泰人寿保险公司总公司，历任投资分析师、高级投资分析师及固定收益、助理经理；2010年7月至2017年9月，任职于华商基金管理有限公司，历任宏观策略研究员、债券研究员、基金经理；2017年9月至2020年10月，任职于新华基金管理股份有限公司，担任基金经理；2020年10月至2023年7月任职于中加基金管理有限公司，担任基金经理；2023年7月19日加入宏利基金管理有限公司，曾任产品部顾问，现任投资专业副总监兼权益投资部基金经理。具备22年证券从业经验，13年证券投资管理经验，具有基金从业资格。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

报告期内权益部分表现极端结构化，从四月初开始科技持续跑赢。随着中东地缘局势缓和，周期性行业集体下行，科技行业持续跑赢，4-5月份以业绩预期驱动为主，6 月行情逐步扩散至半导体板块，走势与历史上半导体景气阶段的投资节奏基本一致。二季度以来国内内需为主的经济基本面下行趋势已经较为明显，无论是信贷还是耐用消费品的数据等都表现出逐步下降的趋势，这对债券市场形成了显著支持，债券市场整体正收益，尤其是长端品种。长端债券逐步走强，表现略强于信用债。年初市场对广义赤字期待较高，但随后表态为用好存量政策，也是债市企稳走强的原因之一。

报告期内，权益部分做了调整，整体仓位维持中性，主要采用两头配置策略，一方面配置一定比例的红利资产，另外全部配置成长行业。此外，本季度小幅增配黄金相关个股，主要出于市场阶段性调整后板块估值具备配置性价比的考量。后续市场波动或有所抬升，我们计划适度提升整体权益仓位，同时优化行业持仓集中度。债券维持中长久期，基于基本面配置了超长债券，因为市场资金利率较高，杠杆较低未参与套利。

截止至本报告期末宏利宏达混合A基金份额净值为1.317元，本报告期基金份额净值增长率为6.64%;截止至本报告期末宏利宏达混合B基金份额净值为1.293元，本报告期基金份额净值增长率为6.60%;截止至本报告期末宏利宏达混合C基金份额净值为1.292元，本报告期基金份额净值增长率为6.60%;同期业绩比较基准收益率为0.86%。

本期报告

报告期内权益市场出现比较大的波动。上半年涨幅较大的科技行业从7月初开始出现显著的调整，而此前一度缓解的中东地缘冲突的影响有所回升，大宗商品价格出现明显上涨。三季度行业轮动较快，无论是周期还是成长均有阶段性表现，表现相对落后的行业主要集中在消费类板块。债券市场表现强势，经济偏弱背景下市场期待增量政策，但持续落空，随着资金的持续宽松，30年期品种在季末向上突破。

报告期内权益方面配置变化不大。首先保持了原有的中低仓位，原持有的消费类、黄金、农业等低估值或者具备较好分红收益的公司配置基本不变，主要考虑是这些行业需求相对稳定、估值较低，且随着股价的调整，分红收益率有所提升。同时，针对前期涨幅较大的科技类行业进行了较大幅度减持。从中报披露的结果上看，盈利表现较好的行业主要集中在电子、通信、有色等，本基金将持续关注，力争为投资者获得超额收益。债券部分在前半段维持高久期持仓，并在季末快速下行期止盈了部分长久期债券。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

18.26%

2026Q1

15.99%

2026Q2

17.38%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.56	100.00%	合计	0.51	100.00%	—
固定收益投资	0.36	64.45%	固定收益投资	0.41	80.12%	+15.67
债券	0.36	64.45%	债券	0.41	80.12%	+15.67
权益投资	0.09	15.99%	权益投资	0.09	17.38%	+1.39
股票	0.09	15.99%	股票	0.09	17.38%	+1.39
买入返售金融资产	0.07	12.87%	买入返售金融资产	0.01	1.55%	-11.32
银行存款和结算备付金合计	0.04	6.61%	银行存款和结算备付金合计	0.00	0.88%	-5.73
其他资产	0.00	0.08%	其他资产	0.00	0.06%	-0.02

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

13.06%

2026Q1

13.15%

2026Q2

6.03%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.09	17.00%	合计	0.09	17.52%	+0.52
制造业	0.07	13.15%	制造业	0.03	6.03%	-7.12
农、林、牧、渔业	0.00	0.92%	农、林、牧、渔业	0.03	5.18%	+4.26
—	—	—	科学研究和技术服务业	0.01	2.75%	新增
交通运输、仓储和邮政业	0.01	2.04%	交通运输、仓储和邮政业	0.01	2.16%	+0.12
—	—	—	信息传输、软件和信息技术服务业	0.00	0.61%	新增
采矿业	0.00	0.89%	采矿业	0.00	0.47%	-0.42
—	—	—	金融业	0.00	0.30%	新增
—	—	—	水利、环境和公共设施管理业	0.00	0.02%	新增

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

13.04%

2026Q1

13.82%

2026Q2

14.77%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比14.77%，换手率 70%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	北京君正	300223	2.18%	4,600	退出十大	1	药明康德	603259	2.75%	8,400	新增十大	—
2	大秦铁路	601006	2.04%	232,500	—	2	大秦铁路	601006	2.16%	232,500	+0.12	—
3	海天味业	603288	1.70%	27,000	退出十大	3	牧原股份	002714	2.10%	25,300	+1.18	+11,500
4	普冉股份	688766	1.40%	963	退出十大	4	巨星农牧	603477	2.07%	73,600	新增十大	—
5	兆易创新	603986	1.39%	900	退出十大	5	凯莱英	002821	1.14%	3,100	新增十大	—
6	长芯博创	300548	1.37%	2,600	退出十大	6	立华股份	300761	1.01%	24,700	新增十大	—
7	佰维存储	688525	0.98%	1,045	退出十大	7	伊利股份	600887	1.00%	18,700	新增十大	—
8	新宙邦	300037	0.95%	5,400	—	8	海光信息	688041	0.92%	2,081	新增十大	—
9	牧原股份	002714	0.92%	13,800	—	9	新宙邦	300037	0.91%	7,000	-0.04	+1,600
10	山东黄金	600547	0.89%	20,380	退出十大	10	天孚	300394	0.71%	1,400	新增十大	—

持有 0

宏利宏达混合 ：2026第三季度报告（000507）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

宏利宏达混合：2026第三季度报告（000507）