广发新动力混合 ：2026第三季度报告（000550）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.87%

日涨幅

1.8818

净值

（11-02）
近1年：-11.24%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-37.23%
-31%
-17%
-4%
10%
24%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周+0.88%
350/2713优秀
近1月+7.76%
6/2718优秀
近3月+12.25%
16/2678优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：汽车热管理
1

报告名称

广发新动力混合 ：2026第三季度报告（000550）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
4.70亿份
2026Q1
2.95亿份
2026Q2
2.96亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
294,620,442.13
变化
+1,331,105.83
0%
本期
295,951,547.96
3

投资目标

本基金力图把握中国经济发展和结构转型的方向和脉络，投资于新经济周期中具备高成长性的上市公司，积极把握由此带来的获利机会，力争实现基金资产的持续稳健增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金采用自上而下为主的分析模式，以宏观基本面分析和策略研究为基础，结合政策面和资金面等多种因素的影响，对股票、债券等大类资产的估值水平及投资价值进行评估，以此制定本基金的大类资产配置比例，并适时进行调整。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

沪深300指数×80%+中债-综合财富(总值)指数×10%+银行活期存款利率(税后)×10%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期收益和风险高于货币型基金、债券型基金，而低于股票型基金，属于证券投资基金中的较高风险、较高收益品种。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

刘玉| 任职时间: 2020年01月07日| 证券从业年限: 18.3年

刘玉女士，中国籍，经济学硕士，持有中国证券投资基金业从业证书。曾任广发基金管理有限公司研究发展部研究员、研究发展部总经理助理，银华基金管理有限公司研究部研究员、投资二部投资经理助理、投资二部投资经理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年2季度，国际市场来看，海外战争趋势缓和，市场风险偏好提升，市场波动较大，黄金、油价回落。国内经济运行良好，海外市场面临的不确定因素增加，长期利好中国资产。2季度全球资产的表现逐步分化，体现为大多数资产出现一定幅度的调整但权益资产尤其是科技股则走出了持续上行的走势，我们认为造成这种分化的核心原因在于AI产业的强基本面表现，尤其是产业链的紧缺和涨价环节，超额收益更加明显，因此科技领域内部资产价格表现出现了轮动上涨的趋势。
2季度上证指数上涨5.20%，深成指数上涨20.24%，创业板指数上涨36.35%，科创50上涨75.74%，恒生指数下跌7.69%。分行业来看，按照申万一级行业标准，涨幅前三名的行业分别是电子、通信和建筑建材，石油石化、农林牧渔和钢铁等表现偏弱。
2026年机器人赛道迎来“量产元年、具身智能爆发、国产替代加速”的超级景气周期，核心由政策强推、AI大模型赋能、资本扎堆具身智能三大主线驱动，行业从“技术验证”全面转向规模化落地。从国家战略层面来看：2026年《政府工作报告》将“具身智能”列为未来产业；工信部发布《人形机器人与具身智能标准体系（2026 版）》，为规模化扫清制度障碍。同时，八部门联合发布《“人工智能 + 制造”专项行动》，明确机器人在制造、医疗、养老等10大领域的应用目标。人形机器人量产倒计时：特斯拉Optimus Gen3 4月发布量产版本，夏季试产，2027年大规模量产，供应链全面对接国内厂商。国内厂商量产突破：智元机器人、宇树科技等开启国内人形机器人量产元年。
2季度，机器人板块呈震荡走势，主要原因有以下几方面：一方面，今年市场热点方向较多，电子通信都迎来众多基本面利好，机器人在本季度属于行业信息真空状态，因此资金偏向于短期业绩更容易兑现方向。进入三季度，伴随特斯拉机器人亮相以及下半年量产开启，预计机器人板块的表现会比上半年更好；二是机器人行业目前处于0.5-1的阶段，但机器人是所有主题行业中最接近1的板块，伴随产业快速发展，预计未来广阔的发展空间。
展望下半年，机器人产业有望正式开启从“1-10”到“10-100”的规模化跨越。我们认为，机会将沿着三个维度展开：1）短期来看，近期行业可能出现一些催化因素，如特斯拉即将发布新一代人形机器人，国内本体厂商龙头也在积极筹备上市，持续活跃资本市场；2）就2026全年来看，规模放量是行业的主流预期，全球人形机器人产量有望冲击十万台量级，这背后是商业化落地的持续驱动，包括商业服务、制造、工业巡检、教育等多种细分场景的成熟落地，有望构建多元化的增长曲线。3）展望未来，技术进化是内核，AI大模型，特别是“视觉-语言-动作”（VLA）模型，将成为机器人的“智慧大脑”，使其从执行预设指令迈向具备自主理解和决策能力。同时，灵巧手、电子皮肤、新型驱动等硬件技术的迭代，将不断拓展机器人的能力边界。更进一步来看，随着商业航天、脑机接口等技术相继成熟，人形机器人应用市场空间将更加广阔，马斯克在公开访谈中提出，“2026年是奇点元年，未来3-7年将经历一场超音速海啸，2026年就会达到AGI，2030年AI将超过所有人类智能的总和，未来人形机器人数量将超过人类”。
基于机器人行业长期具备较大的成长空间，本组合聚焦于人形机器人产业精选个股。不过，创新产业的发展并非一蹴而就，中间也会伴随波动，我们对产业发展过程中的风险也保持敬畏。我们认为，投资创新产业就像是一场需要专业、耐心和定力的“长跑”。机器人产业，当下正处在汗水与智慧密集挥洒的“工程化攻坚”阶段，每一次的技术突破、每一个百分点的良率提升、每一元成本的下降，都在为未来的爆发积蓄能量。我们无法精准预测浪潮的每一个波纹，但我们相信潮水的方向，是在奔向那由智能机器重新定义生产效率与生活方式的未来港口。这场航行必然伴有风浪，但唯有驶向深海，才能发现新大陆。作为基金管理人，我们会始终聚焦产业规律与企业基本面，努力把握新一轮创新周期的战略机遇。但同时，我们也建议投资者合理配置，做好风险分散，从更理性、更长期的角度做好资产配置。
本期报告
2026年3季度，国际市场来看，美联储上调基准利率，为2023年以来首次加息。10年期美债收益率上行约55个基点至5.29%，创2007年以来最高。无风险利率站上5%，全球资产定价锚抬升。国内经济运行良好，外需强，内需偏弱，出口高增长主要由价格因素而非数量驱动：AI科技设备、油气、黄金价格上涨推高进出口名义增速。
3季度权益资产呈现出一定的调整压力，A股各类指数表现一般，其中，上证指数下跌6.2%，深成指数下跌20.5%，创业板指数下跌27.8%，沪深300下跌12.5%。分行业来看，按照申万一级行业标准，涨幅前三名的行业分别是煤炭、石油石化和农林牧渔，涨幅分别是19.3%、15.3%和15.1%，电子、通信和建筑材料等表现偏弱。
2026年机器人行业迎来“量产元年、具身智能爆发、国产替代加速” 的超级景气周期，核心由政策强推、AI大模型赋能、资本扎堆具身智能三大主线驱动，行业从 “技术验证”全面转向规模化落地。从国家战略层面来看：2026 年《政府工作报告》将“具身智能”列为未来产业；工信部发布《人形机器人与具身智能标准体系（2026 版）》，为规模化扫清制度障碍。同时，八部门联合发布《“人工智能+制造”专项行动》，明确机器人在制造、医疗、养老等10大领域的应用目标。人形机器人量产倒计时：特斯拉 Optimus Gen3：4月发布量产版本，夏季试产、2027 年大规模量产，供应链全面对接国内厂商。国内厂商量产突破：智元机器人、宇树科技等开启国内人形机器人量产元年。
3季度，机器人板块的核心变化在于投资逻辑从事件驱动转向业绩驱动。市场普遍认为，随着宇树上市、特斯拉量产推进、优必选新品发布等密集催化落地，板块行情将由单次事件催化转向明年业绩上修与估值提升驱动。但从二级市场表现来看，3季度机器人板块依然呈现震荡走势，主要原因有以下几点：一方面，三季度市场主要以震荡为主，机器人在本季度处于行业信息真空状态，因此资金偏向于短期业绩更容易兑现的方向，另一方面，市场等待特斯拉机器人亮相，但发布有所推迟。机器人行业目前处于0.5-1的阶段，但机器人是所有主题行业中最接近1的板块，随着产业一步步兑现，未来的行业空间值得期待，需要投资人分配好个人资金，多一些耐心。
机器人产业有望正式开启从“1-10”到“10-100”的规模化跨越。我们认为，机会将沿着三个维度展开：1）短期来看，近期行业可能出现一些催化因素，如特斯拉即将发布新一代人形机器人，国内本体厂商龙头也在积极筹备上市，持续活跃资本市场；2）就2026全年来看，规模放量是行业的主流预期，全球人形机器人产量有望冲击十万台量级，这背后是商业化落地的持续驱动，包括商业服务、制造、工业巡检、教育等多种细分场景的成熟落地，有望构建多元化的增长曲线。3）展望未来，技术进化是内核，AI大模型，特别是“视觉-语言-动作”（VLA）模型，将成为机器人的“智慧大脑”，使其从执行预设指令迈向具备自主理解和决策能力。同时，灵巧手、电子皮肤、新型驱动等硬件技术的迭代，将不断拓展机器人的能力边界。更进一步来看，随着商业航天、脑机接口等技术相继成熟，人形机器人应用市场空间将更加广阔，马斯克在公开访谈中提出，“2026年是奇点元年，未来3-7年将经历一场超音速海啸，2026年就会达到AGI，2030年AI将超过所有人类智能的总和，未来人形机器人数量将超过人类”。
基于机器人行业长期具备较大的成长空间，本组合重点在人形机器人、汽车零部件、机械设备等高端制造产业精选个股。不过，创新产业的发展并非一蹴而就，中间也会伴随波动，我们对产业发展过程中的风险也保持敬畏。
我们对以机器人方向为代表的高端制造方向的中长期机遇的关注与信心并未改变，后续将继续立足产业基本面，紧密跟踪行业景气度与市场环境，动态审视和优化组合配置，以审慎态度和主动管理来积极应对市场变化。与此同时，我们也建议投资者结合自身风险偏好，适度分散投资、多元配置，比如以均衡风格构建核心底仓，高成长方向作为卫星仓位捕捉收益增厚机会，有助于平抑波动，在市场的起伏中保持从容并争取收获长期回报。
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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
91.86%
2026Q1
90.48%
2026Q2
92.14%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资90.48%权益投资92.14%+1.66
股票90.48%股票92.14%+1.66
银行存款和结算备付金合计5.54%银行存款和结算备付金合计7.63%+2.09
其他资产3.98%其他资产0.22%-3.76
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
91.06%
2026Q1
90.31%
2026Q2
85.14%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计94.81%合计92.91%-1.90
制造业90.31%制造业85.14%-5.17
信息传输、软件和信息技术服务业4.43%信息传输、软件和信息技术服务业6.77%+2.34
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.06%电力、热力、燃气及水生产和供应业0.99%+0.93
交通运输、仓储和邮政业0.01%交通运输、仓储和邮政业0.01%—
采矿业0.01%采矿业0.00%-0.01
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
44.91%
2026Q1
53.63%
2026Q2
57.85%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比57.85%，换手率 30%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1绿的谐波7.65%—1福赛7.91%+3.47
2上纬新材5.66%—2斯菱智驱7.40%+2.11
3新泉股份5.40%—3上纬新材6.29%+0.63
4科达利5.32%退出十大4绿的谐波6.07%-1.58
5斯菱智驱5.29%—5新泉股份5.53%+0.13
6恒立液压5.20%—6北特5.25%新增十大
7银轮股份5.13%退出十大7五洲新春5.02%+0.53
8宁波华翔5.05%退出十大8恒帅股份4.87%新增十大
9五洲新春4.49%—9恒立液压4.84%-0.36
10福赛4.44%—10浙江荣泰4.67%新增十大