广发聚祥灵活混合：2026第三季度报告（000567）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.99%

日涨幅

1.5380

净值

（11-02）

近1年：-16.91%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-18.88%

-22%

-14%

-7%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-3.09%	-4.87%	-2.11%	765/1252一般
近1月	-13.11%	-11.78%	-7.82%	832/1251一般
近3月	-13.89%	-10.01%	-12.45%	853/1239一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

广发聚祥灵活混合：2026第三季度报告（000567）

基金份额变动

基金总份额趋势

4,287万份

2026Q1

3,932万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期报告无此数据

投资目标

上一期报告

无数据

本期报告

通过对权益类资产及固定收益类资产的合理配置和积极管理，谋求基金资产的稳健增值。

投资策略

上一期报告

无数据

本期报告

本基金根据宏观及市场分析结果，并综合考虑基金投资目标、风险控制要求等因素，确定本基金各类资产的比例。

业绩比较基准

上一期报告

无数据

本期报告

55%×沪深300指数＋45%×中证全债指数

风险收益特征

上一期报告

无数据

本期报告

本基金为混合型证券投资基金，其预期收益和风险高于货币市场基金、债券型基金，而低于股票型基金，属于证券投资基金中的中高风险品种。

基金经理简介

印培| 任职时间: 2025年03月05日| 证券从业年限: 14.2年

印培女士，中国籍，国际关系硕士，持有中国证券投资基金业从业证书。曾任信达证券股份有限公司研究发展部研究助理，中国国际金融股份有限公司研究部高级经理，广发基金管理有限公司研究发展部行业研究员、策略投资部研究员。

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，市场出现一定程度的波动，体现出非常明显的结构性行情。

沪深300上涨11.90%，电子、通信和建筑材料板块表现较好；美容护理、农林

牧渔和商贸零售表现最差。

组合延续接管以来的产品定位和投资策略。目标是打造年化中等回报，同时

具备低波动、低回撤特征的产品。基金经理希望为持有人提供中长期良好回报

的同时，提升持有人的体验。因此，基金经理保持了红利板块的配置。基金经理

相信，红利资产在目前复苏的大环境下，仍然具备稳定创造回报的能力，且可以

降低波动，显著提高持有人的体验。

近几个月，基金经理观察到两个关键的边际变化。第一，沃什上台之后，财

政和货币政策的框架有可能发生比较大的变化，短期政策的可预见性有所削弱，

因此基金经理对政策敏感性的周期资产进行了减仓。后续基金经理会对此保持关

注。第二，在AI的发展驱动下，中美的经济发展整体平稳，并呈现出一定的内

部分化。从长周期维度来看，基金经理对中国的消费领域充满信心，并看到很多

机会在孕育。基金经理阶段性减仓大消费板块，并等待更加明确的内需和外需的

复苏信号。

本季度，基金经理加大了人工智能方向的配置。在需求爆发的大背景下，AI

的上游很多环节出现阶段性的供给紧缺，从而带动相关产品涨价，比如PCB上游

的钻针、覆铜板和电子布，还有AI服务器上游的MLCC (片式多层陶瓷电容器)。

预计在未来一到两个季度，涨价的正向影响将在相关公司的财务报表上体现。另

外，基金经理也非常看好半导体的上行周期，将在半导体设备和材料里面持续挖

掘受益于龙头玩家扩产、有望实现量价齐升的标的。

本报告期内，本基金的份额净值增长率为2.55%，同期业绩比较基准收益率

为7.13%。

本期报告

2026年三季度，A股市场整体有所调整，各个板块之间出现分化。其中，煤炭、农林牧渔和石油石化板块表现较好；电子、通信和建筑材料表现最差。报告期内沪深300下跌12.5%。

组合延续接管以来的产品定位和投资策略。组合管理的目标是打造年化中等回报，同时具备低波动、低回撤特征的产品。基金经理希望为持有人提供中长期良好回报的同时，提升持有人的体验。因此，基金经理保持组合在红利板块的配置。基金经理相信，红利资产在目前复苏的大环境下，仍然具备稳定创造回报的能力，且可以降低波动，显著提高持有人的体验。

本季度基金经理加大了人工智能方向的配置。在需求爆发的大背景下，AI的上游很多环节出现阶段性的供给紧缺，从而带动相关产品涨价，比如PCB里面的部分环节，还有AI服务器上游的MLCC(片式多层陶瓷电容器)。有可能一到两个季度之内，我们就能看到涨价的正向影响在相关公司的财务报表上体现。此外，基金经理也看好国产链之中，有望在一年之内突破核心瓶颈、实现放量的环节，比如芯片、部分半导体设备。

展望科技产业，基金经理认为国产链有望逐渐从强预期，走向强现实。国内的云厂商会持续加大在国产算力的采购预算，而具备优势设计能力，以及能够率先交付的公司能够抢占更大的份额，实现量价齐升。此外，晶圆厂等供需格局好、竞争壁垒也很高的环节亦会显著受益。最后，基金经理非常看好半导体的上行周期，计划在半导体设备和材料里面寻找受益于核心玩家扩产，且自身技术壁垒高、交付能力强的公司。基金经理后续会重点围绕存储扩产链，以及国产芯片这两个方向挖掘机会。

此外，四季度进入消费的配置窗口期，基金经理会围绕消费里面有边际数据变化的领域，以及供给侧格局优化的细分子行业进行重点挖掘和跟踪。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

50.90%

2026Q1

57.71%

2026Q2

65.06%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.75	100.00%	合计	0.70	100.00%	—
权益投资	0.44	57.71%	权益投资	0.45	65.06%	+7.35
股票	0.44	57.71%	股票	0.45	65.06%	+7.35
固定收益投资	0.20	26.92%	固定收益投资	0.20	29.18%	+2.26
债券	0.20	26.92%	债券	0.20	29.18%	+2.26
银行存款和结算备付金合计	0.10	13.47%	银行存款和结算备付金合计	0.04	5.70%	-7.77
其他资产	0.01	1.90%	其他资产	0.00	0.06%	-1.84

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

10.02%

2026Q1

46.13%

2026Q2

44.99%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.44	57.91%	合计	0.45	65.28%	+7.37
制造业	0.35	46.13%	制造业	0.31	44.99%	-1.14
金融业	0.04	5.00%	金融业	0.06	8.48%	+3.48
信息传输、软件和信息技术服务业	0.01	1.35%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.02	3.47%	+2.12
—	—	—	农、林、牧、渔业	0.02	3.09%	新增
交通运输、仓储和邮政业	0.01	1.22%	交通运输、仓储和邮政业	0.01	1.47%	+0.25
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.61%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.01	1.41%	+0.80
采矿业	0.00	0.43%	采矿业	0.01	1.28%	+0.85
水利、环境和公共设施管理业	0.00	0.29%	水利、环境和公共设施管理业	0.00	0.71%	+0.42
批发和零售业	0.00	0.34%	批发和零售业	0.00	0.38%	+0.04
租赁和商务服务业	0.00	0.43%	—	—	—	退出
科学研究和技术服务业	0.02	2.12%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

15.98%

2026Q1

30.84%

2026Q2

33.21%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比33.21%，换手率 90%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	博迁新材	605376	5.52%	15,300	退出十大	1	长盈通	688143	5.57%	22,195	新增十大	—
2	盛美上海	688082	3.47%	6,034	退出十大	2	景旺	603228	5.06%	34,800	新增十大	—
3	中国巨石	600176	3.28%	33,800	退出十大	3	联讯仪器	688808	3.81%	1,714	新增十大	—
4	兆易创新	603986	3.14%	2,900	退出十大	4	牧原股份	002714	3.09%	50,700	新增十大	—
5	三环	300408	3.13%	14,100	—	5	三环	300408	2.87%	17,000	-0.26	+2,900
6	中钨高新	000657	2.71%	21,300	退出十大	6	兴森	002436	2.69%	45,800	新增十大	—
7	生益	600183	2.70%	11,700	退出十大	7	世纪华通	002602	2.68%	135,300	新增十大	—
8	臻宝	688797	2.45%	2,669	退出十大	8	锐捷	301165	2.63%	18,200	新增十大	—
9	金安国纪	002636	2.27%	14,200	退出十大	9	长鑫	688825	2.43%	30,910	新增十大	—
10	洁美	002859	2.17%	14,900	退出十大	10	中富电路	300814	2.38%	13,600	新增十大	—

持有 0

广发聚祥灵活混合 ：2026第三季度报告（000567）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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