鑫元恒鑫收益增强：2026第三季度报告（000578）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.19%

日涨幅

1.0169

净值

（11-02）

近1年：-8.63%同类平均：-0.99%沪深300：-13.44%最大回撤：-11.82%

-22%

-14%

-7%

-0%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-1.96%	-0.99%	-2.11%	988/1071不佳
近1月	-5.64%	-2.09%	-7.82%	1001/1075不佳
近3月	-5.35%	-2.19%	-12.45%	928/1046不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

鑫元恒鑫收益增强：2026第三季度报告（000578）

基金份额变动

基金总份额趋势

8,960万份

2026Q2

9,382万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

89,602,219.70

变化

+4,219,630.56

+5%

本期

93,821,850.26

投资目标

本基金在严格控制风险和追求基金资产长期稳定的基础上，力求获得高于业绩比较基准的投资收益。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金以中长期利率趋势分析为基础，结合经济周期、宏观政策方向及收益率曲线分析，自上而下决定资产配置及组合久期，并依据内部信用评级系统，深入挖掘价值被低估的标的券种，实施积极的债券投资组合管理，以获取较高的债券组合投资收益。本基金的股票投资策略以精选个股为主，发挥基金管理人专业研究团队的研究能力，从定量和定性两个方面考察上市公司的增值潜力。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

沪深 300 指数收益率×10%+中证综合债指数收益率×90%

本期报告

中债-1-5年债券综合财富(总值)指数收益率*65%+中证可转换债券指数收益率*20%+中证800指数收益率*10%+活期存款基准利率*5%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为债券型基金，其预期风险与预期收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

曹建华| 任职时间: 2021年6月10日| 证券从业年限: 10年

学历：理学硕士研究生。历任远东国际租赁有限公司风险评估专员。2016年6月加入鑫元基金，历任研究员、信用研究主管、基金经理助理，现任固定收益部固收投资主管、基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度债市整体呈震荡走强格局，收益率曲线牛平下移。资金方面，4月份至5月上旬，维持较为宽松的水平。5月中旬之后资金价格逐步收敛。二季度，在资金面相对宽松、基本面修复偏慢、地缘缓和以及政府债供给节奏偏慢等多重因素驱动下，各期限国债收益率普遍下行，10年期国债活跃券收益率下行约8bp。信用债方面，各评级、各期限信用债收益率全面下行，多数品种利差处于历史低位。

权益市场方面，二季度AI相关的电子、通信等板块表现优异带动大盘上涨。上证指数涨5.2%，沪深300指数涨11.9%，创业板指涨36.35%。同期，中证1000指数涨15.62%，中证2000指数涨7.78%。红利板块二季度则普遍调整。

可转债市场方面，二季度，中证转债指数涨3.7%。转债市场结构分化显著，高价弹性板块跟随权益市场上涨，但中低价品种普遍调整。

报告期内，组合在纯债投资方面，灵活调整久期，主要投资利率债及高等级信用债。股票及可转债方面，配置较为均衡。

本期报告

债券市场方面，2026年三季度，市场整体呈现震荡走强的格局，收益率曲线趋于平坦化。配置需求旺盛、政策宽松预期、央行流动性呵护等因素共同促成市场的做多主线。基本面方面，出口表现优异的同时，投资分项中制造业、基建和地产投资增速均承压，消费表现亦相对一般。资金面在税期、跨月等关键时点均表现平稳。政策面从7月政治局会议到9月结构性货币政策落地，亦对债市行情构成一定催化。尽管出口韧性、输入性通胀与止盈压力等因素偶有引发债市阶段性调整，但市场总体表现较为坚挺。全季度看，10年国债活跃券收益率下行至1.7%以下，30年国债活跃券收益率下行至2.1%附近。期限利差、信用利差普遍收窄。

权益市场方面，本季度，上证指数下跌6.16%，沪深300指数下跌12.49%，创业板指下跌27.8%。市场回吐了二季度的涨幅。

可转债方面，本季度，中证转债下跌7%。三季度，转债市场持续调整，估值较上季度有所压缩。

报告期内，组合在纯债投资方面，适度提升久期。组合主要投资利率债及高等级信用债。股票及可转债方面，配置相对分散。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

10.70%

2026Q2

15.37%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.10	100.00%	合计	1.18	100.00%	—
固定收益投资	0.93	84.30%	固定收益投资	0.98	83.64%	-0.66
债券	0.93	84.30%	债券	0.98	83.64%	-0.66
权益投资	0.12	10.70%	权益投资	0.18	15.37%	+4.67
股票	0.12	10.70%	股票	0.18	15.37%	+4.67
银行存款和结算备付金合计	0.05	4.12%	银行存款和结算备付金合计	0.01	0.96%	-3.16
其他资产	0.01	0.89%	其他资产	0.00	0.03%	-0.86

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

6.83%

2026Q2

15.30%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.12	11.90%	合计	0.18	17.91%	+6.01
制造业	0.07	6.83%	制造业	0.15	15.30%	+8.47
信息传输、软件和信息技术服务业	0.01	1.08%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.02	2.03%	+0.95
—	—	—	批发和零售业	0.00	0.27%	新增
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.01%	交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.19%	+0.18
采矿业	0.02	1.59%	采矿业	0.00	0.07%	-1.52
科学研究和技术服务业	0.01	0.54%	科学研究和技术服务业	0.00	0.06%	-0.48
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.01	1.24%	—	—	—	退出
金融业	0.01	0.61%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

5.50%

2026Q2

10.34%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比10.34%，换手率 100%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	卫星化学	002648	0.80%	33,600	退出十大	1	兆易创新	603986	1.65%	4,700	新增十大	—
2	洛阳钼业	603993	0.62%	35,100	退出十大	2	东山精密	002384	1.64%	9,900	新增十大	—
3	兴业证券	601377	0.61%	100,400	退出十大	3	寒武纪	688256	1.60%	1,600	新增十大	—
4	恺英	002517	0.55%	33,400	退出十大	4	源杰	688498	1.44%	900	新增十大	—
5	徐工	000425	0.55%	66,800	退出十大	5	沪电股份	002463	1.29%	11,200	新增十大	—
6	药明康德	603259	0.54%	4,300	退出十大	6	光迅	002281	0.83%	5,100	新增十大	—
7	拓普	601689	0.50%	8,800	退出十大	7	君正股份	300223	0.59%	4,600	新增十大	—
8	百济神州	688235	0.45%	1,755	退出十大	8	松发股份	603268	0.49%	2,300	新增十大	—
9	江西铜业	600362	0.44%	10,000	退出十大	9	剑桥	603083	0.43%	2,100	新增十大	—
10	中国动力	600482	0.44%	13,100	退出十大	10	方正	600601	0.38%	29,200	新增十大	—

持有 0

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收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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