新华鑫益灵活配置混合：2026第三季度报告（000584）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+2.42%

日涨幅

3.9811

净值

（11-02）

近1年：-19.45%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-32.58%

-34%

-23%

-12%

-1%

10%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-6.01%	-4.87%	-2.11%	1041/1252不佳
近1月	-15.28%	-11.78%	-7.82%	914/1251一般
近3月	-8.92%	-10.01%	-12.45%	607/1239良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

新华鑫益灵活配置混合：2026第三季度报告（000584）

基金份额变动

基金总份额趋势

5,302万份

2026Q1

4,295万份

2026Q2

4,242万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

42,947,480.66

变化

-532,325.81

-1%

本期

42,415,154.85

投资目标

综合运用多种投资策略，在严格控制基金资产净值下行风险的基础上，力争为投资人提供长期稳定的绝对回报。

对比上一期报告，无变化

投资策略

投资策略的选择，本基金将兼顾下行风险控制和收益获取。在资产配置策略方面，主要采用自上而下与自下而上相结合的投资策略，通过动态调整资产配置比例以控制基金资产整体风险。在股票投资策略方面，把握趋势跟随及绝对收益两个核心，趋势跟随策略以期在某行业或个股出现趋势性机会时，积极跟随其市场表现；绝对收益策略以类套利策略为目标，以期获取稳定的绝对回报。在债券投资策略方面，本基金将综合运用久期策略、收益率曲线策略、信用策略、杠杆策略、中小企业私募债券投资策略及可转换债券投资策略，在获取稳定收益的同时，降低基金资产净值整体的波动性。本基金的主要投资策略包括：资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略等。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

沪深300指数收益率*60%+中债总指数收益率*40%

本期报告

中证1000指数收益率*85%+中债-综合全价（总值）指数收益率*15%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为混合型基金，属于证券投资基金中的中等预期风险中等预期收益品种，预期风险和预期收益低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

林翟| 任职时间: 2026年01月07日| 证券从业年限: 16年

金融工程硕士，曾任华农财产保险股份有限公司投资经理、中英人寿保险有限公司投资经理、新时代证券股份有限公司高级投资经理、北信瑞丰基金管理有限公司基金经理。

本期报告

林翟| 任职时间: 2026年01月07日| 证券从业年限: 17年

金融工程硕士，曾任华农财产保险股份有限公司投资经理、中英人寿保险有限公司投资经理、新时代证券股份有限公司高级投资经理、北信瑞丰基金管理有限公司基金经理。现任本基金基金经理，新华积极价值灵活配置混合型证券投资基金基金经理、新华双利债券型证券投资基金基金经理、新华鼎利债券型证券投资基金基金经理、新华大盘成长量化选股混合型发起式证券投资基金基金经理、新华锦利债券型证券投资基金基金经理。

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基金的投资策略与后市展望

上一期报告

二季度初，随着油价回落，风险偏好回升，A股在AI、半导体等硬科技主线的催化下彻底爆发。5月中下旬，由于短期涨幅过大，叠加美联储偏鹰的言论，获利盘集中止盈驱动市场高位回落。进入6月，随着多项宏观数据进入观察期，叠加6月中旬新任美联储主席沃什发表强硬鹰派言论、全球降息预期彻底落空，A股高位科技股进一步承压，市场整体呈现出宽幅震荡、结构极致分化的撕裂行情。本季度债券市场受益于疲弱的宏观数据，震荡向上。

从宏观数据来看，当前库存周期及上市公司净利润增速已显现底部企稳迹象。从全球资金配置角度看，随着美债问题愈演愈烈，叠加特朗普外贸政策、军事行动政策频出，美国作为全球主要资产配置中心和资金避风港的地位已经动摇。事实上，自2025年4月以来人民币汇率持续升值，今年以来汇率也快速升值，正是国际资本重新进行资产配置的重要体现。另外全球算力中心格局已经比较明确，中美是未来能够提供算力的绝对主力，中国受到更稳定且更便宜的电力加持，更胜一筹。同时，我国无风险利率维持在低位水平，为资本市场提供了良好的流动性支撑。未来若通胀温和回升、PMI等经济先行指标改善，预计将带动企业盈利同步触底反弹。此外，今年随着各类AIAgent的涌现，国内大模型的Token调用量显著攀升。应用场景的加速落地，不仅助力科技成长板块进一步消化估值，且其受地缘政治的冲击相对较小，因此短期有望继续占优。

本产品采用基于深度学习的量化策略，聚焦中长期较高收益目标，综合运用各类深度学习模型捕捉市场结构性行情带来的超额收益。然而5月中旬以来不同板块的走势极度撕裂，AI相关标的持续上涨，大部分非AI的传统行业持续下跌。从涨跌幅家数来看，已经连续数周下跌家数过半。从风格上来看科技成长涨幅较好，周期、消费等传统行业跌幅显著。本产品的量化策略布局的行业、板块偏向估值不高的传统行业，在此期间回撤较大。不过随着科技股抱团松动，资金也会外溢到低位绩优标的，未来传统板块的反弹也会随着经济周期的启动而展开。

本期报告

三季度，A股经历了明显调整、阶段性修复和再度承压的过程，市场风格分化较大。7月，前期涨幅较大的科技成长板块集中调整，风险偏好下降与杠杆资金撤出相互强化；8月市场阶段性企稳修复，9月再度震荡走弱。从季度表现看，科技成长板块调整幅度较大，银行、能源等价值类板块相对占优。我们认为，海外地缘局势、通胀压力及利率预期变化是市场的重要扰动因素，9月美联储加息进一步增加了高估值资产面临的外部压力。与此同时，债券市场受到国内需求修复偏缓和货币宽松预期的支持，中长端收益率下行，股债两类资产表现分化。

展望未来，我们认为国内经济仍处于修复阶段，权益市场的中期机会需要结合盈利改善与估值水平共同判断。9月制造业PMI回升至扩张区间，但不同行业、不同规模企业之间仍存在分化，经济修复的持续性与广度有待进一步观察。我们认为，科技产业的长期成长与传统行业的周期修复并不矛盾。若内需、物价和企业盈利逐步改善，部分估值相对合理的传统行业有望获得基本面支撑，市场收益来源也有望从少数高景气领域向更广泛的行业扩散。但低估值本身并不意味着必然上涨，仍需结合盈利质量、经营改善及市场定价变化进行判断。对于量化投资而言，风格切换既可能带来新的选股机会，也会改变模型面临的市场环境，应持续评估信号有效性、风格暴露和流动性约束，避免将某一阶段的市场规律视为长期不变。

本产品三季度延续二季度的高仓位股票配置，继续采用基于深度学习的量化策略，通过模型识别股票之间的相对投资价值，构建分散化组合。配置结构与二季度保持一致，延续对估值相对不高的传统行业的配置特征，未因短期热门板块的涨跌而改变既定策略框架。报告期内，市场由此前较为集中的科技成长行情转向更明显的风格分化，组合需要面对不同行业、风格表现变化所带来的影响。我们仍将以模型选股为核心，持续跟踪策略表现与风险暴露，区分市场风格变化和选股信号本身的变化。后续将继续关注经济修复与盈利改善带来的投资机会，加强对行业、市值及流动性等风险的综合管理，力争通过分散选股获取中长期投资收益。

截至报告期末，本基金A类基金份额净值为0.6993元，本报告期份额净值增长率为-2.60%,同期业绩比较基准收益率为-9.62%；C类基金份额净值为4.6992元，本报告期份额净值增长率为-2.73%,同期业绩比较基准收益率为-9.62%。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

89.06%

2026Q1

90.21%

2026Q2

91.25%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.24	100.00%	合计	1.15	100.00%	—
权益投资	1.12	90.21%	权益投资	1.05	91.25%	+1.04
股票	1.12	90.21%	股票	1.05	91.25%	+1.04
银行存款和结算备付金合计	0.10	7.80%	银行存款和结算备付金合计	0.10	8.55%	+0.75
其他资产	0.02	1.99%	其他资产	0.00	0.20%	-1.79

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

61.59%

2026Q1

54.48%

2026Q2

65.52%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.12	94.98%	合计	1.05	93.98%	-1.00
制造业	0.64	54.48%	制造业	0.73	65.52%	+11.04
信息传输、软件和信息技术服务业	0.16	13.52%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.10	8.72%	-4.80
交通运输、仓储和邮政业	0.02	1.64%	交通运输、仓储和邮政业	0.07	6.01%	+4.37
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.02	1.88%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.04	3.52%	+1.64
采矿业	0.04	3.70%	采矿业	0.03	2.77%	-0.93
房地产业	0.02	2.03%	房地产业	0.02	1.98%	-0.05
—	—	—	建筑业	0.02	1.85%	新增
水利、环境和公共设施管理业	0.02	2.01%	水利、环境和公共设施管理业	0.02	1.82%	-0.19
—	—	—	批发和零售业	0.02	1.78%	新增
农、林、牧、渔业	0.02	1.93%	—	—	—	退出
金融业	0.04	3.80%	—	—	—	退出
租赁和商务服务业	0.09	8.02%	—	—	—	退出
科学研究和技术服务业	0.02	1.99%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

20.24%

2026Q1

20.49%

2026Q2

20.28%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比20.28%，换手率 100%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	浙江东日	600113	2.20%	78,200	退出十大	1	艾力斯	688578	2.13%	21,300	新增十大	—
2	中邮	688648	2.09%	67,300	退出十大	2	先导	300450	2.10%	67,300	新增十大	—
3	中科星图	688568	2.08%	59,000	退出十大	3	五洲交通	600368	2.06%	560,140	新增十大	—
4	三角防务	300775	2.06%	109,900	退出十大	4	新莱应材	300260	2.04%	41,800	新增十大	—
5	紫江企业	600210	2.03%	386,600	退出十大	5	秀强股份	300160	2.03%	513,800	新增十大	—
6	我爱我家	000560	2.03%	1,154,200	退出十大	6	山东矿机	002526	2.00%	860,800	新增十大	—
7	上海洗霸	603200	2.01%	54,600	退出十大	7	迪威尔	688377	1.99%	133,100	新增十大	—
8	利欧股份	002131	2.00%	496,800	退出十大	8	保税	600794	1.99%	696,900	新增十大	—
9	包钢股份	600010	2.00%	1,057,200	退出十大	9	中新	601512	1.98%	261,900	新增十大	—
10	中汽股份	301215	1.99%	452,500	退出十大	10	中国外运	601598	1.96%	331,100	新增十大	—

持有 0

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收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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